德國思愛普 SAP 二季度非 IFRS 營收 90.3 億歐元，分析師預期 90.7 億歐元。風險提示及免責條款 市場有風險，投資需謹慎。本文不構成個人投資建議，也未考慮到個別用户特殊的投資目標、財務狀況或需要。用户應考慮本文中的任何意見、觀點或結論是否符合其特定狀況。據此投資，責任自負。

德國思愛普 SAP 二季度非 IFRS 營收 90.3 億歐元，分析師預期 90.7 億歐元

納斯達克金龍中國指數初步收漲 1.7%。熱門中概股中，蔚來漲 10.6%，小馬智行漲 8.6%，百度、小鵬、拼多多、百勝中國、新東方、網易至多漲 4.1%；B 站跌 0.8%，台積電跌 1.8%。中概 ETF YINN 漲 3.8%，DRAG 漲 1.5%，KWEB 漲 0.9%，CQQQ 漲 0.7%。

英偉達的股票下跌了 2%，至 167.96 美元，原因是對與軟銀和 OpenAI 合作的 5000 億美元 Stargate AI 項目的擔憂，該項目 reportedly 面臨重大延遲並縮減目標。由於合作伙伴之間的分歧，該項目尚未獲得主要數據中心的交易，影響了對英偉達數據中心 GPU 的需求。儘管增長強勁且動量評分良好，但英偉達的股票被認為價格昂貴，價值評分較低。NVDA 股票的 52 周最高價為 174.25 美元，最低價為 86.62 美元

英偉達股價下跌，據報道價值 5000 億美元的 Stargate AI 項目陷入停滯

社交媒體上流傳的鮑威爾辭職信被媒體證實為 AI 生成的假消息。儘管一些公眾人物如參議院的 Mike Lee 分享了該消息，但他很快刪除了相關帖子。此事件導致比特幣短線拉昇，漲幅達 2.7%，重返 12 萬美元以上。同時，美國 10 年期國債收益率維持在 4.3262% 附近，整體市場表現需謹慎。

社交媒體流傳鮑威爾辭職信，媒體迅速指出那是 AI 生成的

Medpace 公佈強勁的 Q2 財報，股價盤中暴漲超 60%，創下上市近九年來最大單日漲幅。二季度營收 6.033 億美元，同比增長 14.2%，超出分析師預期。每股收益（EPS）為 3.10 美元，同比增長 12.7%。Medpace 還上調了 2025 年業績指引，預計營收將達到 24.2 億至 25.2 億美元，EPS 為 13.76 至 14.53 美元。此股價上漲也帶動了其他 CRO 概念股的上漲。

Medpace Q2 業績碾壓預期，股價盤中暴漲超 60%，帶飛 CRO 概念股 | 財報見聞

特斯拉在加利福尼亞州西好萊塢開設了一座獨特的超級充電站，結合了餐廳和汽車影院。餐廳的菜單靈感來源於 “讓美國再次健康” 的運動，包括牛脂薯條和當地產品。該餐廳全天候營業，特斯拉車主可以通過應用程序下單。餐廳還提供獨家特斯拉商品，並接受主要信用卡和 Apple Pay，但不接受現金或加密貨幣。菜單包括各種美國餐廳經典菜餚和素食選項，旨在吸引多樣化的顧客羣體

特斯拉和馬斯克通過餐廳提供牛脂炸薯條，參與 “讓美國再次健康” 的行動

特斯拉公司（TSLA）股票在其第二季度財報發佈前備受關注，預計每股收益為 42 美分，收入為 227.9 億美元。分析師們的看法不一；Wedbush 的 Dan Ives 維持 “跑贏大盤” 評級，目標價為 500 美元，重點關注特斯拉的人工智能舉措，而高盛和瑞穗則下調了他們的目標價。特斯拉股價上漲 1.07%，至 332.01 美元，交易價格高於關鍵移動平均線，但年初至今下跌了 18%。該公司的高市盈率反映了市場對其在人工智能和機器人領域強勁增長預期的信心

特斯拉股票在週二引起關注：究竟發生了什麼？

亞馬遜專注於創新和成本效率，特別是通過人工智能的整合，正在增強其長期增長的運營戰略。Needham 的分析師勞拉·馬丁維持了 “買入” 評級，將價格預測從 220 美元上調至 265 美元，理由是強勁的 AWS 增長、利潤率擴張和創紀錄的 Prime Day 銷售。馬丁對 2025 年的預估包括淨銷售額 6949 億美元和每股收益 6.20 美元，反映了對亞馬遜在人工智能投資和生產力提升方面的信心。儘管最近股價下跌了 1.06%，但前景依然樂觀

