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title: "市場衝擊：人工智能、思科、利率"
description: "AI 雙重敍事，思科業績超預期後回落，利率推遲。加入聊天，賺取任務幣！"
type: "topic"
locale: "zh-HK"
url: "https://longbridge.com/zh-HK/topics/100000000466943.md"
published_at: "2026-02-12T03:14:23.000Z"
author: "[Hotspot](https://longbridge.com/zh-HK/profiles/24747427)"
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# 市場衝擊：人工智能、思科、利率

嘿，社區朋友們 👋 — 這是為您定製的今日全球市場簡報。本週感覺像是 “宏觀面遇上 AI 情緒重置” 的時刻，價格走勢變得有趣起來。

## 🔥 **美國市場：高開 → 低走（AI 顛覆擔憂加劇）**

昨晚的交易出現了典型的避險輪動：

👉 主要指數開盤走高，但收盤前回落。  
👉 AI 顛覆的擔憂 *不再只是看漲的炒作* — 它們開始對被視為脆弱的板塊構成壓力。

關鍵動態：

-   新的 AI 工具引發了對金融、法律和軟件行業自動化風險的擔憂。
-   軟件和服務類股票尤其敏感，因為投資者重新評估其盈利的持續性。
-   房地產服務類股票錄得自疫情以來最差的單日跌幅（反映了宏觀 + 科技顛覆的擔憂）。

💡 市場敍事正在轉變：

AI = 長期增長動力  
但是  
AI = 短期盈利不確定性 & 行業顛覆

這種雙重敍事正在引發波動，而非純粹的 AI 上漲行情。

## 📊 **美國就業數據：整體強勁…但暗藏疲軟？**

一月非農就業數據：

✅ +13 萬就業崗位（超出預期）  
✅ 失業率：4.3%（略有下降）  
⚠️ 年度修正：-86.2 萬就業崗位（大幅向下調整）

解讀：

-   勞動力市場短期內仍具韌性。
-   但修正數據表明，招聘情況比之前認為的要弱。

市場反應：

👉 降息預期被推遲 — 許多人現在認為美聯儲首次降息將在 7 月左右，而非年初。

對投資者而言：

-   “利率更高更久” 的環境仍是基本假設。
-   成長股可能面臨估值壓力。

## 💰 **美國預算更新：赤字收窄 — 關税推動收入增長**

美國 2026 財年（前四個月）：

-   預算赤字縮減約 17%。
-   關税收入激增。

市場為何關注：

-   財政緊縮可能影響流動性。
-   貿易政策仍是宏觀不確定性因素（尤其對半導體和全球出口商而言）。

## 🍎 **蘋果 Siri 延遲 — AI 競爭升温**

報道顯示：

-   新的 Siri 升級可能再次推遲。
-   內部測試暴露了問題。
-   部分功能可能推遲到 9 月發佈窗口。

要點：

👉 蘋果的 AI 戰略進展比競爭對手慢 — 如果市場敍事轉向 “在 AI 競賽中落後”，可能會影響市場預期。

## 🤖 **全球 AI 大戰升級 — 智譜發佈 GLM-5**

亮點：

-   專注於編碼和基於智能體的 AI 工作流。
-   中國模型（Qwen、豆包、文心等）與海外玩家之間的競爭加劇。

投資者視角：

👉 AI 不再只是英偉達與超大規模雲服務商之爭 — 生態系統競爭正在跨區域擴大。

## 📡 **思科財報：超出預期…但股價仍下跌**

思科報告：

-   營收同比增長 +10%（創紀錄水平）
-   AI 基礎設施需求強勁
-   上調展望

但是：

❌ 盤後股價下跌 >7%。

為何？

-   利潤率展望較弱。
-   AI 預期已經非常高 — “好還不夠好”。

典型的 AI 時代現象：

👉 市場在為未來的完美表現定價。

## 🎯 **今日關注清單**

📌 美國初請失業金人數（宏觀方向線索）  
📌 財報：Coinbase、Airbnb、NEBIUS、華虹半導體  
📌 香港灰市：海智科技、Wall Nuclear（IPO 情緒指標）

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