--- title: "拆解蔚来：豪华车里的 new money，新势力里的真绅士" type: "Topics" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/topics/10728067.md" description: "「心中那自由的世界，如此的清澈高远」，随着许巍在西安唱响《蓝莲花》，2023 年的 NIO DAY 如期而至。许巍单场出场费市场价约为百万以上，但相比于此前 NIO DAY 请来的邓紫棋、Imagine Dragons、Bruno Mars，蔚来在花钱上的确更谨慎了。某种意义上，蔚来才是车企的蓝莲花——在 2023 年，不降价。在 2024 年，不发布新车型。在许多用户心里..." datetime: "2023-12-28T01:56:33.000Z" locales: - [en](https://longbridge.com/en/topics/10728067.md) - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/topics/10728067.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/topics/10728067.md) author: "[汽车之心](https://longbridge.com/zh-HK/profiles/3726156.md)" --- > 支持的語言: [English](https://longbridge.com/en/topics/10728067.md) | [简体中文](https://longbridge.com/zh-CN/topics/10728067.md) # 拆解蔚来：豪华车里的 new money，新势力里的真绅士 「心中那自由的世界，如此的清澈高远」，随着许巍在西安唱响《蓝莲花》，2023 年的 NIO DAY 如期而至。 许巍单场出场费市场价约为百万以上，但相比于此前 NIO DAY 请来的邓紫棋、Imagine Dragons、Bruno Mars，蔚来在花钱上的确更谨慎了。 某种意义上，蔚来才是车企的蓝莲花——在 2023 年，**不降价**。在 2024 年，**不发布新车型**。 在许多用户心里，李斌和蔚来就像一个谦谦君子。但这种特质也让蔚来在弥漫着二元对立情绪的环境中极为奇特，尤其风雨欲来的车企竞争赛中，蔚来并不占优势。 「大家看到了蔚来的长期主义，但没看到蔚来的短期执行力。看到换电，但却忘了蔚来也能充电。」这句话李斌一个月内在三个场合高频提起。一次是在半个月前的技术沟通会，一次是 NIO DAY，还有一次是 NIO DAY 第二天的媒体沟通会。 李斌非常想让外界看到蔚来也能「**二元兼得**」。 就说短期执行力，年初李斌立下 flag，蔚来 2023 年一定会布局超过 2300 座换电站，做不到明年沈斐就要在其他品牌了。 12 月 22 日，蔚来第 2300 座换电站在西安建成。沈斐转发汽车之心微博，并回复：「暂时没失业」。 蔚来正在调整自己的竞争姿势，但相比于其他车企激进地做乘除法，蔚来仍尝试保持优雅：不做乘除，只做加减。 2023 年蔚来 NIO Day 主题是「向上」，也同步发布了集蔚来高端技术于一身的 ET9，但怎么向上、继续做加减法？ 蔚来有三个最高优先级： **技术及产品**、**销售服务网络**、**三个品牌和九款车型的研发**。 汽车之心将针对这三个层面逐一拆解，试图拼凑出蔚来 2024 年的竞争面貌。 _**01、**_**技术向上：ET9，集蔚来高端技术于一身** > 高端品牌还是要技术领先，技术不领先，不好意思说自己是高端品牌，不做原创，不好意思说自己是高端品牌。 早在 NIO DAY 之前，蔚来就为 ET9 的发布做好了热身。二十位高管一夜之间集体入驻微博，几乎每位核心技术负责人都扔出了一篇小作文提前剧透 ET9 的核心技术。 一辆 80 万的智能纯电车，高合还没能打出高端，仰望 U8 的场景又过于局限。ET9 的出现，为豪华电动车开辟了新赛道。蔚来 ET9 是蔚来产品序列顶端车型，售价 80 万，发布当天预售还可以附赠 100 个小时的专属司机接送服务，定位直指「老板车」。 ET9 的出现，至少能推翻一个核心认知：豪华车可以不等于「**老钱风**」。 