美國總統特朗普提名的美聯儲理事、白官經濟顧問委員會主席米蘭以及被視為下任美聯儲主席熱門人選之一的前聖路易斯聯儲主席布拉德在週二分別接受媒體採訪時表示，關税不會推高通脹，並贊同特朗普的降息立場。二人還表示，維護美聯儲的獨立性非常重要。

特朗普提名的美聯儲理事和主席熱門人選布拉德力挺降息，稱關税不導致通脹

週二（8 月 12 日）紐約尾盤，美元兑日元跌 0.20%，報 147.86 日元。北京時間 20:27 漲至 148.52 日元后，20:30 美國 CPI 數據發佈時跳水，隨後在 00:00 之前出現兩波快速下挫，23:44 跌至 147.58 日元。歐元兑日元和英鎊兑日元均漲 0.30%。

CoreWeave 在第二季度的營收為 12.1 億美元，超出分析師預期的 10.8 億美元；但淨虧損為 2.67 億美元，超過分析師預期的 2.413 億美元。股價在盤後交易中下跌近 6%。

CoreWeave 二季度營收 12.1 億美元，分析師預期 10.8 億美元；淨虧損 2.67 億美元，分析師預期虧損 2.413 億美元。股價盤後跌近 6%

美國財長貝森特：總統特朗普甚至考慮過，提名前美聯儲主席耶倫（再次）出任美聯儲主席。（福克斯商業新聞）

二季度 CoreWeave 營收超預期再創單季新高，但同比增速較一季度的 420% 緩和，超出分析師預期的幅度低於一季度；二季度 EPS 虧損超預期。三季度營收料續創新高，全年營收指引區間提高至少近 5%，三季度營業利潤指引低端較分析師預期低近 17%。CEO 稱 CoreWeave 是首家大規模提供完整 Blackwell GPU 產品組合的公司，AI 需求 “前所未有”。盤後股價跌超 10%。

AI 需求力挺 CoreWeave Q2 營收增兩倍、上調全年指引，但利潤端遜色，盤後跳水｜財報見聞

特斯拉 CEO 馬斯克威脅對蘋果公司採取法律行動，指控其在 App Store 管理中違反反壟斷法。特斯拉股價上漲 0.52%，成交額達 270.42 億美元。與此同時，電動汽車銷量在 7 月激增，特斯拉降價助力銷量增長。英偉達和蘋果的股價也有所上漲，英偉達成交額為 263.94 億美元，蘋果為 126.07 億美元。

8 月 12 日美股成交額前 20：馬斯克威脅要對蘋果公司採取法律行動

美聯儲巴爾金：美國通脹將比人們想象的更加温和。（華爾街日報）

美國銀行和富國銀行的股票在週二上漲，受到市場反彈和投資者情緒積極的推動，此前發佈的七月通脹報告表現不一。報告顯示，整體消費者物價指數（CPI）同比保持穩定在 2.7%，但核心消費者物價指數（CPI）上升至 3.1%，這表明經濟韌性增強。這增加了市場對美聯儲在九月份降息的預期，認為這是支持經濟增長的積極措施。因此，美國銀行的股票收盤上漲 2.86%，報 47.50 美元，而富國銀行的股票上漲 2.42%，報 79.48 美元

隨着市場對美聯儲降息的押注增加，週二美國銀行和富國銀行的股價上漲，表明經濟信心重新恢復

美國財長貝森特談及美聯儲理事的人選問題，稱：Miran 的提名資格有望獲得國會山確認。（福克斯商業新聞）

納斯達克金龍中國指數初步收漲 1.5%。熱門中概股中，騰訊音樂漲約 12%，小米漲 4%，Boss 直聘和阿里巴巴漲超 3.2%，拼多多漲 3.1%，網易漲 1.5%，百勝中國漲 0.8%，台積電漲 0.6%。理想跌 0.3%，小馬智行跌 4%，小鵬跌 6%，蔚來跌 8.3%。