亞馬遜通過人工智能驅動的成本削減、勞動力收益以及創紀錄的 Prime Day，促使分析師對其持樂觀態度

騰訊雲推出全球首位一體化 AI 全棧工程師 CodeBuddy AI IDE，能夠通過自然語言對話完成從產品構想到設計原型、前後端編碼及上線部署的全過程。該工具整合了多種主流大模型，支持生成結構化 PRD、交互原型、可維護的 HTML 源碼，並適配多端版本，提升了產品開發的效率與便捷性。

全球首位產設研一體 AI 全棧工程師，在騰訊「出道」！

美國總統特朗普在 22 日表示，美聯儲主席鮑威爾即將離任，並稱當前利率過高，影響住房市場。他主張利率應降低 3 個百分點或更多。特朗普今年多次批評鮑威爾，並威脅解除其職務以施壓美聯儲降息。此外，特朗普政府還提到美聯儲 25 億美元的辦公大樓翻修費用超支，進一步加大對鮑威爾的壓力。

再催美聯儲降息 特朗普稱鮑威爾即將離任

特朗普批評美聯儲翻修建築的開支，稱利率應該為 1%，利率應該降低 3 個百分點、甚至更多，鮑威爾維持高利率 “可能” 出於政治原因。美國財長貝森特也稱，美聯儲現在應該降息。風險提示及免責條款 市場有風險，投資需謹慎。本文不構成個人投資建議，也未考慮到個別用户特殊的投資目標、財務狀況或需要。用户應考慮本文中的任何意見、觀點或結論是否符合其特定狀況。據此投資，責任自負。

特朗普和貝森特同時施壓美聯儲，要求降息

前美國財長薩默斯：支持財長貝森特質疑 “美聯儲的非貨幣政策活動”。某些領域與美聯儲的獨立性是不相關的。

可口可樂（紀要）：下半年有信心實現銷量正增長

美股盤中速遞法拉第未來漲近 40%，成交量放大。基於近期重要新聞： 1. 7 月 22 日，法拉第未來宣佈與 HabitTrade 達成戰略合作，推動股東價值提升，股價上漲 18.05%。 2. 7 月 20 日，法拉第未來發布新車 FX Super One，訂單量達 10034 台，市場反響積極。 3. 7 月 19 日，法拉第未來推出革命性產品，增強市場信心。

特斯拉的能源儲存業務面臨由於地緣政治緊張局勢和潛在關税影響而帶來的挑戰，特別是特朗普時代的政策。分析師安德烈斯·謝潑德預測，特斯拉的 2025 財年增長前景將被下調，之前的預期為 “至少 50%”，而 2024 年的增長率為 113%。預計的關税可能會增加電池組件的成本，從而影響利潤率和部署。儘管特斯拉計劃更新其機器人出租車的推出情況，但重點仍然是能源部門對外部衝擊的脆弱性

特斯拉的電池繁榮因特朗普而面臨全球衝擊波

SharpLink Gaming 股價漲超 10%，公司目前持有 360,807 枚以太坊，Joe Lubin 加入董事會

英偉達的股票在過去五年中飆升了 1590%，顯著超過了標準普爾 500 指數。該公司報告了同比 69% 的收入增長，淨收入為 188 億美元，利潤率為 36%。儘管最近獲得了向中國出口 H20 芯片的批准，但由於地緣政治緊張局勢和潛在的經濟衰退對人工智能支出的影響，風險依然存在。英偉達目前的估值，前瞻市盈率為 39.9，被認為較高，但強勁的增長預期使其成為一個有吸引力的投資機會

英偉達上漲了 1590%，你是否應該在其歷史高點買入？

可口可樂：“快樂肥宅水” 依然是最穩避風港？

英偉達 (NVDA) 在過去 15 年中顯著超越市場，年化回報率達到 54.06%，市值為 4.04 萬億美元。15 年前投資 100 美元於 NVDA 股票，現在的價值約為 63,300.19 美元，突顯了複利對投資增長的影響

15 年前投資 100 美元於 NVIDIA，今天的價值會是多少

“Meme 股” Opendoor 盤中觸發熔斷，現漲近 15%，股價報 3.68 美元。

根據美國紐約聯儲的數據，7 月 21 日擔保隔夜融資利率（SOFR）為 4.28%，較前一天的 4.30% 有所下降。同時，SOFR 期權出現三筆大宗交易，交易員認為美聯儲年內降息的力度將低於之前的預期。有效的聯邦基金利率保持在 4.33%。

