本週，預計甲骨文、Adobe 和 RH 的關鍵財報將公佈，同時還將發佈重要的通脹數據，包括消費者物價指數（CPI）和生產者物價指數（PPI）。投資者還關注美國國債拍賣，因美元疲軟和債券收益率上升。蘋果的全球開發者大會（WWDC）預計對其股票至關重要，目前其股價年初至今下跌了 20%。如果蘋果發佈強勁的業績，美國與中國的貿易談判取得進展，且通脹保持穩定，市場可能會創下新高，目前距離峯值僅超過 2%。保持樂觀並繼續投資！

本週市場是否可能創下歷史新高？關鍵因素包括蘋果、中國和通貨膨脹

薩博公司在歐洲軍工股中領跌，跌幅約 7.2%。同時，美國鋁業上漲超過 2%。加拿大總理卡尼宣佈將優先採購本土防務產品，並計劃創建新的防務採購機構，支持北約防務產業承諾，預計軍費開支將達到 GDP 的 2%。

薩博公司跌約 7.2% 領跌歐洲軍工股，美國鋁業漲超 2%，卡尼稱加拿大國防將優先採購本土產品、利用自身的鋼鋁

據美國紐約聯儲數據，上個交易日（6 月 6 日，非農日）擔保隔夜融資利率（SOFR）報 4.29%，之前一天報 4.29%。上個交易日有效的聯邦基金利率報 4.33%，之前一天報 4.33%。

美股接近歷史高點，對沖基金在經歷 4 月拋售後，現已進入恐慌式買入模式，連續五週淨買入美股。多頭購買規模以 3 比 1 超過空頭，槓桿率仍處高位。宏觀產品佔淨買入量的 23%，個股淨買入佔 77%。工業股成為最大贏家，科技板塊活動將檢驗市場信心。

踏空 4 月大反彈後，對沖基金恐慌性 “追漲” 美股！

IonQ 公司與阿斯利康、亞馬遜網絡服務及英偉達合作，成功開發量子加速計算化學工作流。該工作流展示了量子 - 經典混合計算模式，提升藥物研發速度與效率，特別是在鈴木 - 宮浦反應中。通過集成 IonQ 的 Forte 量子處理單元與英偉達 CUDA-Q 平台，研究團隊實現了端到端解決時間提升超 20 倍，預期運行時間從 “數月” 縮短至 “數天”。

IonQ、阿斯利康、英偉達與 AWS 展示量子加速藥物開發工作流

林肯 “星火” 點燃渠道戰

道指漲 0.05%，標普 500 指數漲 0.15%，納指漲 0.2%。中概股多數上漲，理想汽車漲約 3%，京東漲約 2%。科技股多數上漲，英偉達漲約 1%，特斯拉跌約 4%。

美股盤初：中概股多數上漲，穩定幣第一股 Circle 漲約 23%

美國成年人中表示” 非常可能” 或” 可能” 購買純電動汽車作為下一輛車的比例已從 2022 年的 25% 暴跌至今年的 16%，這一比例創下 AAA 年度調查自 2019 年以來的最低紀錄。有 62% 的受訪者擔心高昂的電池維修成本，59% 的人被高昂的購買價格勸退。

補貼消失、政治擔憂升温…….美國人 “不買” 電動車了

渣打爭做企業出海 “領航員”

英偉達首席執行官黃仁勳在倫敦科技週上表示，人工智能是 “偉大的均衡器”，使得任何人都能用日常語言進行編程。他強調，過去編程需要專業知識，而現在只需簡單的請求即可讓計算機執行任務。黃仁勳鼓勵員工利用人工智能提高工作效率，並指出這種新編程語言是 “人類語言”。

英偉達黃仁勳：編程人工智能如今就像訓練一個人

英偉達首席執行官黃仁勳稱讚英國人工智能行業，表示英國正處於 “金髮姑娘時刻”，並承諾增加對該行業的投資。他指出，英國擁有豐富的人工智能社區和初創企業，但缺乏本土自主的人工智能基礎設施。英偉達還宣佈成立新的英國主權人工智能行業論壇，並與雲供應商合作在英國部署新設施。

英偉達 CEO 稱英國正處於 “金髮姑娘時刻”：“我要在這裏投資”

國信證券發佈研報指出，由於美國通脹與就業數據的韌性以及貿易政策的不確定性，美聯儲降息預期被推遲至 9 月甚至更晚。建議投資者以中短期美債配置為主，優選 2-5 年期品種，謹慎配置長久期債券，並考慮適量配置 TIPS 或浮動利率債以對沖通脹和利率上行風險。

