三月的資產表現如何？我正重點關注這款資產... 邏輯投資大市回顧 240407

本篇文章重點：

𝒪三月單月的資產表現

𝒪原物料繼續高企為美股帶來沽壓

◉亞洲市場—恒指幾近毫無波動，日經維持漲幅

恒指期貨 3 月僅升 118 點，升幅不到 1%。

我在整個 3 月都維持整固的看法，並一直在大市回顧中提到，恒指不是最值得操作的資產。

從月線觀察，恒指仍維持自 2023 年 1 月的長跌浪，近期亦沒有任何好消息支持。

即使此處已經是超值價，但技術面上仍有回調至 15000 點的可行性。

日經指數期貨 3 月升幅達 3.29%，延續過去兩個月突破阻力後的升勢，不過升幅有所減弱。

整體仍然維持在強勁的上升趨勢，回調時買入是最好的選擇。

我是希望它能夠回到 33100 點再考慮，但考慮到目前強勢的買入氣氛，很可能回到 36550 點附近便止跌回升。

從總經角度思考，日本央行行長植田和男多次提及，維持 2% 的通漲目標的機會正在上升，而日本的消費者物價指數亦的確升了兩年。

但是翻查記錄，類似的升幅在 2013 年至 2015 年亦曾出現過，最後還是無法維持良性通漲。

因此，日本會否能夠維持加息政策，仍是未知之數。

◉美國市場—美股升勢未停，美債來到關鍵價格

三月納指期貨升 2.18%， 標指期貨升 3.99%， 羅素 2000 指數期貨升 2.48%。

美國股市強勢仍然持續，不過價格仍處高位，難以佈局長線多單。

最近原物料價格上漲，加上強勁的非農數據，令通漲加劇疑慮升溫。

市場原先預期美聯儲將會在 2024 年會減息，所以一但有反方向的消息傳出，市場價格便會下跌。

不過，趨勢通常是無法逆轉的，而持續創新高的美股正是一個最大的趨勢。

因此，我會非常期待任何「壞消息」的出現，洗走追高的投機者，並讓我們在低位 (藍線) 進場。

美債出現右肩稍差的頭肩底形態， $109.8 附近會是未來三個月的關注點。

◉歐元兌美元—仍在整固區間

歐元兌美元已經在 1.064 至 1.107 之間徘徊很久，而且沒有突發消息的話，相信仍然會一直維持下去。

高位空低位多。

◉美元兌日元—上升三角形態

美元兌日元在月線級別出現了明確的上升三角形形態，是非常利好的先兆。

這次機會，和上個月的黃金突破一樣美味。

最大風險是，匯率不像股市或金屬，日本央行在日元上有很大話語權。

如果日本央行突然說要控制匯率維持在 150 附近，那麼再好的形態也會立即被破壞。

◉加密貨幣—大牛市

比特幣在三月正式破頂並站穩，但過去半年趨勢延伸得十分厲害，追多不能用月線來看，只能用日線去控制風險。

以太幣距離突破歷史新高仍有一段距離，可以先不用放太多心機。

◉黃金—破頂後高歌猛進

我在前兩個月開始提及，當黃金突破月線大頂後，會是十年難得一見的做多機會。

因此，我對三月以至四月第一周的強勁升幅，絲毫不會感到意外。

現在才做多，風險回報比就變差了。

看看接下來的數個月會否回到 2080 附近，將會是最佳的做多點。

◉原油—區間偏上

在去年 12 月觸底後，原油便已連升三個月，目前逼近前高位 $92.6。

儘管我仍持有倉位，但我不會考慮再加注了，除非能夠突破高位再說。