--- title: "新能源汽車高質量發展，且看 ESG 指標" type: "Topics" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/topics/20764115.md" description: "序：改款！降價！免首付！2024 年新能源汽車競爭日趨白熱化。ESG 驅動高質量發展的吉利汽車或成為馬太效應的受益者！去年以來，各行各業都在提高質量發展，對於車企而言，何謂高質量發展？降價？我覺得不是！從以往其他行業價格戰的經驗來看，單純血拼價格或導致 “羊毛出在羊身上”，倒逼產品質量下降。降價≠高質量發展，只有順應 “新質生產力” 發展趨勢..." datetime: "2024-04-26T11:53:14.000Z" locales: - [en](https://longbridge.com/en/topics/20764115.md) - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/topics/20764115.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/topics/20764115.md) author: "[明大教主](https://longbridge.com/zh-HK/profiles/6871671.md)" --- # 新能源汽車高質量發展，且看 ESG 指標 _序：改款！降價！免首付！2024 年新能源汽車競爭日趨白熱化。ESG 驅動高質量發展的吉利汽車或成為馬太效應的受益者！_ 去年以來，各行各業都在提高質量發展，對於車企而言，何謂高質量發展？ 降價？我覺得不是！從以往其他行業價格戰的經驗來看，單純血拼價格或導致 “羊毛出在羊身上”，倒逼產品質量下降。降價≠高質量發展，只有順應 “新質生產力” 發展趨勢，滿足消費者/社會發展需求的車企才符合 “高質量發展” 的題中之義。 高質量發展屬於柔性約束，能夠量化評判的指標不多，全球唯一通用指標是 ESG！**2023 年，吉利汽車首次獲選 “恒生可持續發展企業指數” 成分股，MSCI ESG 評級升至 AA 級，標普全球發佈的《可持續發展年鑑 2023（中國版）》中，吉利汽車位列中國汽車製造企業 ESG 榜單第一名。同時，吉利汽車也榮獲中央廣播電視台 “中國 ESG 上市公司先鋒 100” 榜單第 8 名，中國車企第一名。** $吉利汽車(00175.HK) 憑藉四級 ESG 管理架構，引領 ESG 戰略六大方向，驅動 “新質生產力” 向業績轉化，賦能公司品牌化、全球化戰略發展。在行業馬太效應加劇後，吉利汽車大概率是脱穎而出的一家！ 一、新能源車進入比拼智能化的下半場，ESG 驅動吉利汽車 “數智創新”。 乘聯會數據顯示，4 月 1 日至 14 日，全國新能源車批發/零售滲透率雙雙超過 50%，預示着新能源車行業正式進入 “下半場”。 “油電同價” 對新能源車滲透率起到了正向作用，但降價亦會侵蝕利潤表現，並非新能源車企 “高質量發展” 的最優選。 一家知名機構調研結果顯示，2023 年消費者對新能源車智能化重視程度提升，重要性由 2021-2022 年的第三位提升到了第二位。**智能汽車既能提升消費者體驗，又能憑藉高端製造的優勢出海佔領更廣闊的市場，是新能源車 “下半場” 最佳的破局之道**！ 吉利汽車自 2018 年就着手構建智能汽車壁壘，提出 2025 年 “一網三體系” 的規劃目標。 （吉利汽車 “一網三體系” 規劃） 至 2023 年末，吉利汽車已在芯片、智駕系統、算力等領域形成了差異化的競爭優勢。 芯片方面，**目前全球能夠規模量產自研大算力芯片的車企只有兩家，一家是特斯拉，另一家就是吉利**。**吉利採用 7nm 製程技術製造的 “龍鷹一號” CPU 算力可達 250KDMIPS，NPU 算力高達 256TOPS，性能足以對標高通高端座艙 SoC 芯片 8155**。1 顆 “龍鷹一號” 就能支撐 L2++ 智駕，2 顆支持 L3 智駕，4 顆可實現 L4 級別智能駕駛。據悉，“龍鷹一號” 累計出貨量已超 23 萬片。 車機方面，吉利汽車與魅族聯合開發的車機系統 Flyme Auto 搭載了兩顆 “龍鷹一號”，其底層計算平台採用了吉利子公司億咖通的安托拉 1000 PRO。**Flyme Auto 具有運行流暢、可接收連續指令、響應快速、功能層級更少、個性化程度高等優勢。Flyme Auto 的車機聯動方式更符合駕車人操作習慣，可根據場景變換讓駕車人在車機、手機兩端自由流轉**。 算力方面，**2023 年吉利星睿智算中心雲端算力已達每秒 102 億億次，可滿足 350 萬在線車輛的併發計算需求，能提升吉利整體研發效率 20%**。 