过去豪华车的定义至少有悠久的品牌历史、顶级的皮革与木料、卓越的加速与驾驶乐趣。你能想象的任何体验都被加上了更高级的形容词——老钱风的气息扑面而来。 但今天随着产业从实体走向了科技化、互联网化，AI 公司、科技公司的创始人们可能并不需要一辆「老钱风」的豪华车，蔚来要在传承和创新之间找到边界。 「蔚来的设计基因，是进化，不是颠覆。」一款行政旗舰，如果老钱风太浓，脱离了蔚来 NIO 的家族风格。 但如果想要不一样，那必须有点新潮的东西。 在有人问到李斌 ET9 是怎么样定位的时候，秦力洪帮李斌总结了一句：**商务休闲**再加点**科技范**。 商务老钱风要看外观造型和车辆功能性作用。在外观上 ET9 更像一个轿车与跑车的结合体，线条设计像轿车，大尺寸造型像 SUV。 从功能与外观来看，ET9 两个最大的特点： - 车身高度足够霸道。达到 1620mm，比一台越野车还要高； - 车辆功能足够商务。行政桥 + 天空岛的功能设计被李斌形容为「天地合一」，行政桥贯穿前后排四座设计，集成了冰箱与小桌板，车顶左右分段式的车顶框架设计则为「天空岛」，后排乘坐空间更为开阔。 但要满足李斌说的「科技范儿」的要求，还得彻底与豪华老钱品牌们泾渭分明，做革命性的技术创新。 ET9 就是蔚来拿出来秀肌肉的旗舰产品，它向外展示了一直以来李斌所坚持的以「重」的方式全栈自研的阶段性成果。 换而言之，蔚来技术行不行，看 ET9 就可以。 这一次在 ET9 身上搭载了蔚来 **2000 多个专利**，如果要挑三个亮点来说，决定智驾水平的芯片与感知系统、决定车辆续航的补能技术、以及决定车辆车身稳定性的全智能线控底盘。 当车企还没有公布量产单颗芯片超越 1000TOPS 算力的智驾芯片时，蔚来亮出了神矶芯片。 应用在 ET9 上的智驾是蔚来自研的智驾芯片**神矶 NX9031**。李斌称其为业界首次采用 5nm 车规工艺制造的智能驾驶芯片，拥有超过 **500 亿**颗晶体管，号称以 1 打 4。 谁都知道，李斌口中的「4 颗」是当年落地在 ET7 身上的 4 颗 Orin X 芯片，按此计算，相当于一颗神矶芯片超过了 1016TOPS 算力。 而 ET9 身上，会有两颗神矶芯片。 仅从目前蔚来宣传数据来看，蔚来自研芯片水平几乎可以达到与芯片公司平起平坐。 上半年，标配 NOA 车型计算方案份额占比中，来自地平线的芯片占比地平线占比 **30.7%**，而地平线 11 月发布的 J6 旗舰版算力为 560TOPS，超过 1000TOPS 的 J6 仍在酝酿中。 现阶段自研智驾芯片不会为蔚来节约成本，但效果翻倍。 李斌介绍，神矶运行目前智驾主流的算法时，单颗神矶芯片使得 BEV 类算法性能提升 4.3 倍，Transformer 类算法性能提升 6.5 倍。 把 500 亿颗晶体管集成在 5nm 芯片上，是台积电干的事，但如何做芯片设计也并没有那么简单。 蔚来早在 2020 年初就有消息传出在内部组建 **800 人**团队造芯，在蔚小理三家中，蔚来是自研芯片最早的，也可能是投入最大的。 加上半年前蔚来发布的自研 LiDAR 主控芯片「杨戬」，这两款智驾相关芯片已经成了蔚来智驾的硬件地基。 当业界还在 800V 高压平台，蔚来亮出了面向 900V 的高压平台。 蔚来一直采用换电与充电两种方式，不过李斌在发布会现场也很无奈： 「蔚来建好的换电站 80% 都为其他品牌服务」，但蔚来还是要继续做下去，把补能作为壁垒。 蔚来的补能策略很好理解： 一种是让**电池充电效率更快**。提升充电功率的方式无非有两种，要么提升电流 I，要么提高电压 U，为了降低热失控风险，多数车企选择了提升电压。在 2023 年以前，车企们多为 800V 高压平台，这次蔚来释放的 900V 高压平台，整体提升了补能的时间效率和能源转换效率。 配合蔚来最新发布的 120kWh 的 5C 高压超快充电池包，相比于 800V 架构，新一代 900V 架构至少可以提升约 10% 的续航里程提升 另一种是在换电时，让电池包密度更高续航更长的同时，让**换电时间更短**。蔚来第四代换电站，将换电时间缩短 22%，将每座站节约 1.8 万度电。 此外，蔚来自研了 46105 大圆柱电芯并和合作伙伴联合打造了 150 度电池包，以及 120 度的 5C 高压超快充电池包，5C 概念即电池内阻降低到 0.3 毫欧以下，在电池内阻变小的前提下，配合全新液冷超快充桩，可实现 5 分钟 255km。 