OpenAI 與甲骨文宣佈擴大合作，開發 4.5 吉瓦數據中心，進一步推進其 “去微軟化” 戰略。此擴展將使星際之門項目總產能超過 5 吉瓦，預計創造 10 萬個就業崗位。德州阿比林的數據中心建設已取得進展，部分設施已投入運營。新數據中心的建設將推動美國在全球 AI 競賽中的領先地位。

AI 基建加速，OpenAI 官宣聯手甲骨文，擴建 4.5GW 數據中心

分析師對谷歌 Q2 財報預期樂觀，認為營收或超 900 億美元。搜索業務韌性強勁，AI 概覽功能推動查詢量增長。儘管 GPU 供應緊張，雲業務仍有增長潛力，花旗預計谷歌不會上調今年 750 億美元的資本支出指導。

谷歌 Q2 財報前瞻：AI 難撼搜索業務，反壟斷裁決存不確定性，資本支出是否上調成看點

美聯儲主席鮑威爾表示，美聯儲的監管實踐應集中在確保大型銀行的安全與穩健。他強調大型銀行需具備充足資本並妥善管理風險，同時美聯儲正在完善針對大型銀行的資本規則。鮑威爾呼籲公開評估監管規則，並希望聽取改善資本框架的新想法，以確保各部分有效協同運作。

鮑威爾：美聯儲須專注於確保大型銀行穩健的關鍵領域

中國不再是原料藥的代工廠，而正成為全球創新藥的 “發源地”。跨國藥企 “專利懸崖” 臨近，急需補充創新彈藥，而中國藥效高、開發快、試驗便宜，正好能滿足跨國藥企的需求。與此同時，中國藥企也在尋求海外擴張機會，緩解資金荒難題。

半年 480 億美元！創紀錄授權交易背後，中國如何重塑全球製藥版圖？

人工智能公司 Reka AI 從英偉達和 Snowflake 等投資者那裏籌集了 1.1 億美元，估值超過 10 億美元。該公司專注於開發大型語言模型，聲稱其效率高於競爭對手。Reka AI 於 2022 年由前谷歌和 Meta 研究人員創立，員工人數在過去一年內從 20 人增至 50 人。Snowflake 將向客户提供 Reka AI 的模型和產品。

新獨角獸 Reka AI 融資 1.1 億美元 投資者包括英偉達和 Snowflake

美國財長貝森特預計未來十年關税收入將達 2.8 萬億美元，可能佔 GDP 的 1%。若談判無進展，歐盟將對美實施 900 億歐元反制。泰國接近與美達成新關税協議，税率或降至 20%。OpenDoor 股價盤前漲超 21%，杜邦漲超 2%，通用汽車下跌 32%。可口可樂 Q2 營業利潤飆升 63%。日本央行可能維持利率不變，世衞組織將發佈新肥胖症治療指南。

週二美股盤前你需要了解的全球要聞

港股繼續上漲，基建股和大宗商品表現強勁，受益於政策支持和海外財報季的高點。水泥行業面臨產能過剩，鋼鐵需求因房地產低迷受壓。銅因供給受限和電氣化需求展現結構性支撐。儘管市場對大型項目的反應可能過度，但賺錢效應推動港股流動性增長。反內卷對市場化行業影響有限，京東外賣新模式上線，市場競爭加劇。

港股覆盤：繼續上漲

華爾街頂級分析師已調整了多家公司的目標股價。值得注意的是，BMO Capital 將亞馬遜的目標從 233 美元上調至 270 美元，維持 “跑贏大盤” 的評級。其他調整包括將達美樂披薩的目標上調至 490 美元，而太平洋煤氣電力公司的目標則下調至 20 美元。分析師們還提高了 Calix、Veritex Holdings、Etsy、Penguin Solutions 和 ServiceTitan 的目標，反映出市場的不同前景。欲瞭解所有分析師評級變動的完整信息，請訪問分析師評級頁面

亞馬遜是否會上漲約 18%？以下是週二的 10 位頂級分析師的預測

華爾街分析師對能源股表現出罕見的看漲情緒，儘管該板塊近期表現低迷。分析師認為，能源股已觸底，政策利好及其作為通脹對沖工具的歷史角色是主要原因。數據顯示，約四分之三的能源公司獲得買入建議，預計未來 12 個月將上漲約 16%。此外，能源股的低估值吸引了投資者，預計到 2026 年將實現最高盈利增長。特朗普政府的支持也為該板塊提供了政治支撐。

