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title: "末日期權玩法：同時買入 call 和 put，多價格區間舉例"
description: "末日期權多價格策略玩法 前面提到（可點擊查看），我們通過一個簡化的例子來説明如何同時買入不同執行價格的看漲期權（Call）和看跌期權（Put），構建一個類似跨式組合的策略，但這裏我們採用的是多個價格區間的方法。假設情景：- 假設股票 XYZ 當前市場價格是$100。- 你預計在未來一個月內，由於即將發佈的重要財報，股價會有大幅波動，但你不確定波動的方向。- 你決定構建一個包含三個價格區間的策略.."
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published_at: "2024-05-08T17:25:36.000Z"
author: "[多空游戏](https://longbridge.com/zh-HK/profiles/12417258)"
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# 末日期權玩法：同時買入 call 和 put，多價格區間舉例

[末日期權多價格策略玩法](https://longportapp.cn/topics/20973689?app_id=longbridge&utm_source=longbridge_app_share&channel=t20973689&invite-code=BHO2F1&locale=zh-CN&community_badge=1&profile_following_followers_activities=1) 前面提到（可點擊查看），我們通過一個簡化的例子來説明如何同時買入不同執行價格的看漲期權（Call）和看跌期權（Put），構建一個類似跨式組合的策略，但這裏我們採用的是多個價格區間的方法。

假設情景：  
\- 假設股票 XYZ 當前市場價格是$100。  
\- 你預計在未來一個月內，由於即將發佈的重要財報，股價會有大幅波動，但你不確定波動的方向。  
\- 你決定構建一個包含三個價格區間的策略，分別在當前價格上下設立執行價格。

策略構建：  
1\. 買入執行價格為$95 的看跌期權（Put）：成本假設為每份合約$2。  
2\. 買入執行價格為$100 的看漲期權（Call）：成本假設為每份合約$2。  
3\. 買入執行價格為$105 的看跌期權（Put）：成本假設為每份合約$1。  
4\. 買入執行價格為$110 的看漲期權（Call）：成本假設為每份合約$1。

成本與潛在收益：  
\- 總成本 = $2（$95 Put）+ $2（$100 Call）+ $1（$105 Put）+ $1（$110 Call）= $6 每份合約。  
\- 如果股價在到期時：  
  - 低於$95，$95 Put 將盈利，其他虧損，但總體可能仍虧損，因為$95 Put 的盈利可能不足以覆蓋其他期權的成本。  
  - 在$95 到$100 之間，所有期權都可能虧損，因為你需要股價極端波動才能獲利。  
  - 在$100 到$105 之間，$100 Call 開始盈利，但$95 Put 虧損，整體可能仍然虧損。  
  - 在$105 到$110 之間，$100 Call 和$105 Put 同時盈利，但需要考慮盈利是否能超過初始投入。  
  - 高於$110 或低於$95，所有期權中的兩個會顯著盈利，但如果盈利不足以覆蓋另外兩個期權的成本加上初始投入，也可能出現淨虧損。

\*\* 注意 \*\*：這個策略的盈利點在於股價的大幅波動，無論向上還是向下，只要波動足夠大，使得至少有一端的期權盈利能夠覆蓋另一端的損失並有盈餘。然而，如果股價變動不大，所有期權都可能到期無價值，導致全額虧損初始投入的期權費。

總結：這個策略是一個高級且複雜的期權交易策略，需要投資者對市場波動有準確的判斷，並且願意承擔較高的風險。務必在充分了解所有風險後，再決定是否實施，並考慮使用止損策略或動態管理策略來控制風險。

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