这个数据表现，相比极氪金砖电池 15 分钟充电 500 公里，小鹏 G9 充电 5 分钟，续航 200 公里，还要更进一步。 当行业在谈空气悬架时，李斌说要上全智能底盘系统。 在这么内卷的市场环境中，高端车也必须整点花活儿——蔚来 ET9 在车头顶着 4 层香槟塔过路障，酒杯里的香槟一点没洒。豪华车要坐着舒服，这次蔚来把线控转向 、后轮转向和全主动悬架三大核心硬件系统集成在一起，做成了 SkyRide 天行智能底盘。 除了车身更稳当、驾驶体验更流畅，以电讯号传输代替机芯信号，信号响应时间缩短，精度提升，为蔚来进阶 L3 级高阶智能驾驶提供了更多的可能性。 蔚来的菜已经备好了，但蔚来真的需要 ET9 这样一款更高端的车型吗？李斌曾直言 ET9 并不是一款走量车型，从销量扩张层面来看，蔚来并不需要 80 万还得再等一年交付的 ET9。 真正需要的是通过 ET9 的首发技术将蔚来牢牢绑定在高端市场，最大程度避免蔚来 NIO 品牌参与价格战。 李斌曾提醒大家不要忘记在 30 万以上纯电车市场，蔚来没有低过 40% 以上的份额。从品牌提升角度看，蔚来仍需要 ET9，为其再次续订高端市场的高份额。 _**02、**_**姿势调整：弥补踩过的那些坑** > 如果把每件事情都当成长期投入，资源一定会被击穿。 蔚来踩过不少坑，至今蔚来仍是蔚小理三家中亏损额最高的车企。 今年 Q3 蔚来净亏损 **45.67 亿**元，同比扩大 10.8%。理想净利润为 **28.1 亿**元，已连续四个季度实现盈利，小鹏净亏损为 38.9 亿元。有人颇为悲观地预测，蔚来可能是三家新势力中，最后一个实现盈利的。 李斌把蔚来的坑总结为「长期主义的坑」——「追求长期主义的过程中，做事的惯性太强，不能敏锐地面对外部变化，调整速度不快，会带来非常高的成本。」 将长期主义的坑具象起来，就会发现蔚来在销售体系踩过坑。 但长期主义的坑拆分起来可以变得更具体： 首先，**李斌认为蔚来对经营风险的预估不足**。 2022 年，蔚来比内部预期多亏了 100 亿元，回看数据 2022 年全年蔚来经营亏损为 156.407 亿元，同比增长 247.9%，李斌预想中的水平则在 56 亿左右。 多花的这些钱，包括锂电池上游原材料价格失控，但其中占比更大的来源于蔚来包括芯片、车载智能硬件、三电系统等在内的 12 个全栈自研核心技术，这些都需要持续地巨量投入。 在自研芯片上，蔚来投入了约 800 人，分散在两个国家六个城市； 电池团队，每年的研发投入预计超过了 10 亿元。 除此之外，蔚来手机项目是 2022 年初启动的，为此也投入 500 人团队、5 亿左右的研发资金。 现在，蔚来所有智能化投入都面临着变现的考验。但事实也摆在眼前： 作为造车边缘业务的 NIO phone 即便已经发布小半年，离回血也相距甚远。李斌直言「手机业务的规划，希望等到三年以后再去看。」 对经营风险的预估不足，使得蔚来面向 2024 年必须要做「减法」，这个减法主要是业务减法、组织结构减法。 对此，李斌很明确，三年内创造不了财务表现的、带不来好处的、重复设立的流程与组织，该合并合并，该减掉岗位减掉岗位。即便蔚来这个月又再次获得了第二笔获来自阿布扎比投资机构 CYVN 的 22 亿美元的战略投资，但缩减组织架构将会成为蔚来延续至 2024 年的节奏。 销能体系建设不足是蔚来 2023 年的第二个失误。 李斌认为，蔚来最大的一个教训，就是销能上晚了，本应在 2 月提升效能、6 月产生销量，却因为销售能力没有充分跟进，流失了至少 1 万台订单。 理想情况下，销能建设应该类似比亚迪，通过大规模的经销商网络建设，比亚迪下沉到中国更广泛的市区甚至县域，今年比亚迪已经拥有超过 5000 家门店。 下沉市场不一定低端，蔚来在 2024 年销售地基建设上，将会有更下沉的投入。 秦力洪举例，三线及以下城市为奔驰、宝马、奥迪这样主流的高端品牌贡献了一半的销量，「凡是奔驰、宝马、奥迪都有 4S 店的地方就值得蔚来去」。 2024 年，蔚来的销售渠道建设将会死守长三角的核心战场，同时继续开拓大众市场渠道： 二三线城市再下沉、四五线城市要跟上。对应到销量来看，2024 年李斌希望随着销能建设，蔚来早点回到月销 2 万的基本线，并持续稳住在高端纯电市场占比 40% 的市场份额。 技术向上，销能要下沉，传播力也要下沉。 过去几年，蔚来在技术传播上一直更倾向于圈层传播。