--- title: "東方甄選之 “困”，困於俞敏洪？" description: "直播公司，最核心的要素就是頭部主播。很顯然，從教育集團轉向直播公司的東方甄選沒能理順這個邏輯，以至於從火爆至今，狀況頻出、負面話題不斷。如果，東方甄選繼續沿着這個軌跡前進，那麼長此以往此前積累下的底藴就會被消耗乾淨，到時候東方甄選恐怕的重新尋找新的賽道，進行第三次創業。實際上，東方甄選從俞敏洪到主播，之所頻繁出現 “低級” 錯誤，一方面是跟他們此前的背景有很大的關係；另外一方面..." type: "topic" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/topics/22242638.md" published_at: "2024-07-04T01:49:09.000Z" author: "[侃见财经](https://longbridge.com/zh-HK/profiles/3206955)" --- # 東方甄選之 “困”，困於俞敏洪？ 直播公司，最核心的要素就是頭部主播。 很顯然，從教育集團轉向直播公司的東方甄選沒能理順這個邏輯，以至於從火爆至今，狀況頻出、負面話題不斷。 如果，東方甄選繼續沿着這個軌跡前進，那麼長此以往此前積累下的底藴就會被消耗乾淨，到時候東方甄選恐怕的重新尋找新的賽道，進行第三次創業。 實際上，東方甄選從俞敏洪到主播，之所頻繁出現 “低級” 錯誤，一方面是跟他們此前的背景有很大的關係；另外一方面，則是跟他們管理層以及主播的認知方向有很大關係。 當然，上述的觀點從新東方在線轉型的過程就能窺探一二。 此前，教培行業所面臨的難題，着實的影響着每一家教培企業，此前還強過新東方的好未來就是在這種背景下走向了沒落。但相比於張邦鑫的專注，俞敏洪則很早就實現了轉型，除了新東方掌門人的背景，他還是一位比較成功的投資人。 豐富的投資經驗加上對於創業風口精準的把控，於是俞敏洪起初將賽道定在了 “助農” 直播上。不得不説，俞敏洪賭對了。 如果按照俞敏洪此前的直播路徑，可能一直也不會有什麼起色，直至董宇輝直播最終打開了局面，新東方在線的轉型才如此的順利。 由此可見，俞敏洪對於風口的把控力，可謂非常強悍。 轉型成功之後，新東方在線改名東方甄選，在完善主播羣體的同時，俞敏洪也同步完善了公司的物流、自營體系。 因而股價也先於公司，快速的反饋在了資本市場。 短短不到一年的時間，東方甄選股價漲幅就超過了 26 倍，東方甄選前 CEO 孫東旭還在高位進行過套現。 但是讓外界沒想到的是，艱苦奮鬥階段還好好的東方甄選，在直播體系搭建完成之後，卻爆發了一系列衝突。尤其是孫東旭的 “上課事件”，直接將東方甄選內部矛盾推向了台前，這也反映出了東方甄選管理存在重大的缺陷。 為了平息事件帶來的影響，俞敏洪也是果斷的撤掉了孫東旭，並且在外部的壓力之下，給董宇輝成立了新的直播公司。 但是，東方甄選內部存在的管理缺陷卻一直沒能得到解決。當然，作為一家上市公司，肯定不能將寶押在一個人身上，大客户也不能一家獨大，這對於公司而言，風險將會非常大，從正常的邏輯來講，分散風險是一個規定動作，但是特殊就特殊在東方甄選是一家直播帶貨的公司。 正如羅永浩説的，一般直播公司，頭部主播肯定拿大頭，而且一般公司也會圍繞着頭部主播進行服務，但是東方甄選的做法很顯然有點違反常識。 不僅如此，東方甄選的 “平衡術” 也沒能達到目的。 事實證明，俞敏洪的確沒有充分認識到董宇輝的價值。在與輝同行開通之後，其粉絲增長很快變成了現象級，且帶貨的金額也很快超越了東方甄選；反觀東方甄選，情況越來越糟糕，在此前 “123 上鍊接” 的吆喝聲中，俞敏洪的點評很快把東方甄選推向了風口浪尖。 不得已，俞敏洪進行了道歉。 此後，主播頓頓在直播間公開表達對公司的失望，“東方甄選主播直播間公開表達不滿” 衝上微博熱搜；而主播明明的一句 “它真的可以用山河破碎來形容”，再度給東方甄選惹來了麻煩。 而這一切背後，都是管理的缺失，以及管理認知的不足。他們的操作，最終也會在業績上得到充分的體現，而當下不斷下跌的股價，似乎已經説明了問題。 近期，高盛發佈了一份研究報告**，給予了東方甄選 “中性” 的評級，並將其目標價從 18.4 港元下調至 15.9 港元。** ### Related Stocks - [01797.HK - 東方甄選](https://longbridge.com/zh-HK/quote/01797.HK.md) - [EDU.US - 新東方](https://longbridge.com/zh-HK/quote/EDU.US.md) - [09901.HK - 新東方-S](https://longbridge.com/zh-HK/quote/09901.HK.md) --- > **免責聲明**：本文內容僅供參考，不構成任何投資建議。