--- title: "星展、华侨、大华等新加坡银行股是否值得等待？" type: "Topics" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/topics/1235462.md" description: "众所周知，新加坡股票多年来表现不及全球市场。新加坡市场的交易所买卖基金 (ETF) 新加坡海峡时报指数 (STI) ETF $STI ETF(ES3.SG) 仍低于其 5 年高点。实际上，STI ETF 的最高记录为 2007 年的 3.96 新元，此后便未能有所突破。鉴于 STI ETF 约 46% 的权重来自三家本地银行——星展银行、华侨银行和大华银行，我们应考察这些股票是否值得投资并长期持有..." datetime: "2021-10-22T02:45:46.000Z" locales: - [en](https://longbridge.com/en/topics/1235462.md) - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/topics/1235462.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/topics/1235462.md) author: "[Salmon Thrust](https://longbridge.com/zh-HK/profiles/3720838.md)" --- > 支持的語言: [English](https://longbridge.com/en/topics/1235462.md) | [简体中文](https://longbridge.com/zh-CN/topics/1235462.md) # 星展、华侨、大华等新加坡银行股是否值得等待？ 众所周知，新加坡股票多年来表现不及全球市场。新加坡市场的交易所买卖基金 (ETF) 新加坡海峡时报指数 (STI) ETF $STI ETF(ES3.SG) 仍低于其 5 年高点。实际上，STI ETF 的最高记录为 2007 年的 3.96 新元，此后便未能有所突破。 鉴于 STI ETF 约 46% 的权重来自三家本地银行——星展银行、华侨银行和大华银行，我们应考察这些股票是否值得投资并长期持有。 我曾分享过用于分析这些银行股的 5 项关键标准，您可由[此阅读相关文章](https://www.drwealth.com/dbs-vs-ocbc-vs-uob-determine-the-best-bank-to-invest-in-based-on-5-key-criteria/)。 星展、华侨及大华银行过去 5 年价格图表 ## **星展、华侨及大华银行过去 5 年回报率对比** 过去 5 年（2016 年 8 月– 2021 年 8 月）回报率数据表如下：   **STI ETF** **星展银行** **华侨银行** **大华银行** 总体价格涨幅 8.87% 99.93% 33.53% 41.93% 总体股息涨幅 20.28% 34.53% 24.19% 25.72% **总体涨幅** **29.14%** **134.46%** **57.72%** **67.65%** 年化价格涨幅 1.71% 14.86% 5.95% 7.25% 年化股息涨幅 3.76% 6.11% 4.43% 4.68% **年化总体涨幅** **5.48%** **20.97%** **10.38%** **11.94%** 资产净值增长率 4.45% 6.26% 5.18% 当前价格与资产净值之比 1.45 1.05 1.11 ## **4** **项重大发现**：_哪只新加坡银行股值得买入？_ ### **1 - 新加坡银行跑赢 STI ETF** 过去 5 年，这三家银行均跑赢 STI ETF。 1. 星展银行$DBS(D05.SG) 每年回报率为 20.97% 2. 大华银行$UOB(U11.SG) 每年回报率为 11.94% 3. 华侨银行$OCBC Bank(O39.SG) 每年回报率为 10.38% 只需直接投资新加坡银行而非整个新加坡指数，即可改善收益。 ### **2 – STI ETF 回报率受其股息收益率提振** 尽管 STI ETF 年化回报率最低，但每年依然可带来 5.48% 的回报。  主要原因在于其每年 3.76% 的股息收益率。过去 5 年，STI ETF 平均价格并未发生显著改变。 ### **3 - 星展银行表现最佳，但是……** 尽管这三家银行可能经历相似的短期变动，但从长期来看，过去 5 年星展银行**波动更大**，且实现了**双倍价格上涨**。  影响股价变动的因素可能有很多，但我们认为关键因素之一在于：星展银行基于 2016 年 8 月入手价实现了**最高的年化股息收益率** (6.11%)。 ### **4 - 华侨银行目前估值最低** 您付出的是价格，收获的是价值。  关于资产净值增长率，华侨银行的年化资产净值增长率最高，达到每年 6.26%。其资产净值增长率已经超过年化价格涨幅。  因此，华侨银行的交易价格与资产净值比仅为 1.05，在三家银行中最低。这也说明，就价格与资产净值比而言，华侨银行估值最低。 星展、华侨及大华银行价格与资产净值比图表 ## **我的观点** 尽管新加坡股票长期落后于全球市场，但这三家本地银行在过去 5 年依然能够达到双位数年化回报率。 对比价格与资产净值比，我们发现华侨银行和大华银行相较各自历史均值，仍在折价交易。虽然这两家银行要达到公允价值可能还需时日，但根据当前价格，二者的股息收益率超过 4%。股息派发率约为营收的 40%-50%，表明股息可能具有持续性。实际上，这两家银行未来甚至可能增加股息派发。 展望未来，随着经济开放、新加坡金融管理局取消股息上限以及降低不良贷款允许额度，银行股的出色表现应当仍会持续。 免责声明：我现在持有其中一家银行的股票，且该等持股在我的股票投资组合中属于最高持仓组分。截至目前，我由这只银行股获得了 5 位数的股息收益和 5 位数的资本收益。 Credit: [https://www.drwealth.com/singapore-bank-stocks-to-buy/](https://www.drwealth.com/singapore-bank-stocks-to-buy/) ### 相關股票 - [STI ETF (ES3.SG)](https://longbridge.com/zh-HK/quote/ES3.SG.md) - [DBS (D05.SG)](https://longbridge.com/zh-HK/quote/D05.SG.md) - [UOB (U11.SG)](https://longbridge.com/zh-HK/quote/U11.SG.md) - [OCBC Bank (O39.SG)](https://longbridge.com/zh-HK/quote/O39.SG.md) - [DAHUA INC (002236.CN)](https://longbridge.com/zh-HK/quote/002236.CN.md) - [Kelida (603828.CN)](https://longbridge.com/zh-HK/quote/603828.CN.md)