今年初，以吉利星睿智算中心為算力底座的自研基礎大模型——吉利星睿 AI 大模型正式發佈。吉利星睿 AI 大模型是汽車行業應用場景最豐富、算力最強大、汽車專業知識體系最完備、數據與模型最安全可靠的大模型，也是全球首個汽車行業全棧自研全場景 AI 大模型。現已發佈 “AI 數字底盤” 等基於模型的應用。 （乘聯會官網） **我國 L2+ 智駕車型中，極氪在 24-32 萬區間、32-40 萬區間市場份額均已超過 8%**！訂單量、份額佔比最能體現消費者對品牌的信賴程度。 目前國內具備城市 NOA 能力的智駕車型有 20 餘款，其中極氪（001/007/009）、銀河（L7、E8），覆蓋了 20-30 萬，30-40 萬，50-60 萬三檔價格區間。**在與類似車型、類似性能的友商產品比較中，吉利智駕車型具備性價比優勢，如擁有高精地圖，芯片算力 116TOPS 的銀河 E8 智駕版定價僅為 21.88 萬元。吉利讓購車人以更低的價格買到體驗感十足的產品，讓消費者享受到了真正的實惠。** “空中升級” 方面，**在 2023.4-2024.3 一年的時間裏，極氪是唯一每月都有 OTA 升級的品牌。領克、吉利品牌 OTA 升級次數均排在國內智駕車型的前列**。 **在比拼 “三電” 的新能源車競爭上半場，國內部分自主品牌憑藉自身供應鏈成本優勢率先放量。**在此期間，吉利快速追趕行業領先企業，以創新架構驅動新質生產力發展。去年公佈的領克 EM-P 超級增程電動方案擁有 8 大智能控制技術，讓人眼前一亮。而吉利雷神電混平台計劃推出的新一代電混系統，滿油滿電最高續航將突破 2000 公里，百公里油耗將進入 2L 時代··· 純電技術方面，新極氪 001 已搭載了 800V 三電系統平台。吉利 “金磚電池” 成為全球首款量產 800V 超快充磷酸鐵鋰電池，其核心零部件數量減少 35%，能量密度提升超 10%，體積利用率高達 83.7%！吉利 “三電技術” 已逐步實現從領先到超越。 **但來到比拼智駕的下半場，芯片、激光雷達、算力將成為成本競爭的核心，吉利汽車優勢最大**。而吉利的銷量也讓我對自己的判斷信心十足。 二、ESG 引領品牌致勝，吉利汽車銷量增速行業名列前茅。 （一）ESG 強化吉利品牌，或成銷量長期增長催化劑。 2023 年，吉利汽車領克、極氪、銀河三大品牌均穩健增長，全年總銷量為 168.7 萬輛，同比增長 18%（其中新能源車銷量為 48.7 萬輛，同比增長 48%），兩項增速均高於我國乘用車/新能源乘用車銷量增速。 （吉利汽車財報數據整理） 吉利汽車 2023 年實現營收 1792 億元，創歷史新高。淨利潤 53.08 億元，為 2021 年以來好水平。 （吉利汽車公告） 今年一季度，吉利新能源車型累計銷量為 14.41 萬輛，同比增長約 143%。 分品牌看，銀河一季度銷售 38528 輛；領克銷售 61056 輛，同比增長 64%；極氪則銷售 33059 輛，同比增長 117%，全新極氪 001 上市首月大定就破 3 萬輛！ （乘聯會官網） 乘聯會統計數據顯示，**今年一季度吉利汽車零售銷量增長 46.2%，排在 TOP 10 廠家的第二位。吉利新能源車零售銷量同比增長 143.2%，系自主品牌中新能源車銷量第二多的車企。** （二）歐美市場新能源車標準更嚴，手握 ESG 王牌的吉利出海佔優。 我國新能源車/智能汽車產業鏈佔據優勢，汽車出海潛力巨大。而 ESG 無疑會成為吉利汽車出海的敲門磚。 **海外市場對用户隱私、數據安全、碳排放等指標約束更嚴**。以碳排放為例，國內的 “雙積分政策” 讓新能源車銷售多的企業可以獲得積分收入，並無懲罰措施。歐盟 2021 年發佈的碳排放標準明確規定 “如果新車測試無法達標，每公里超出排放限額 1g 的二氧化碳排放量就將面臨 95 歐元的罰款”，海外的碳排放標準更嚴格。2023 年，吉利完成了 3 款循環塑料材料、8 款低碳環保材料和 7 種領先輕量化技術的開發和應用，逐步在極氪 001、領克 08EM-P、吉利銀河 E8 等產品上投入使用。極氪 001 車身採用 15% 可再生鋼板材料，25% 可再生鋁合金；吉利銀河 E8 全車採用 30 餘項輕量化新技術，單輛車全生命週期碳排放下降 12%。**吉利 2045 年碳中和的目標也早於歐洲一線品牌。有 ESG 背書的吉利出海或更受當地消費者的信賴**。 就銷售數據而言，2023 年領克開拓中東、東南亞等新興市場（歐洲市場處於滲透前期），亞太、中東銷量同比增長 150%。去年極氪 001、極氪 X 也已開啓海外交付，首批海外直營門店在瑞典、荷蘭落成營業。今年一季度，吉利海外累計銷量 8.7 萬輛，同比增長約 66%。