國信證券：當前美債投資需注重結構性選擇 中短久期優先 謹慎配置長債

騰訊控股預計 2025 年第二季度營收為 1770~1821.19 億元，同比增長 9.9%~13.0%。淨利潤預測為 461~564.14 億元，同比變動-3.2%~18.4%。第一季度財報顯示，營收 1800 億元，同比增長 13%，遊戲收入增長 24%。微信月活躍用户數達 14.02 億，營銷服務和金融科技收入分別增長 20% 和 5%。AI 技術在廣告、遊戲和雲業務中發揮重要作用。

騰訊控股：業績增長強勁，AI 賦能，預測第二季度營收 1770~1821.19 億元，同比增長 9.9%~13.0%

中美經貿磋商在倫敦舉行，李強強調科技與產業創新融合。新規針對稀土出口管制，旨在規範出口。中辦、國辦提出提高最低工資標準。加州州長起訴特朗普政府。日本首相計劃 2040 年名義 GDP 達 1000 萬億日元，政府考慮回購超長期國債。黃仁勳稱英國 AI 環境需加強算力基礎設施。星巴克中國首次降價，平均降幅 5 元。高通收購 Alphawave，投資 24 億美元。美股期貨持平，英國股市接近新高。

週一美股盤前你需要了解的全球要聞

週一美股盤前美股 eVTOL 概念股繼續大漲，Archer Aviation 和 Joby Aviation 股價雙雙大漲 9%，Vertical Aerospace 上漲 8%。

美股 eVTOL 概念股暴漲，投資者押注特朗普無人機新政

在 CNBC 的《午盤報告最終交易》中，分析師討論了幾隻股票。E.l.f. Beauty 報告銷售額激增 28%，分析師將其目標價上調至 130 美元和 145 美元。亞馬遜在 211 美元突破，目標價為 248 美元。Jefferies Financial 因其低估值而受到關注，目標價上調至 62 美元。Ventas 是一家房地產投資信託，收益率為 3%，併發布了強勁的財報。股票表現方面，亞馬遜上漲 2.7%，Jefferies 上漲 2.7%，e.l.f.上漲 1.6%，Ventas 上漲 0.5%

E.l.f. Beauty、亞馬遜、Jefferies Financial 及其他公司在 CNBC 的 “最終交易” 節目中

英偉達 CEO 黃仁勳在倫敦表示，英國的人工智能人才備受全球矚目，但基礎設施不足限制了其潛力的發揮。他與英國首相基爾·斯塔默對話，強調需要更多數據中心和資源支持。斯塔默宣佈將追加 10 億英鎊用於提升英國算力，並與英偉達合作培養 AI 人才。黃仁勳還計劃在歐洲多國訪問，推動 AI 領域的發展。

英偉達深化在英布局，黃仁勳：英國 AI 人才令全球豔羨，唯基礎設施不足

中美經貿磋商機制首次會議舉行。

“特馬” 互撕讓特斯拉搖搖欲墜，上週四 14% 的暴跌使股價已基本回到 2022 年的水平，徹底抹去了馬斯克政治投資帶來的全部收益。在基本面惡化、政治紅利消失、黨派消費分化下，華爾街罕見將特斯拉從” 跑贏大盤” 下調至” 中性” 評級。週一美股盤前，特斯拉再跌 2.28%。

特斯拉股價跌回 2022 年！特馬 “撕破臉”，下跌才剛剛開始？

黃仁勳稱讚英國擁有 AI 繁榮的絕佳條件，但警告少了 AI 基礎設施，黃仁勳本週正在歐洲大陸巡迴，他透露該地區 “有無數的 AI 工廠正在規劃中”，並計劃在巴黎的 VivaTech 上發表演講，訪問並會見英國、德國、法國和比利時領導人，暗示一場基礎設施競賽將在歐洲拉開序幕。

黃仁勳亮相倫敦科技周：英國 AI 環境處於 “‘金髮姑娘” 狀態，但是缺了算力基礎設施

特朗普還能 “折騰” 出美股的新高嗎？

亞馬遜（Amazon，股票代碼：AMZN）在過去 20 年中表現出顯著的增長，股價上漲了 11,270%。目前，該股票距離其峯值下跌了 15%，這為投資者提供了潛在的買入機會。亞馬遜的增長得益於其在電子商務領域的主導地位、2.2 億的 Prime 會員以及不斷增長的數字廣告業務。AWS 在雲計算領域繼續保持領先地位，為收入做出了重要貢獻。儘管前瞻市盈率為 33.3，分析師預測強勁的盈利增長，使得亞馬遜成為一個有前景的長期投資