美元指數在美國 CPI 通脹數據發佈日下跌 0.4%。週二（8 月 12 日）紐約尾盤，ICE 美元指數跌 0.41%，報 98.114 點，日內交投區間為 98.622-97.897 點。數據發佈前，美元指數持續高位窄幅震盪，數據發佈後則持續走低。彭博美元指數同樣下跌 0.40%，報 1203.38 點，日內交投區間為 1208.65-1201.35 點。

美元指數在美國 CPI 通脹數據發佈日跌 0.4%

高盛經濟學家上週日發佈報告預計，到 10 月，美國消費者承擔的關税成本比例會從 6 月的 22% 升至 67%。特朗普本週二發帖稱，關税沒有給消費者帶來通脹問題，在大多數情況下，甚至沒有支付這些關税；高盛 CEO 卻拒絕認可這些，他應該找個新的經濟學家，高盛很久以前就錯誤預測了市場反應和關税。

高盛膽敢 “非議通脹”，特朗普怒噴：換個首席經濟學家，CEO 去當 DJ 算了

TME（紀要）：強勁增長勢頭將延續到 Q3

CIRCLE（紀要）：繼續擴大使用場景和分發渠道

Meta Platforms Inc. 的 Threads 月活躍用户已超過 4 億，導致其股價飆升，達到 52 周高點 784.75 美元。該平台在上個季度新增了 5000 萬用户，逐漸逼近 X 的每日移動應用使用量。分析師對 Meta 的增長持樂觀態度，指出強勁的廣告收入和人工智能投資，股價上漲 3.02%，至 789.03 美元

隨着 Threads 用户數量突破 4 億，Meta 股票創下新高

福特汽車公司推出了一款中型電動卡車的通用電動平台，強調更簡單的結構和效率。高盛的分析師馬克·德萊尼對福特維持中性評級，目標價為 11 美元。該平台減少了 20% 的零部件和 15% 的組裝時間，目標起售價約為 30,000 美元，預計將在 2027 年交付。設計包括結構電池，並受到特斯拉模塊化方法的啓發，提升了製造效率。福特股價在公告後上漲 1.12%，至 11.27 美元

福特發佈了通用電動汽車平台：“組裝樹” 借鑑了特斯拉的 “無盒” 方法

特斯拉首席執行官埃隆·馬斯克解散了 Dojo AI 項目，並重新分配工程師，影響多個團隊。被終止的 Dojo 業務已拆分，相關人員被分配至不同小組。部分軟件員工向 Ashok Elluswamy 彙報，硅或半導體工程師向 Aaron Rodgers 彙報，固件員工則歸 Silvio Brugada 領導。這一重組顯示 Elluswamy 的地位上升，特斯拉在自動駕駛和人形機器人領域的 AI 項目正在進行中。

特斯拉突然終止 Dojo AI 項目後重組工程師團隊

截至 8 月 8 日的一週，美國上市的 ETF 吸引了近 190 億美元的資金流入，其中債券 ETF 吸引了 153 億美元，顯著超過了 22 億美元的股票 ETF。這一趨勢反映出一種防禦性投資策略，因為市場對美聯儲降息的預期不斷增加，期貨顯示出超過 94% 的概率將進行 25 個基點的降息。短期國債 ETF 的資金流入最多，而一些股票基金，特別是在通信服務行業，也引起了關注。總體來看，市場在地緣政治緊張局勢和經濟不確定性中表現出謹慎態度

隨着降息預期的增加，債券 ETF 在每週資金流動中表現優於股票

白宮新聞秘書 Leavitt：美國總統特朗普計劃起訴美聯儲主席鮑威爾。

英特爾公司的股價在首席執行官譚立夫與特朗普總統在白宮會晤後上漲了 2.28%，達到 21.11 美元。這次會議是在特朗普指控譚立夫因其與中國軍方相關的投資而 “高度衝突” 之後進行的。譚立夫否認了這些指控，堅稱自己在法律和道德標準內運作。英特爾強調了其對美國國家安全的承諾，並將此次會議描述為 “坦誠且富有建設性”