ESG 衍生出的低成本、低碳排放優勢讓吉利成為我國汽車出海確定性最強的企業，“讓世界充滿吉利” 並非遙不可及的夢想！ 吉利汽車預計 2024 年推出 9 款新車型，豐富智駕產品矩陣。全年新能源車銷量預計同比增長 66%。及時且準確的業績指引也來自吉利出眾的 ESG 管理水平。 三、獲全球機構 ESG 高評級的機構，已拿到進軍全球一線車企的 “推薦票”。 除智駕成本、操作體驗外，吉利產品的安全性、治理體系的規範性、社會/股東的回報水平也將成為公司潛移默化的長期競爭優勢。 （一）安全性方面。迄今為止，搭載極芯電池的極氪尚無一例自燃事故。“金磚電池” 又將極芯電池包的 6 大安全措施升級為 8 項，以籠式結構實現電池包全域安全的實時防護。“金磚電池” 可承受 4000V 直流高壓，耐高壓能力提升 27%。 2023 年，吉利銀河 E8 成功挑戰行業首次 20 噸失控重卡夾擊魔鬼碰，吉利銀河 L6 成功挑戰三車高速連環魔鬼碰，極氪 009 成功完成全球首次 “雙 A 柱” 挑戰 30 噸混凝土攪拌車動態頂壓，領克 08 EM-P 成功挑戰中國首次新能源 60km/h 側碰疊加柱碰實車測試。今年，吉利宣佈具有 “AI 數字底盤” 的測試車輛已在冰雪路面上順利完成了 “漂移”。吉利汽車不但能讓車主省心，同樣也讓人放心。 吉利已有 6 款車型獲得 C-NCAP 五星安全認證，1 款車型獲得 Euro-NCAP 五星安全認證。吉利銀河 L7 是首個獲得 C-NCAP 五星安全認證的電混 SUV，吉利銀河 E8 獲中國首個六維電安全體系認證證書。領克品牌在中國車輛可靠性研究（VDS）及中國汽車智能化體驗研究中獲得主流傳統能源汽車第一。 （二）治理體系及資本市場方面。2023 年，吉利汽車獨董佔比提升至 42%，提名委員會及薪酬委員會 100% 由獨董組成。公司治理架構朝着更健康的方向發展。 吉利汽車長期對供應鏈可持續性風險進行分級管理。2023 年，吉利汽車已有 94% 一級供應商簽署《吉利供應商行為準則》；85% 一級供應商採用可持續發展自我評估；77% 新准入供應商完成 ESG 現場審核；120 家供應商完成第三方 ESG 盡職調查；經銷商合規培訓及客户服務培訓覆蓋率達 100%；98% 國內經銷商參與可持續營銷培訓。2024 年，吉利將對識別出具有高持續風險的供應商 100% 開展盡職調查；2025-2026 年，吉利將陸續對一級供應商、關鍵非一級供應商開展評估。吉利汽車通過嚴格的 ESG 管理體系，精準把控供應鏈質量，確保預付款項安全。 （iFind） **2010 年以來，吉利汽車股利支付率由 10% 一步一個腳印地提升至 20%、30%。若吉利 2023 年每股 0.22 港元的分派預案獲得通過，吉利 2023 年股利支付率將超 40%！股東獲得感穩步提升**。 ESG 高評級讓吉利擁有了一張全球資本市場的 “通行證”。海外機構長期看重 ESG 指標，ESG 評級較高者，海外機構買入意願更強烈。我國去年以來也發佈了 “上市公司高質量發展”、“新國九條” 等文件，引導上市公司增強治理能力，擴大分紅水平，並鼓勵社保、險資等長線資金增配優質標的。與此同時，ESG 較高的企業資金使用成本更低，對於重資產的汽車製造行業而言，隱性競爭力不言而喻。 （三）用户服務方面。隨着新能源車保有量越來越多，汽車後市場服務成為消費者關注的焦點。2023 年，商務部等 9 部門聯合印發《關於推動汽車後市場高質量發展的指導意見》，其中就提到 “汽車服務提質升級”、“發展汽車綠色維修”。吉利品牌在中國售後服務滿意度研究（CSI）中榮獲自主品牌第一，極氪品牌在中國新能源汽車客户體驗價值研究（NEV-CXVI）中榮獲中國品牌第一。消費者亦不用擔心新能源車好買不好修！ 此前，一線乘用車品牌全部來自於歐美、日韓等發達國家，我國車企則身處 “圍城”，既無一線品牌，在全球汽車製造領域影響力也較弱。新能源車/智能汽車的發展趨勢給了國內車企一次彎道超車的機會。ESG 作為 “全球通用指標”，是我國有野心的車企向國際進軍的 “推薦票”。吉利汽車憑藉 “打造智能汽車可持續出行的創新生態” 率先跨越圍城，圍城之外，整個世界已清晰可見！ ### 相關股票 - [80175.HK](https://longbridge.com/zh-HK/quote/80175.HK.md) - [CP00013.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/CP00013.US.md) - [00175.HK](https://longbridge.com/zh-HK/quote/00175.HK.md) - 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