為什麼亞馬遜股票仍然被視為長期贏家

英偉達首席執行官黃仁勳預測，到 2028 年，數據中心運營商每年將在芯片和基礎設施上花費 1 萬億美元，這將使英偉達、博通和 AMD 等公司受益。專注於半導體供應商的 iShares 半導體 ETF 表現優於市場，考慮到其最近 20.9% 的年回報率，可能將 25 萬美元的投資在十年內轉變為超過 100 萬美元。這一增長得益於對人工智能技術和雲計算日益增長的需求

博通、英偉達和 AMD 可能助力這個勢不可擋的 ETF 在 10 年內將 25 萬美元增值至 100 萬美元

摩根大通重申對台積電的 “增持” 評級，目標價為 1275 新台幣。報告解答了投資者關注的十大關鍵問題，包括外匯和美國擴張對毛利率的影響、未來定價趨勢及對 2024-2029 年 20% 營收復合年增長率的信心。儘管台幣升值對短期毛利率有壓力，但台積電仍可能維持在 57-59% 的指引區間。長期來看，尖端晶圓定價可能繼續上漲。

AI 仍是驅動力！小摩唱多台積電，深度解讀十大關鍵問題

星巴克宣佈，對包括星冰樂、冰搖茶、茶拿鐵在內的數十款茶飲產品進行調價，大杯飲品平均降價 5 元，最低售價 23 元。這是星巴克首次直接降價。此前，星巴克主要通過優惠券進行價格下探。

首次降價！星巴克中國加入 “價格戰”，大杯均價下降 5 元

埃羅爾·馬斯克，特斯拉首席執行官埃隆·馬斯克的父親，批評了他與特朗普總統的爭執，預測特朗普將獲勝，並將衝突歸因於壓力。他為特朗普辯護，暗示局勢很快會得到解決。兩人的關係已經惡化，特朗普稱馬斯克為 “重度吸毒者”，並警告支持民主黨將面臨後果。特斯拉股票在盤前交易中下跌近 2.5%，儘管一些分析師對該股票的未來仍持樂觀態度，但其下跌趨勢仍在繼續

埃隆·馬斯克的父親稱 ‘特朗普將會勝利’，並將兒子與特朗普的爭執 ‘錯誤’ 歸因於壓力，同時特斯拉股票在週一盤前交易中下跌了近 2.5%

恒生生物科技指數今年以來漲超 55%，顯著優於美股 IBB 生物科技 ETF 的-3.8%。市場對生物科技股的關注度提升，尤其是跨國藥企收購中國創新藥企的趨勢，推動了創新藥企的估值重塑。儘管醫藥行情向好，投資者在選擇標的時仍面臨挑戰。參與恒生醫藥牛市的簡單方式是通過 ETF，如恒生醫藥 ETF（159892）和科創醫藥 ETF（588130），以降低個股風險並享受市場增長。

恒生醫藥的重估拐點

高通宣佈以約 24 億美元收購英國半導體公司 Alphawave，預計 2026 年完成。收購後 Alphawave 將退市並私有化。Alphawave 專注於高速連接芯片設計，2024 年預計收入超過 5 億美元。此次收購報價低於其上市時市值的一半，股價上漲 23%。股東可選擇現金或高通股票接受報價，現金每股 2.48 美元，溢價近 96%。

172 億！高通重大芯片收購

分析表示，強化學習是推動大模型推理能力躍升的核心，這一技術或成為 AGI 前最後關鍵範式，其理密集型特性帶來了算力挑戰。此外，高質量數據是強化學習護城河，數據質量比數量更重要，AI 設計 AI 的循環加速技術迭代。

AGI 最後拼圖，一文看懂什麼是強化學習？其護城河是什麼？

Alphabet（谷歌）目前被認為是 “七大巨頭” 中最便宜的股票，原因是其市盈率（P/E）僅為 18.9，儘管其年收入增長率達到了 14%。該公司在人工智能領域蓬勃發展，谷歌雲的收入增長了 28%，對利潤貢獻顯著。Alphabet 的多元化收入來源，包括 YouTube 和谷歌雲，使其在未來增長中具備良好的定位。此外，該公司致力於通過分紅和股票回購向股東返還資本，使其成為一個具有吸引力的投資機會

