--- title: "懂車帝單飛，重走汽車之家老路？" type: "Topics" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/topics/21835308.md" description: "​歷史的螺旋不斷上演。@新熵 原創作者丨櫻木  編輯丨伊頁成立將近七年，懂車帝正在面臨一場鉅變。近日有消息顯示，字節跳動旗下的汽車業務，目前正在計劃進行拆分，並且計劃融資 8 億美元。隨後就有媒體披露，融資方已基本鎖定，由紅杉中國領投，領投金額在 4-5 億美元。此外，KKR、General Atlantic 也將參與懂車帝的本輪融資，而按當前規模來看，整體估值約為 30 億美元..." datetime: "2024-06-14T09:32:15.000Z" locales: - [en](https://longbridge.com/en/topics/21835308.md) - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/topics/21835308.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/topics/21835308.md) author: "[新熵](https://longbridge.com/zh-HK/profiles/10215178.md)" --- # 懂車帝單飛，重走汽車之家老路？ **​歷史的螺旋不斷上演。** @新熵 原創 作者丨櫻木  編輯丨伊頁 成立將近七年，懂車帝正在面臨一場鉅變。 近日有消息顯示，字節跳動旗下的汽車業務，目前正在計劃進行拆分，並且計劃融資 8 億美元。隨後就有媒體披露，融資方已基本鎖定，由紅杉中國領投，領投金額在 4-5 億美元。此外，KKR、General Atlantic 也將參與懂車帝的本輪融資，而按當前規模來看，整體估值約為 30 億美元。 懂車帝的分拆其實早有徵兆。據天眼查顯示，2023 年底懂車帝關聯公司北京懂車帝科技有限公司已發生工商變更，大股東由今日頭條有限公司變更為廈門懂車族科技有限公司，持股 100%。今年 1 月有第三方消息透露，懂車帝相關員工將遷往一個新成立的全資子公司，法定代表人由懂車帝戰略負責人擔任，小部分原屬字節跳動的員工會率先將勞務關係轉入新公司。 從發展歷史來看，懂車帝一直是字節系的元老。從 APP 到頭條時代的汽車頻道，再到抖音、西瓜視頻多平台的打通，懂車帝一直扮演着重要內容提供者的角色。而字節的扶持，也是懂車帝最大的競爭砝碼之一。 但隨着字節系佈局的成熟，以及懂車帝進入到汽車垂媒的頭部，兩者之間的關係則開始變得微妙。特別是在 2023 年 3 月的字節跳動年會上，CEO 梁汝波明確將 “信息平台” 和 “電商” 列為主幹業務。他表示，未來一年字節將聚焦投入上述兩類業務，“加強基本功”。 同時在字節內部，“業務立新項目時要提高標準”，願景不明確、價值不突出的項目都要被砍掉。梁汝波認為項目過多會擠佔現有資源，要求業務團隊增強經營意識，關注財務效益，要用更高的標準去衡量某些項目是否值得投入。疊加投資人變現需求，以及字節正在加速發力 AI，都讓懂車帝的融資上市頗具象徵意義。 獨立、融資、上市，似乎是懂車帝未來一段時間發展的重點趨勢，但根據汽車之家、以及易車的路徑來看，懂車帝面臨的挑戰依然不少。 首先，所有車類垂媒都會面對 “商業與內容公平” 問題。2017 年上線之初，懂車帝為了與汽車之家和易車形成差異，打出 “説真的” 旗號，觀點直指汽車資訊網站被廠商和 4S 店 “充值” 的老毛病。但 2023 年的一場 “冬測” 風波，讓消費者和粉絲目睹了既當球員又當裁判的尷尬。餘承東等車圈大佬的詬病，讓懂車帝的口碑遭受了前所未有的打擊。當 “説真的” 面對充值時，商業和客觀該如何平衡？ 其次便是流量問題。對於懂車帝來説，流量的潛在危機在未來，可能自於兩方面。第一，獨立之後，字節系是否還會傾斜大量低價流量給懂車帝。第二，從內部來看，懂車帝本身 IP 價值正在處於下滑期。 抖音上大量的説車博主長期是懂車帝的投放對象，而懂車帝本身能夠吸引流量的內容卻在減少，除了一個反覆被提及的銷量排行榜，以及傳統強項測評之外，其他內容並未有出彩之處。另一方面，新一代汽車垂媒的話語權，正在經歷一場震盪。雷軍等創始人的下場，豐富了這一生態，同時拿走了不小的流量。而傳統媒體人的失勢，也讓新的格局正在變化。如近期的閆闖事件等，都讓人們意識到，流量的話語權似乎正在經歷一場變更。對於全新的流量明星，懂車帝該扮演何種角色？ 最大的挑戰還可能是上市後的天花板問題。作為一個成熟賽道，汽車之家、易車已經為懂車帝演示了幾乎所有類型的資本故事。2013 年 12 月 11 日，汽車之家在紐約證券交易所敲響了上市的鐘聲，開盤價為 30.16 美元，至 2019 年時最高達 115 美元，但時至今日，股價與市值又回到了十年前的水平。28 美元的價格，34 億美元的市值，似乎就是這個行業的天花板。 同樣的劇情，易車的結局更為慘烈，不得不完成私有化之後退市。從歷史經驗來看，懂車帝對標以上兩個玩家，除了抖音的加持之外，似乎並沒有太多的差異性。於是，今天和汽車之家差不多的估值（217 億）幾乎已經耗盡了所有的想象力。 懂車帝打開了字節體系資本化的第一槍，但至於是否能夠超越前輩，不確定性依舊很大。 ### 相關股票 - [BYTED.NA](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BYTED.NA.md) - [KKR.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/KKR.US.md) - [02518.HK](https://longbridge.com/zh-HK/quote/02518.HK.md) - [IN00356.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/IN00356.US.md) - [ATHM.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/ATHM.US.md)