半導體股票因擔心大型科技公司的人工智能支出已達到頂峯而遭到拋售。美國銀行 表示，事實正好相反：它現在預計 超大規模資本支出將超過 1.2 萬億美元，較大約 7000 億美元有所上升。摩根士丹利 也同意，預計 2026 年約為 8000 億美元，2027 年為 1.2 萬億美元。

對於 ETF 投資者來説，問題不再是人工智能支出是否放緩，而是哪些基金能夠從中受益。

人工智能支出正在超越 GPU

美國銀行識別出九隻買入評級的半導體股票，預計至少有 30% 的上漲空間，涵蓋計算、存儲、網絡和半導體設備，而不僅僅集中在 英偉達公司 (NASDAQ: NVDA) 上。

該名單包括 Marvell Technology Inc. (NASDAQ: MRVL)、Micron Technology Inc. (NASDAQ: MU)、英偉達、博通公司 (NASDAQ: AVGO)、超威半導體公司 (NASDAQ: AMD)、Credo Technology Group Holding Ltd. (NASDAQ: CRDO)、應用材料公司 (NASDAQ: AMAT)、KLA 公司 (NASDAQ: KLAC) 和 英特爾公司 (NASDAQ: INTC)。

這種廣泛性進一步加強了對多元化半導體 ETF 的支持。

廣泛的半導體 ETF 覆蓋整個人工智能供應鏈

• VanEck 半導體 ETF (NASDAQ: SMH) 持有許多美國銀行最看好的股票，包括英偉達、博通、超威、Micron、應用材料和 KLA。其市值加權的投資組合為投資者提供了對人工智能領導者的集中投資，同時也捕捉到受益於上升的製造支出的設備製造商。

• iShares 半導體 ETF (NASDAQ: SOXX) 在芯片設計師和設備公司之間提供了更廣泛的曝光，使其在人工智能收益超出大型公司的情況下處於良好位置。

• 與此同時，SPDR S&P 半導體 ETF (NYSE: XSD) 採用等權重的方法，給予中型半導體公司更大的曝光，這些公司如果人工智能反彈擴大可能會受益。

存儲和設備仍然是人工智能的關鍵瓶頸

Micron 在美國銀行的估計中隱含的上漲空間為 88%，強調存儲是人工智能最大的供應約束之一。這可能支持專注於存儲芯片製造商及相關供應商的專門基金，如 Roundhill Memory ETF (BATS: DRAM)。

該基金是今年 突出表現的人工智能主題 ETF 之一，因為投資者越來越關注存儲領域。

美國銀行的樂觀展望也延伸到上游。應用材料和 KLA 強調，每增加一個人工智能加速器就需要更多的晶圓製造、檢測和生產能力。像 SMH 和 SOXX 這樣的廣泛半導體 ETF 已經為這些設備領導者提供了重要的曝光。

人工智能交易不再僅僅集中在 GPU 上。

更高的超大規模支出支持了對存儲、網絡、芯片設備和製造的需求，減少了對單一贏家的依賴。半導體 ETF 已經將這些曝光整合到一個投資組合中。

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