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title: "對標普 500（.SPX）後市走勢思考？"
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description: "1、宏觀數據：美國 5 月 ISM 製造業 PMI 為 48.7，預期 49.6，前值 49.2。數據不意外。權威一點説法是，ISM 製造業 PMI 要連續 10 個月中有 8 個月低於 50，才算經濟下滑。2、股市動態：1）紐交所發生技術故障，數只美股發生異常，其中 “股神” 巴菲特旗下的伯克希爾·哈撒韋（4 年前我在老的公眾號有梳理公司介紹：伯克希爾 Annual Meeting..."
datetime: "2024-06-03T22:12:25.000Z"
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  - [en](https://longbridge.com/en/topics/21585451.md)
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author: "[土鸡瓦狗的ETF🐒](https://longbridge.com/zh-HK/profiles/11794570.md)"
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# 對標普 500（.SPX）後市走勢思考？

![圖片](https://pub.pbkrs.com/uploads/2024/b0c26522274e194e6ac159e6916c6ad9?x-oss-process=style/lg)

**1、宏觀數據：**美國**5 月 ISM****製造業 PMI**為 48.7，預期 49.6，前值 49.2。

![圖片](https://pub.pbkrs.com/uploads/2024/1d28de75142125c06a8e3baf3a1c4e93?x-oss-process=style/lg)

數據不意外。權威一點説法是，**ISM 製造業 PMI 要連續 10 個月中有 8 個月低於 50，才算經濟下滑。**

**2、股市動態：**

**1）紐交所發生技術故障，數只美股發生異常，其中 “股神” 巴菲特旗下的伯克希爾·哈撒韋**（4 年前我在老的公眾號有梳理公司介紹：[伯克希爾 Annual Meeting，你瞭解多少 Warren Buffett ？](http://mp.weixin.qq.com/s?__biz=MzU0NDk1OTkyMg==&mid=2247484799&idx=1&sn=29711fb45004a373b1d6962a19c2dfeb&chksm=fb7579a2cc02f0b4be43083d6c21c69c7d860b80389c0b34bb0cb87111790e09d9a204addffe&scene=21#wechat_redirect)）、**巴里克黃金**、**核電公司 NuScale Power**的股價接近 “清零”。這事上熱搜了，我就不多説了。T+1 結算，就算 “抄底” 上車了，也不算數的。“最貴的” 股票出 “幺蛾子”，美股交易情緒受挫。

![圖片](https://pub.pbkrs.com/uploads/2024/bb30573f11030865e23e2afa1e880753?x-oss-process=style/lg)

**2）後面標普 500 指數（.SPX）怎麼走？**$標普 500 指數股票型基金(SPY.US) 

**①長期投資邏輯：**我判斷美股 2024 年是牛市的邏輯（[標普 500 指數（.SPX）投資邏輯](http://mp.weixin.qq.com/s?__biz=MzU0NDk1OTkyMg==&mid=2247484693&idx=1&sn=84981e9e48beb876aad343792df9a5c2&chksm=fb7579c8cc02f0de09c9da60084283293cf3a59b83a5efc604e0fa1f1792aba23eb4394b20e8&scene=21#wechat_redirect)），這是基於基本面判斷股市長期投資邏輯；  
 

**②接下來標普 500（.SPX）走勢呢？**

**回調級別定義：**這波標普 500（.SPX）自 5 月 23 日的 5341.88 點回調到 5 月 31 日的 5191.68 點已有**2.89% 回調幅度**（1-3% 回撤屬於 “一般性回調”），而 4 月份已經發生 “深度回調”（超 5% 回撤屬於 “深度回調”，是對自去年 11 月以來股市一路上漲的修整）。

![圖片](https://pub.pbkrs.com/uploads/2024/268b8bc20820613c1f7f487706aab9ce?x-oss-process=style/lg)

**時間間隔 1 個月不太可能發生第二次 “深度回調”，尤其在加/降息的 “過渡期”。如果發生、理由是什麼呢？**

①是經濟不行？不，“軟着陸” 或 “不着陸” 已是共識，投資界關心的是什麼時候經濟復甦；

②是公司不盈利？不，巨頭業績也是板上釘釘，雖然有分化，但不及預期的業績也並非 “大相徑庭”；

③是獲利盤太多？不，已經充分交易；

④是 AI 泡沫？這麼講，已經 “泡沫” 十幾年了，強者恆強，每個階段時代都賦予 “時代票” 嶄新的估值邏輯。

疊加技術面震盪因子、反轉因子等考慮。**所以，我判斷美股這波 “一般性回調” 基本到位，股市有望迎來下一波上漲，標普 500（.SPX）仍將創新高。**

**3、比特幣**（BTC，簡稱 “大餅”）**衝高回落：**今天（20240603）曾一度重新漲破 7 萬$。關於 “大餅” 投資，拋磚引玉，這裏我分享一下我的**操作手法：**  
 

![圖片](https://pub.pbkrs.com/uploads/2024/68c7c576c51b93d0d315e4fa41a8ef46?x-oss-process=style/lg)

可以按照此方法做比特幣、或者現貨/期貨 ETF。**目前，仍然維持 BTC 降息前、大選前震盪市觀點。**

**投資邏輯參考：**在前面寫的 3 篇文章中，分別介紹了**比特幣**的**投資邏輯**（[比特幣 ETF，投資價值 V = 10^（k\*lg（t）-b）？](http://mp.weixin.qq.com/s?__biz=MzU0NDk1OTkyMg==&mid=2247484469&idx=1&sn=4282bd041cbca3b1b285d969c73d5e15&chksm=fb7578e8cc02f1fefb733987066a6909af975ac0923b9ff037c8cc46d6b0541c1038678f94fa&scene=21#wechat_redirect)）、**資產屬性**（[比特幣（二），資產屬性 & 幣股投資](http://mp.weixin.qq.com/s?__biz=MzU0NDk1OTkyMg==&mid=2247484630&idx=1&sn=47ac6fb7a21d8d4a1c7825e7bde6df4a&chksm=fb75780bcc02f11dd25048e5b06d6233a58e540e30fecea258c9f1fea6f675e17586e9340095&scene=21#wechat_redirect)）、**比特幣股票**（[比特幣股票 ETF，幣股 “二階導” 放大 BTC 波動](http://mp.weixin.qq.com/s?__biz=MzU0NDk1OTkyMg==&mid=2247484654&idx=1&sn=af424a9a500779190265ad188f2603d0&chksm=fb757833cc02f125cc47d4ac66db99c2fa5081fbb6ad95056742cfd7cd30d0d2bec98a0d2e2a&scene=21#wechat_redirect)）。

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## 評論 (1)

- **雄心壯志 · 2024-06-04T00:23:18.000Z**: 其實美國經濟真的是表面風光，很多消費者都減少開支