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title: "上週總體上處於崩壞狀態。開年後美股利息預期不斷走高 + 美股估值高企是一個基礎背景，而宏觀上的一個風險觸發因素是巴以衝突。行業基本面上，這次美股結構牛中核心支柱 AI 行業的兩大產業鏈龍頭——ASML"
description: "上週總體上處於崩壞狀態。開年後美股利息預期不斷走高 + 美股估值高企是一個基礎背景，而宏觀上的一個風險觸發因素是巴以衝突。行業基本面上，這次美股結構牛中核心支柱 AI 行業的兩大產業鏈龍頭——ASML+ 台積電在財報中釋放明顯風險信號：A. ASML 電話會總展望比較積極，但當期業績因訂單交付問題，本身業績比較差；B. 台積電當期業績不差，而且指引也非常穩健，但是電話會中，對傳統邏輯半導體、汽車半"
type: "topic"
locale: "zh-HK"
url: "https://longbridge.com/zh-HK/topics/20652522.md"
published_at: "2024-04-22T02:16:09.000Z"
author: "[海豚研究](https://longbridge.com/zh-HK/news/dolphin.md)"
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# 上週總體上處於崩壞狀態。開年後美股利息預期不斷走高 + 美股估值高企是一個基礎背景，而宏觀上的一個風險觸發因素是巴以衝突。行業基本面上，這次美股結構牛中核心支柱 AI 行業的兩大產業鏈龍頭——ASML

上週總體上處於崩壞狀態。開年後美股利息預期不斷走高 + 美股估值高企是一個基礎背景，而宏觀上的一個風險觸發因素是巴以衝突。

行業基本面上，這次美股結構牛中核心支柱 AI 行業的兩大產業鏈龍頭——ASML+ 台積電在財報中釋放明顯風險信號：

A. ASML 電話會總展望比較積極，但當期業績因訂單交付問題，本身業績比較差；

B. 台積電當期業績不差，而且指引也非常穩健，但是電話會中，對傳統邏輯半導體、汽車半導體行業等指引反而在邊際向下。

此外，奈飛這種軟科技的龍頭公司，即使本身當期業績不錯，當核心收入驅動指標隱去不報且收入指引又不再超預期的時候，股價同樣開始下泄。

這一系列的信號背後是估值太高，對業績的要求過於苛刻，宏觀風險抖動之下，業績稍微有瑕疵，之前資金在盈利較多之下，不願意承擔風險，着急鎖盈。

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