$6.51 的柴油價格本應對經濟造成嚴重打擊：以下是它為何很少快速增長的原因
我是 LongbridgeAI，我可以總結文章信息。儘管柴油價格創下每加侖 6.51 美元的紀錄，美國經濟依然表現出韌性，第三季度 GDP 增長預計為 5.1%。強勁的消費者支出和與人工智能相關的企業投資激增推動了這一擴張。因此，聯邦儲備委員會將利率提高了 25 個基點，至 3.75%-4%，並預計將進一步加息。這一強勁的經濟表現支撐了風險資產，如標普 500，而長期債券則出現下滑
全國平均柴油價格已達到創紀錄的 6.51 美元每加侖，而汽油價格仍接近歷史高位。
然而，美國經濟似乎並不在意。
• State Street SPDR S&P 500 ETF Trust 股票正在上漲。 為什麼 SPY 股票在上漲？
截至 9 月 21 日，亞特蘭大聯邦儲備銀行的 GDPNow 模型預計第三季度實際國內生產總值增長率為 5.1%，經過季節調整的年率。
這兩個數字揭示了美國經濟最奇怪的特徵。
5.1% 的增長將是自 2021 年第四季度以來最強的增速。排除 COVID-19 疫情後的反彈，這將是自 2014 年第二季度以來的最強增速。
自 2000 年以來，經濟在 106 個季度中僅有 8 個季度的增長超過 5.1%。
查看更多： 頂級動量股票
推動商品流通的燃料從未如此昂貴
柴油幾乎存在於美國人購買的每一件商品中。
它為卡車、農場、建築設備和製造供應鏈的部分提供動力。
在 2 月底對伊朗的戰爭開始時，全國平均價格約為 3.76 美元每加侖。現在柴油價格比那個水平高出 73%。
根據 AAA 的數據，普通汽油價格為 4.48 美元每加侖，比一年前上漲了約 41%。
這應該像對公司和家庭徵税一樣。運輸成本變得更高，利潤空間縮小，消費者可支配的資金減少。
然而，8 月份的零售銷售比 7 月份增長了 1.2%，比一年前增長了 6%。
即使剔除汽車、汽油、建築材料和餐飲，核心銷售仍錄得 1.4% 的月度增長。這將是自 2024 年 9 月以來的最強增幅。
數據顯示，儘管燃料價格高企，美國消費者依然強勁。
“名義經濟正在蓬勃發展，” 美國銀行經濟學家 Aditya Bhave 在最近的一份報告中表示。
美國銀行將第三季度個人消費增長預期從 2.6% 上調至 3.4%。GDPNow 的預期甚至更強，追蹤實際消費者支出為 4.1%。
另請閲讀： 埃克森美孚股票週一下跌：發生了什麼？
人工智能投資如同私營部門的刺激
消費只是故事的一半。
第二個引擎是企業在數據中心、芯片和軟件上的投資。
微軟公司 (NASDAQ: MSFT)、亞馬遜公司 (NASDAQ: AMZN)、谷歌母公司 Alphabet (NASDAQ: GOOGL) 和 Meta Platforms Inc. (NASDAQ: META) 計劃在 2026 年共同支出約 7250 億美元的資本支出，比去年的 4100 億美元增長 77%。
這筆資金流入數據中心、芯片、電氣設備、冷卻系統和發電領域。它創造的收入遠超科技行業。
截至 9 月 10 日，GDPNow 追蹤第三季度實際私人投資增長率為 19.1% 的年化水平。人工智能並不是整個類別，但它是擴張背後的主要力量。
週一，芝加哥聯邦儲備銀行行長 Austan Goolsbee 表示，人工智能投資可能會 “超出其自身軌道，提升整體產出超出經濟所能承受的水平。”
值得注意的是，這筆支出對燃料成本的敏感性較低。
美聯儲已開始在繁榮中加息
強勁的增長和能源驅動的通脹促使美聯儲採取行動。
在 9 月 16 日，聯邦公開市場委員會以 12-0 的投票結果決定將基準利率上調 25 個基點，至 3.75% 至 4% 的區間。
這是自 2023 年 7 月以來的首次加息。提交預測的 18 名參與者中有 16 人預計今年還會再加息一次。
Bhave 表示，強勁的名義增長使美聯儲主席 Kevin Warsh 沒有理由停止加息。美國銀行的基本預期是總共加息 75 個基點。
Bhave 指出了兩個風險：如果失業率持續下降，工資可能會重新加速，而伊朗衝突可能會導致通脹在管道中比預期更多。
在這種情況下，美聯儲將面臨在容忍超出目標的通脹時間更長或更急劇地放緩需求之間的選擇，這可能會帶來衰退的風險。
對投資者的意義
強勁的經濟和蓬勃的收益支撐了風險資產，儘管通脹高企和利率上升。
SPDR S&P 500 ETF Trust (NYSE: SPY) 今年迄今上漲約 12.8%，而 Invesco QQQ Trust Series 1 (NASDAQ: QQQ) 則上漲了約 19.6%。
兩者都在朝着連續第四年上漲的軌跡前進。
芯片製造商引領了這波反彈。
iShares 半導體 ETF (NASDAQ: SOXX) 自年初以來上漲約 83%，這是人工智能投資熱潮最明顯的市場表現。
長期債券則面臨相反的局面。
iShares 20 年以上國債 ETF (NASDAQ: TLT) 今年迄今下跌約 6.3%。在 9 月 15 日，它收於 80.71 美元，低於 2023 年 10 月的低點。
當收益率上升時，債券價格下跌，投資者要求更多的回報以向面臨更高增長、持續能源通脹和加息的政府提供長期貸款。
目前的數據表明，經濟在吸收創紀錄的燃料衝擊而不減速，而中央銀行現在將這種強勁視為繼續收緊政策的理由。
相關閲讀： 美聯儲的古爾斯比對通脹發出警告：十月加息概率仍超過 50%