英特爾股票週二交易價格上漲：究竟發生了什麼情況？

英偉達和 AMD 將對來自中國的人工智能芯片收入支付 15% 的税，AMD 面臨的風險更大（收入的 24%），而英偉達為 13%。這項税收不僅影響利潤，還引入了全球科技銷售法規的不確定性。由於對中國的依賴較低，英偉達可能略佔優勢，而 AMD 可能需要調整定價策略或進行多元化。投資者在評估這些公司管理地緣政治和監管風險的能力時，應考慮這些因素

英偉達與 AMD：誰會受到 15% 中國收入税的更大影響？

週二（8 月 12 日），英國國債收益率普遍上漲，50 年期英債收益率漲 6.5 個基點，創下 4.908% 的歷史新高，收於 4.886%。10 年期國債收益率漲 6.1 個基點至 4.626%，30 年期漲 7.6 個基點至 5.467%。在美國 CPI 通脹數據發佈後，收益率短暫回落，隨後恢復漲勢。2/10 年期英債收益率利差上漲 3.899 個基點，報 +73.883 個基點。

50 年期英債收益率漲超 6 個基點，在美國 CPI 通脹數據發佈後刷新歷史高位至 4.9% 上方

英偉達的股票大幅上漲，因為 Metis Global Partners 出售了價值 1970 萬美元的股票，將其在管理資產中的持股比例降至 6%。截至2025年8月5日，英偉達的股票價格為 178.26 美元，過去一年上漲了 66.2%，顯著超過標準普爾 500 指數。英偉達的收入在 2023 財年到 2025 財年之間增長了四倍，達到了 1305 億美元，其中數據中心貢獻了 88% 的收入。該公司在人工智能和遊戲市場繼續保持領先，市值超過 4 萬億美元，標誌着一個歷史性的里程碑

英偉達（NVDA）股票大漲，Metis Global 拋售了價值 1970 萬美元的股票

Sea（紀要）：預期下半年 GMV 增長和上半年類似

Circle：“畫餅” 有多香？轉身減持太誠實

貴州茅台：殺估值已過，關鍵缺 “週期反轉” 戲碼

SEA: 東南亞小騰訊徹底 “騰飛”？

SEA: The Southeast Asian Little Tencent Completely 'Takes Off'?

人工智能初創公司 Perplexity 提出以 345 億美元收購谷歌的 Chrome 瀏覽器，挑戰谷歌在網絡搜索的主導地位。該報價高於 Perplexity 自身約 180 億美元的估值，且多家投資者已同意全額支持交易。市場對 Chrome 的企業價值估算在 200 億至 500 億美元之間。美國地方法官正在考慮是否迫使谷歌出售 Chrome，以打擊其在搜索市場的壟斷。Perplexity 表示，收購旨在滿足反壟斷措施的公眾利益。谷歌尚未表示出售意願。

AI 明星公司 Perplexity 提議，按 345 億美元收購谷歌旗下 Chrome

國務院常務會議決定實施個人消費貸款貼息政策，旨在提振消費和擴大國內需求。財政部等九部門發佈了相關實施方案，涉及多家國有銀行和消費金融公司。政策直接惠及消費者，降低個人消費貸款成本，支持居民日常消費需求，覆蓋廣泛的消費領域。農業銀行、郵儲銀行等積極推進此項政策。

消費貸 “國補” 來了，農行、郵儲、廣發、浦發、浙商等積極推進

7 月美國電動汽車銷量大幅增長，特斯拉因降價助力銷量，銷量超過 13 萬輛，同比增長 20%。電動汽車税收抵免即將到期，預計第三季度需求將保持強勁。特斯拉 7 月平均交易價格為 52,949 美元，較 6 月下降 2.4%。電動汽車行業的平均激勵套餐佔交易價格的 17.5%，創歷史新高。分析師預計，政府激勵措施的結束將刺激短期內的電動汽車需求。