華爾街為何如此偏愛能源股？估值觸底與政策利好

可口可樂二季度調整後營收同比增長 2.5% 至 126.2 億美元，調整後每股收益 0.87 美元，雙雙好於預期。憑藉零糖系列的強勁增長和在高通脹市場的有效提價策略，可口可樂實現了 “銷量雖跌、利潤卻飆” 的逆勢增長局面。

提價策略生效，可口可樂 Q2 營業利潤飆升 63%，營收超預期 | 財報見聞

地平線的 “無人區” 突圍

與美元掛鈎的穩定幣可能引發美聯儲與特朗普之間的對決。Circle 和 Ripple 等加密貨幣公司希望通過申請銀行牌照繞過傳統貸款機構，目標是在美聯儲開設主賬户。美國眾議院通過 GENIUS 法案，旨在增強企業對穩定幣的信心。該法案允許穩定幣發行方自行擔任託管人，但需接受聯邦監管。美聯儲對申請持謹慎態度，主要依據是否由 FDIC 承保。

降息風暴未平，穩定幣戰火又起：特朗普與美聯儲衝突恐升級

標普 500 指數期貨抹平此前跌幅，轉為持平。美國財長貝森特表示，關税收入可能佔美國 GDP 的 1%，未來十年有望達到 2.8 萬億美元。市場有風險，投資需謹慎，本文不構成個人投資建議。

標普 500 指數期貨抹平此前跌幅，轉為持平。美國財長貝森特表示，關税收入 “數額巨大”，可能佔美國 GDP 的 1%，未來十年關税收入有望達到 2.8 萬億美元

凱投宏觀的分析師 Thomas Ryan 在一份研究報告中寫道，儘管特朗普政府的貿易關税旨在提振國內製造業，但製造業不太可能大幅迴歸美國經濟。Ryan 説，關税可能在某些領域支持有限的回流生產，例如醫藥和汽車行業，因為這些領域的大部分進口來自加拿大或歐洲等發達經濟體，其勞動力成本並不比美國低很多。但在紡織和機械等行業，美國企業面臨的是發展中國家低薪工人的競爭。他還説，美國在許多行業也面臨熟練勞動力短缺的問題。Ryan 表示，任何工廠就業崗位的增加都代表着政府的政治勝利，但製造業看起來仍將是整個美國經濟中很小的一部分。

凱投宏觀：特朗普的關税難以為美國製造業帶來重大復興

京東與美團在具身智能領域展開激烈競爭。美團早已投資無人配送技術，而京東於 7 月 21 日宣佈對三家頂尖機器人公司進行重磅投資，標誌着其正式入場。此次投資不僅展示了京東在該領域的決心，也預示着電商、外賣等數字經濟將向倉儲和物流轉型。隨着阿里巴巴、騰訊等科技巨頭的加入，這場萬億級賽道的爭奪戰才剛剛開始。

京東美團殺入了同一片戰場

美國財長貝森特：（就 8 月 1 日的關税截止日期）這是一個相當緊迫的截止時點。關税可能產生相反效應，我們仍可進行談判。

瀾起科技計劃在香港主板進行 IPO，受益於 AI 算力需求增長，預計業績將迎來新高。公司是全球最大的內存互連芯片供貨商，2024 年預計營業收入 36.39 億元，同比增長 59.2%，淨利潤 14.12 億元，同比增長 213.1%。瀾起科技在內存芯片行業擁有超過 20 年的經驗，產品包括 DDR2 至 DDR5 全系列內存接口芯片。

即將新高的瀾起科技，赴港 IPO

SoFi Technologies 在金融科技領域引起了關注，擁有 1090 萬用户和不斷增長的收入。該公司正在重新進入加密貨幣市場，以與 Robinhood 等平台競爭，利用其銀行特許經營權提供更優質的服務。此外，潛在的美聯儲降息可能會促進 SoFi 的貸款業務，推動再融資和消費者支出，這可能通過交叉銷售金融產品來提高盈利能力。總體而言，這些因素使 SoFi 成為一個引人注目的投資機會

現在立即大量買入 SoFi 股票的兩個原因

美聯儲可能面臨全面審視，財政部長貝森特表示需評估其運作是否成功，尤其在沒有顯著通脹的情況下。他的言論可能是施壓美聯儲加快降息，或是正式審查其機制。儘管特朗普試圖解僱鮑威爾的消息頻傳，但改變美聯儲運作邏輯的影響可能更深遠。美聯儲主席的角色重要，但其政策制定結構旨在防止政治干預，改變需國會批准，過程漫長。

