--- title: "又是一年雙十一，結果主角變天了" description: "$阿里巴巴(BABA.US) $阿里巴巴-W(09988.HK) $京東(JD.US) $京東-SW(09618.HK) 雖然今年雙十一低調了很多，但雙十一的主角，阿里和京東，還是如期公佈了雙十一的戰報。海豚君翻了翻各類數據，如果不考慮精準度有待商榷的另類數據，真正能參考的其實只有三個：京東、阿里的雙十一交易 GMV 和郵政局公佈的雙十一快遞數據。以往海豚君通常用來參考的關鍵數據..." type: "topic" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/topics/1310163.md" published_at: "2021-11-12T05:55:38.000Z" author: "[海豚研究](https://longbridge.com/zh-HK/news/dolphin.md)" comments_count: 18 --- # 又是一年雙十一，結果主角變天了 $阿里巴巴(BABA.US) $阿里巴巴-W(09988.HK) $京東(JD.US) $京東-SW(09618.HK) 雖然今年雙十一低調了很多，但雙十一的主角，阿里和京東，還是如期公佈了雙十一的戰報。 海豚君翻了翻各類數據，如果不考慮精準度有待商榷的另類數據，真正能參考的其實只有三個：京東、阿里的雙十一交易 GMV 和郵政局公佈的雙十一快遞數據。 以往海豚君通常用來參考的關鍵數據，比如説菜鳥公佈的雙十一它所支撐的物流單量、京東物流的物流單量，今年齊齊缺失，所以只能湊合看看。 **（1）阿里：雙十一增長拉跨** ***商流線：**2021 年天貓雙 11，從 11 月 1 日到 11 月 11 日的總成交額（GMV）達到 5403 億元，同比增長 8.5％。* 數據來源：阿里公告、海豚君整理；單位：億元人民幣 **海豚投研點評：**這個是天貓 “光棍” 變成 “雙棍” 第二年，雙十一增長 8.5%,，相比去年同比 26% 的增長，高基數下放緩嚴重。 考慮到淘寶的增速相對天貓還更慢，淘寶天貓合計的 GMV 增速應該是低於 8% 的。但事實上由於整體消費不濟，近期坊間傳聞天貓淘寶 10 月交易額都在保 “正增長”，這樣的增長多多稍稍還算安慰。 當然粗看行業維度的話：**國家郵政局今天（12 日）發佈數據，11 月 1 日—11 日，全國郵政、快遞企業共處理快件 47.76 億件，同比增長 20%。其中，11 月 11 日當天共處理快件 6.96 億件，同比增 3%。** **即使考慮到全行業單包裹貨值下行，但 20% 的行業單量增速 vs 8.5% 的天貓交易額增速，天貓跑輸行業應該是妥妥的。** 另外根據之前海豚君瞭解到的調研信息，部分品類，比如快消品等，逐步把天貓旗艦店做成了新品宣發平台，但新品很難貢獻鉅額銷量；而成熟爆品銷售等，由於京東超市店等利潤相對較高，都轉移到了京東上，這個應該對天貓有有一定影響。 **（2）京東：漂亮的增長曲線！** ***商流線：**11 月 1 日 0 時至 11 月 11 日 23:59，京東 “雙 11” 全球熱愛季累計下單金額突破 3491 億元，同比增長 28.6%，超出了 618 大促時候的 27.7%。* 數據來源：阿里公告、海豚君整理；單位：億元人民幣 **海豚投研點評：**下半年消費增長頹勢明顯的情況下，去年基數同樣很高的情況下，京東雙十一交易額增長竟然還能維持 618 的增長趨勢，甚至還能有稍許上揚，妥妥跑贏行業增長。 從這幾年的趨勢來看，京東大促交易額增速與當季收入增速異常趨同；基於海豚君瞭解到到京東三季度前瞻，如果京東三季度收入增長再 22-23% 左右的話，四季度稍微加速增到 25% 的希望還是挺大的。 數據來源：阿里公告、海豚君整理 對於京東的超預期背後的邏輯，海豚君已經通過近期兩篇表達過，具體請戳： 1\. 2021 年 9 月 22 日《[殺瘋了的阿里、美團和拼多多，電商流量混戰後有真壁壘嗎？](https://longbridgeapp.com/topics/1159514?invite-code=032064)》 2\. 2021 年 9 月 27 日《[重新認識一下那個被全網羣嘲的京東](https://longbridgeapp.com/topics/1168846?invite-code=032064)》 近期線上消費增長情況，請戳： 1\. 2021 年 10 月 18 日《[走出疫情擾動，線上銷售持續修復](https://longbridgeapp.com/news/47788905?channel=n47788905&invite-code=032064) 》 2\. 2021 年 9 月 15 日《[仔細拆一下，8 月線上零售其實有改善](https://longbridgeapp.com/topics/1149148?invite-code=032064)》 3\. 2021 年 8 月 16 日《[全網節儉風，消費慢增長](https://longbridgeapp.com/topics/1044735?invite-code=032064)》 4\. 2021 年 7 月 15 日《[促銷季線上零售暗藏 “玄機” ｜海豚投研](https://longbridgeapp.com/news/40172990)》 <此處結束> ### Related Stocks - [BABA.US - 阿里巴巴](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BABA.US.md) - [09988.HK - 阿里巴巴-W](https://longbridge.com/zh-HK/quote/09988.HK.md) - [JD.US - 京東](https://longbridge.com/zh-HK/quote/JD.US.md) - [09618.HK - 京東-SW](https://longbridge.com/zh-HK/quote/09618.HK.md) ## Comments (18) --- **麦穗萌熊** · 大家都用的哪个银行的卡入金？ --- **生财研习社** · 此消彼长，主角变了，蛋糕就是那么大 --- **Sam Sir** · 今年双十一效应不怎么样 --- **hXU3nJ** · 国家邮政局今天（12 日）发布数据，11 月 1 日—11 日，全国邮政、快递企业共处理快件 47.76 亿件，同比增长 20%。👍 --- **NewUser_kSPMP2** · 谢谢 --- **新用戶_Ei6iJc** · 支持 --- **Hk10100334** · 我有买，互相扶持 --- **BbWaRrIoR** · 相信阿里，价浴火重生 --- **D3DOON** · 学习 --- **巴飞特** · 学习一 --- **牛先森** · 冲鸭 --- **紫财经** · · 👍 1 学习了 --- **新用戶_zbHy24** · Thanks --- **Kenny Wong** · 好股 --- **Waiso225** · Thx --- **堃堃一定要加油** · 我在看唯品会其实，我今年贡献最多的居然是唯品会。。。其次拼多多。。。第三淘宝。。。京东我没打开过_(:зゝ∠)_ --- **阿浦美股** · 本以为双十一的主角是阿里 没想到是京东 --- > **免責聲明**：本文內容僅供參考，不構成任何投資建議。