特斯拉及行業降價推動美國 7 月電動汽車銷量增長，聯邦税收抵免即將到期

美國 7 月份的通脹數據發出混合信號，整體通脹保持在 2.7%，但核心通脹上升至 3.1%。特朗普總統再次向美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾施壓，要求降息，批評其管理，併為關税辯護，稱其有利。經濟學家表示，這些數據支持美聯儲在 9 月份可能降息的預期，預計到年底至少會有兩次降息。期貨市場顯示降息的概率很高，反映出對勞動力市場疲軟和通脹趨勢的擔憂

特朗普抨擊鮑威爾並捍衞關税，而經濟學家則關注美聯儲的降息

英特爾是唯一一家不受針對中國 AI 芯片銷售的新 15% 收入削減影響的主要芯片製造商，這與英偉達和 AMD 不同。這一優勢源於首席執行官譚立夫即將與白宮的會議，這可能會加強英特爾與美國政府的關係，並幫助避免類似的懲罰。由於對中國的依賴較小，英特爾能夠保持更健康的利潤率，從而在研發和國內擴張方面進行更大的投資。這次會議為英特爾提供了一個將政治審查轉化為半導體市場競爭優勢的機會

英特爾的白宮優勢：唯一不支付中國税的芯片巨頭

美國總統特朗普在 CPI 發佈日為其關税政策辯護，稱數萬億美元商品的關税對美國經濟、股市和公共財富產生了積極影響。他表示，關税並未導致通貨膨脹，反而為美國國庫帶來了大量現金。此外，消費者並未承擔大部分關税，主要是外國公司和政府在支付。

特朗普在 “美國 CPI 發佈日” 為自己的關税政策辯解，稱：關税並沒有造成通脹

Affirm Holdings 的股票在宣佈與 Google Pay 擴大合作後上漲，允許通過 Chrome 自動填充提供靈活的支付選項。這一整合簡化了美國購物者的結賬流程，並且商家無需額外工作。Affirm 的股票年初至今上漲了 20%，Jim Cramer 推薦將其視為買入。然而，摩根大通可能對銀行數據訪問的費用增加，可能會對 Affirm 及類似的金融科技公司施加壓力。截至週二，AFRM 股票上漲了 5.86%，至 77.34 美元，而 GOOGL 上漲了 1.07%

由於與 Google Pay 的合作伙伴關係，Affirm 股價上漲，這使得更多在線結賬可以使用靈活支付方式

美聯儲理事提名人、白宮經濟顧問委員會主席 Stephen Miran：其他國家將忍受美國施加的關税。（CNBC）

美聯儲理事提名人、白宮經濟顧問委員會主席 Stephen Miran：非常樂於見到美國通脹 “表現出色”。 “並沒有證據” 表明（總統特朗普的）關税造成通脹。 往往會存在 “相關的價格波動”。 沒有證據表明通脹加速。 “潮水一般的租户” 推高住房租金。 非法移民造成租户激增。 新車通脹並沒有實質性的上升。（CNBC）

特朗普的美聯儲理事提名人 Miran：非法移民造成住房租客激增，這推高住房租金

澳大利亞聯邦法院裁定，蘋果和谷歌在各自的應用商店中存在反競爭行為，Epic Games 在與這兩家科技巨頭的鬥爭中取得勝利。儘管法院駁回了 Epic 關於不正當行為的指控，但此裁決可能使 Epic 在澳大利亞的應用商店重返成為可能。谷歌和蘋果對法院的裁決表示不同意見，強調其應用商店的安全性和合作關係。