此前，仅李斌、沈斐、马麟注册了微博，李斌在微博主要是被迫营业，根据地其实在 NIO 社区，这也使得蔚来在对外整体技术传播的姿态上比较被动。 从马麟转发微博回怼：「难道大家不应该更关注研发费用」，再到上周蔚来 20 位高管在 ET9 亮相前夕，集体开通微博发布首发技术小作文。 几乎一夜之间，蔚来的技术传播姿态更加具备攻击力，且这在越发技术内卷的形势下，更加有必要。 踩过坑蔚来不仅不能犯，还得继续补坑，2024 年蔚来的基调将会是技术向上，销能与传播建设下沉，同时精简技术组织架构。 _**03、**_**品牌扩张：如何面对没有新车的 2024** > 像建上海中心那样，去搭技术底座。 蔚来是有紧迫感的。 今年蔚来把曾经的「五年战略规划」变成了「**两年经营计划**」，这个变化与钱有关、与紧迫感有关。 2024 年智能电动车的战场更加焦灼，但蔚来 NIO 品牌在 2024 却不会有新车交付、也不会降价。 「NIO 品牌不会有比 ET5 更便宜的车」。 乘联会数据显示，新能源乘用车市场的平均降价幅度则由 0.56 万元波动上升至 1.19 万元。据不完全统计已经有超过近百款车型，通过厂家补贴或者终端降价的形式参与到价格战中。 在猛烈地降价潮之下，即便是奔驰豪华纯电轿车 EQE 目前的平均降幅也已经达到 14 万，而蔚来依旧「**坚持不降价**」，李斌也在内部喊话，彻底放弃以价换量的幻想。 蔚来不降价的底气是，技术向上的同时还要开辟第二、第三战场。 即在 2024 年推出内部代号为「大别山」的第二品牌，在 2024 以后推出第三品牌。 - 第一品牌蔚来 NIO：随着 ET9 推出，更加坐实了蔚来品牌以商务为主，兼顾个性与家庭的品牌特征； - 第二品牌「大别山」：针对家庭将会诞生 3 个车型，价格 30 万以下，处于试制车验证阶段； - 第三品牌：针对更加宽泛的大众市场。 以上三个品牌，蔚来将开发 9 款车型，具体计划蔚来没有透露。但如果说过去蔚来想通过蔚来打造一个汽车界的珠穆朗玛峰，今天蔚来的思路彻底转变了——要塑造足以隔绝冷空气的秦岭山脉。 **山脉的好处就是自成体系**。 蔚来以及第二、第三品牌也会采用体系化的建设。正如李斌所说： 建普通的高楼很简单，但蔚来要建一座上海中心大厦（高度 632 米，中国第一高楼），所以技术底座的研发成本一定会再推高。 但好处是，在同一体系下诞生的品牌将会共享同一个技术底座。据汽车之心了解，蔚来第二品牌将会与 NIO 共用一个座舱、智驾、电池等底层技术开放团队，共享原子化技术能力。 蔚来的 2024 年会好吗？ 向外看，蔚来仍保持着「加减法」的优雅，通过做技术加法、品牌加法，做组织结构减法，将会最大程度使其避免血腥的价格战。 就像在 2023 NIO Day 当晚，台下有关注喊出「遥遥领先」，李斌听到后绅士地回应「咱们不喊这个」，李斌对于蔚来的 2024 年定力十足，且蔚来品牌要坚决绕过中低端主战场。 向内看，蔚来能继续活着且有机会能活得更好的原因是，李斌让消费者看到了，车企原来能这么干。许多人看到的李斌的形象是绅士、是理想主义色彩的企业家，但也不要忘记了，人家还很勤奋，能从早上六点半边直播边开车到晚上十点。 而这正如蔚来被贴上长期主义的标签一样——外界常常只看到长期主义，却没看到短期执行力。 长期主义考验战略，短期执行考察变化与适应的能力。 比如 2017 年首届 NIO Day 可以将全国几千名准车主接到北京参加活动，2023 年用户规模还能这么干吗？ 仅仅是为用户攒局支棱起公益集市，当天集市用户排队数量已经超出了摊位食物供应量，「用户导向」在大规模活动上已经失灵。 因此，**当好多面手**，才是蔚来 2024 的主旋律。 $NIO Inc(NIO.US) $NIO-SW(09866.HK) $Intelligent Vehicle(399432.SZ) ### 相關股票 - [NIO Inc (NIO.US)](https://longbridge.com/zh-HK/quote/NIO.US.md) - 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USD OV (NIO.SG)](https://longbridge.com/zh-HK/quote/NIO.SG.md) ## 評論 (1) - **多即是空 · 2024-01-04T15:15:31.000Z**: 蔚來佔領國內市場是遲早的事，技術日趨成熟，管理亦漸穩當，指日可待。