美聯儲 “基因” 要變？比換主席更深的改革信號

在全球經濟不確定性加劇的背景下，中國經濟正經歷結構性轉變，內需日益重要。基建領域成為推動內需的關鍵力量，雅魯藏布江下游水電工程和海南自由貿易港建設等項目的啓動，標誌着中國基建迎來新的發展機遇。這些項目不僅提升了清潔能源供應能力，還吸引了大量投資，推動相關產業鏈增長。同時，城市更新行動也在推動城鎮化發展進入新階段。

中國基建的 DeepSeek 時刻

在美聯儲主席鮑威爾即將發表講話之際，美國國債可能結束四連漲。10 年期國債收益率上漲至 4.39%，20 年期和 30 年期國債收益率分別上漲至 4.95% 和 4.96%。鮑威爾的講話將聚焦於監管相關話題，但面臨來自特朗普及共和黨議員的壓力，可能影響其獨立性。分析師警告，政治因素可能加大貨幣政策風險，投資者開始押注美債收益率曲線趨陡。

政治重壓之下鮑威爾即將發表講話 美債終結四連漲

比亞迪股份有限公司正在推進其全球擴張，豪華品牌楊望計劃於 2026 年在歐洲首發，此前其子品牌騰勢已推出。楊望將推出 U9、U8 和 U7 轎車等車型。然而，歐盟對比亞迪電動車徵收 17% 的關税可能會影響其與法拉利和賓利等競爭對手的定價。儘管近期在中國的銷量下降了 8%，比亞迪仍計劃今年交付超過 550 萬輛，儘管市場對電動車領域的激進定價策略表示擔憂

特斯拉的競爭對手比亞迪正在繼續其全球擴張，旗下豪華品牌仰望預計將在 2026 年首次登陸歐洲市場

共同領導該項目的軟銀和 OpenAI 在合作關鍵條款上存在分歧，包括建設地點等核心問題。儘管兩家公司在 1 月宣佈時承諾” 立即” 投資 1000 億美元，但該項目現在設定的目標已縮減為在今年年底前建設一個小型數據中心，地點可能選在俄亥俄州。

美國 “星際之門” 開局坎坷，啓動半年一個數據中心也沒落實

美國股指期貨在可口可樂、通用汽車和洛克希德馬丁的財報發佈前顯示出混合信號。儘管貿易緊張局勢持續，標準普爾 500 指數和納斯達克指數仍創下新紀錄。分析師預測美聯儲維持利率的可能性為 97.4%。可口可樂和通用汽車等關鍵股票預計將很快發佈財報，而 Farmer Bros 和 Medpace 在戰略公告和強勁財務業績後，股價大幅上漲。原油和黃金價格略有下滑，反映出更廣泛的市場波動

美國股市可能在可口可樂、通用汽車和洛克希德馬丁公佈財報前呈現混合走勢

特斯拉公司在中國的周銷售額下降近 20%，從 7 月 14 日至 7 月 20 日的新保險註冊數量為 9,900 輛，低於前一週的 12,300 輛。儘管本季度增長了 72.2%，但同比銷售額下降了 4.3%。這一下降緊隨美國第二季度銷售額下降 12% 之後，並導致公司內部發生重大人事變動。特斯拉仍然專注於中國市場，最近註冊了新的 Model 3+ 車型

特斯拉在中國的周銷量下降了近 20%，跌至不足 1 萬台

T. Rowe Price 的投資組合經理 Tony Wong 強調，由於生成性人工智能的崛起和 ChatGPT 的顛覆，谷歌正處於一個關鍵的轉折點。他將谷歌的傳統搜索模型與新興的人工智能範式進行了對比，提出了對其商業模式和搜索收入的擔憂。Wong 強調了在這個新時代資本支出的重要性。隨着 Alphabet 準備發佈財報，分析師預計將有強勁的業績，但警告稱 AI 搜索對谷歌來説是一個重大挑戰。在財報發佈前，Alphabet 的股價上漲了 2.80%

“谷歌正處於關鍵轉折點”：T. Rowe Price 的投資組合經理指出 ChatGPT 是主要的顛覆性風險——搜索巨頭正在從 “圖書管理員” 轉型為 “專家”

中國利率互換曲線結束七個月的倒掛，投資者預計刺激措施將重振經濟。5 年期與 1 年期利率互換利差轉正，顯示出經濟復甦的跡象。國家統計局數據顯示，上半年 GDP 同比增長 5.3%。分析師認為，長期經濟有望好轉，市場預期正在修正，利率互換曲線的正常化標誌着對經濟長期走勢的信心增強。