澳大利亞法院裁定蘋果、谷歌濫用應用商店市場支配地位

美聯儲理事提名人 Miran：非常樂於見到美國通脹 “表現出色”。

台積電宣佈將在未來兩年內逐步淘汰 6 英寸晶圓生產，整合 8 英寸晶圓產能以提高效率。此決定基於市場狀況和公司長期戰略，確保與客户的平穩過渡，並不影響其財務目標。台積電在台灣僅有一座 6 英寸晶圓廠，主要為蘋果、英偉達等客户提供先進製程製造。

台積電將在兩年內逐步淘汰 6 英寸晶圓生產

特朗普：正在考慮允許對美聯儲主席鮑威爾提起重大訴訟。風險提示及免責條款 市場有風險，投資需謹慎。本文不構成個人投資建議，也未考慮到個別用户特殊的投資目標、財務狀況或需要。用户應考慮本文中的任何意見、觀點或結論是否符合其特定狀況。據此投資，責任自負。

特朗普：正在考慮允許對美聯儲主席鮑威爾提起重大訴訟

美銀 8 月全球基金經理調查顯示，做多 “漂亮 7 股” 成為最擁擠交易（45%），52% 受訪者認為不存在人工智能泡沫。調查顯示基金經理對經濟前景樂觀，68% 預測美國經濟將軟着陸。現金佔資產管理規模比例降至歷史低位 3.9%，股票配置上升。對降息的樂觀情緒升至 2024 年 12 月以來最高。風險方面，貿易戰和美國衰退的尾部風險下降至 29%。

美銀 8 月全球基金經理調查：做多美股 “漂亮 7 股” 再次成為最擁擠交易

押注華為，廣汽埃安欲再戰高端

歐洲央行管理委員會成員納格爾表示，當前歐元區的借貸成本足以應對貿易阻力，央行可靈活應對經濟變化。他指出，關鍵利率處於理想水平，通脹已不再是重大挑戰。市場預期歐洲央行可能不會在短期內再次降息，儘管部分央行行長對未來的利率決策持謹慎態度。納格爾還警告美國關税的提高可能帶來損害。

歐洲央行管委納格爾：利率處於 “非常好的水平”，央行可以靈活行動

美國 7 月 CPI 數據顯示通脹壓力温和，納指漲 0.58%，標普 500 漲 0.41%，道指漲 0.42%。Circle 股價上漲超過 15%，二季度收入同比增長 53%；英特爾股價上漲超過 2%，特朗普對英特爾 CEO 態度有所軟化。

美國 CPI 低於預期，美股三大股指開盤走高

降息 “近在眼前”？美國 7 月 CPI 同比上漲 2.7% 低於預期，核心 CPI 升至 2 月來最高

中美聯合聲明暫停 24% 關税 90 天。美國 7 月 CPI 同比上漲 2.7%，核心 CPI 創 2 月新高。以太坊 ETF 單日淨流入超 10 億美元，創歷史記錄。日本 10 年期國債未成交，澳洲聯儲年內第三次降息。澤連斯基可能同意停火，馬斯克將對蘋果採取法律行動。英特爾盤前漲近 3%，特朗普態度軟化。Circle 二季度收入同比增 53%，小馬智行 Q2 營收漲 75.9%。日經 225 指數漲 2.1%，滬指漲 0.5%，恒生指數漲 0.25%。

週二美股盤前你需要了解的全球要聞

北京正在施壓阿里巴巴和字節跳動，要求它們解釋為何使用英偉達的 H20 人工智能芯片而非本地替代品，這加劇了英偉達在中國的運營緊張局勢。工業和信息化部對這些採購提出了質疑，可能導致訂單減少。中國當局在安全擔憂的背景下，正在推動國內選項。預計英偉達在中國的市場份額將下降，該公司報告因 H20 庫存過剩而計提了 45 億美元的費用。分析師預測，如果美國監管機構批准額外的出貨，來自中國的潛在收入將顯著增加