谷歌是今天你能買到的最便宜的 “七大傑出” 股票嗎？

美國股指期貨小幅上漲，道瓊斯期貨上漲 0.1%。然而，幾隻主要股票在盤前交易中下跌。特斯拉股價下跌 2.9%，至 286.96 美元，此前特朗普總統對馬斯克的政治捐款發出了警告。兒童之家（Children’s Place）在季度業績令人失望後大幅下跌 24.1%，至 5.21 美元。其他顯著下跌的股票包括 Namib Minerals（-19.9%）、Opendoor Technologies（-12.9%）和 EchoStar Corporation（-10%）

特斯拉、兒童樂園及其他大型股票在週一盤前交易中下跌

智通財經 APP 訊，騰訊控股發佈公告，於 2025 年 6 月 9 日斥資 5.01 億港元回購股份 96.8 萬股，每股回購價格為 513-520.5 港元。

騰訊控股 6 月 9 日斥資 5.01 億港元回購 96.8 萬股

據報道，日內瓦會談後美方繼續對華芯片限制，中方則實施稀土出口管制，形成"稀土 VS 芯片"博弈格局。美方增派商務部長盧特尼克參加新一輪磋商，可能表明技術出口管制 “或不再是一個不可談判的領域”。

落實元首通話共識，聚焦關税科技稀土，中美經貿磋商今日在倫敦舉行

這篇文章概述了儘管面臨當前挑戰，投資亞馬遜股票的七個有力理由。關鍵點包括人工智能的早期潛力、電子商務、醫療保健和其他領域的顯著增長機會、超過 940 億美元的強大財務狀況、創新文化、歷史上具有吸引力的估值，以及對亞馬遜在宏觀經濟不確定性下韌性的信心。作者認為，這些因素使亞馬遜在未來成功的道路上具備良好位置，值得投資

購買亞馬遜股票的 7 個理由：抓住機會，刻不容緩

中美經貿磋商重啓；蘋果今夜 WWDC 大會 AI 成焦點｜今日重要消息回顧

目前美國主要資產類別中，最高和最低收益率之間的差距是過去 40 年裏最小的——標普 500 的收益回報率為 4.7%，與 10 年期美債 4.4% 的收益率幾乎持平。這主要是因為美聯儲大幅加息推高了美債收益率，而標普 500 的高估值和高利潤率壓低了股票回報率。

40 年來第一次，美國 “股、債和現金” 收益率幾乎差不多

恒生科技指數於 6 月 9 日調整後成功納入比亞迪股份，形成 “科技七巨頭”，與美股的科技七姐妹相媲美。此次調整後，成分股維持在 30 只，剔除閲文集團。華泰證券指出，科技七巨頭在美股表現穩健，港股市場也受到關注，核心資產如小米、阿里巴巴等受到投資者青睞。中信證券認為，隨着中美關係改善和出口壓力緩解，中國科技核心資產的地位將進一步上升，港股市場有望成為 “藍籌發動機”。

恒生科指聚齊 “科技七巨頭”，比拼美國科技七姐妹！

中投公司、全國社保基金會和中信集團之間的人事調動再次啓動。中投公司任命張少青為副總經理，之前任職於全國社保基金理事會。同時，鮑建敏不再擔任中投公司執委，已轉任中信集團副總經理。張少青有豐富的境外投資管理經驗，而鮑建敏在中投期間對投資管理做出了重要貢獻。

金融人事再度 “輪轉”，社保中投中信高層互相調任

港股收盤，恒生指數上漲 1.63%，科技指數上漲 2.78%。中國稀土大漲 60%，金蝶國際上漲近 12%，騰訊音樂、快手和中芯國際均上漲超過 5%。

美股盤前，中概股多數上漲，京東漲約 3%，百度漲約 2，阿里巴巴漲約 2%。

英偉達已成為人工智能革命的主要受益者，自 2022 年以來，股價飆升超過 870%，這得益於對其 GPU 的強勁需求。首席執行官黃仁勳每年創新的雄心可能帶來風險，因為快速的技術進步可能導致現有硬件的顯著貶值，影響那些在英偉達技術上重金投資的客户。儘管英偉達在人工智能加速的數據中心中保持競爭優勢，但激進的創新戰略可能會適得其反，引發投資者對長期可持續性和價值保留的擔憂

黃仁勳的一個雄心勃勃的目標可能會讓英偉達成為自己的最大敵人

Alphabet（谷歌的母公司）在人工智能領域迅速發展，推出了眾多產品和功能，包括 Gemini AI 模型。儘管其創新不斷，但與競爭對手如 Nvidia 相比，股票仍顯得被低估。Alphabet 的收入主要來自谷歌搜索，表現強勁，訂閲服務和谷歌雲的增長顯著。該公司在人工智能和雲基礎設施方面進行了大量投資，這可能會提升未來的收入。當前市盈率低於 19，淨收入持續增長，投資者可能會發現這是一個引人注目的買入機會

谷歌是否剛剛給投資者提供了一個增持股票的理由？

據花旗估算，比亞迪 5 月底的國內庫存穩定在 60.9 萬輛（約 2.12 個月的銷售量），遠低於市場流傳的 90-120 萬輛的水平，表明市場對比亞迪庫存的擔憂可能被誇大。花旗預計，預計到 2025 年底，比亞迪的庫存將降至 1.26 個月，可以支撐其全年 550 萬輛的銷量目標。

花旗力挺比亞迪：庫存擔憂可能過度，公司基本面依然強勁

特斯拉多頭分析師丹·艾夫斯重申了對特斯拉的樂觀態度，儘管馬斯克與特朗普的衝突引發了市場擔憂。他在社交媒體上表示，特朗普與馬斯克的關係變化不會影響對自動駕駛未來的看法，並期待特朗普為自動駕駛引入聯邦監管框架。此言論是在馬斯克批評特朗普的政策後發表的，導致特斯拉市值損失超過 1520 億美元。

特斯拉多頭分析師：仍預計特朗普將為自動駕駛引入監管框架

國金證券發佈研報指出，美團 Keeta 在香港外賣市場的成功經驗有望複製到中東和巴西市場。預計這兩個市場的外賣市場利潤空間可達 100 億元以上，且用户滲透率和 ARPU 均有提升空間。2024 年沙特外賣市場用户數將達 2120 萬，巴西市場用户數將達 9770 萬，均顯示出外賣市場的持續增長潛力。建議關注美團-W。

國金證券：外賣出海空間廣闊 建議關注美團-W

市場看到了 AI 對其廣告業務效率提升，以及可靈 AI 的貨幣化進度積極樂觀。這一季度數據，提升了確定性，是下有底，上有 AI 期權。

快手為什麼成為港股 AI（應用）新代表？

英國央行行長貝利表示將更加重視 PMI 等指標，但觀察人士警告不要重蹈 2016 年脱歐公投後的覆轍。儘管官方數據顯示 GDP 增速回升至 0.7%，PMI 卻顯示經濟增長停滯。經濟學家 Robert Wood 指出，貝利可能誤用 PMI 作為經濟增長的依據，因其在不確定性上升時預測過於悲觀。

脱歐公投後決策幽靈再現？英國央行偏信 PMI 遭經濟學家警告

中信建投發佈研報指出，L4 自動駕駛行業迎來拐點，特斯拉計劃於 6 月 12 日在美國推出基於 FSD 的 Robotaxi 試運營服務。國內車企訂單回暖，智能網聯汽車輔助系統強標立項通過，有望提升安全性能。資本市場快速追趕產業進展，行業格局和新商業模式仍在演變，短期機器人板塊預期或難以上修。

中信建投：L2 輔助駕駛強標立項通過 特斯拉 L4 商業化服務亟待發布

摩根士丹利繼續看漲特斯拉，儘管馬斯克與特朗普的爭執可能短期內影響股價。分析師維持 410 美元目標價，預示特斯拉未來 12 個月有近 40% 的上漲空間。特斯拉在 AI、自動駕駛、機器人等領域的優勢被看好，且這些領域是美國製造業回流的核心。儘管上週特斯拉股價暴跌近 15%，但週五小幅反彈。

大摩力挺特斯拉：馬斯克手裏的牌非常多！ “特馬鬧劇” 無礙牛市敍事

美國 5 月 CPI 數據即將公佈，市場對美聯儲降息的樂觀預期可能難以實現。分析師預測 5 月通脹率將從 4 月的 2.3% 升至 2.5%，核心 CPI 也將小幅回升。市場定價顯示，未來 CPI 增速可能上升至 3% 以上，表明通脹可能已觸底並開始回升。整體 CPI 環比預計上漲 0.2%，同比上漲 2.4%。