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title: "從之前的不降息，到降一次，再到最新的降息兩次（9 月、12 月各一次），市場不斷定價經濟軟着陸下的降息預期。背後的關鍵是勞動力市場已進入相對緊平衡的疫情前水平，隨着失業率邁上 4%+，美聯儲在 “通脹"
description: "從之前的不降息，到降一次，再到最新的降息兩次（9 月、12 月各一次），市場不斷定價經濟軟着陸下的降息預期。背後的關鍵是勞動力市場已進入相對緊平衡的疫情前水平，隨着失業率邁上 4%+，美聯儲在 “通脹 vs 就業” 的雙重使命上，天平明顯往就業傾斜，美聯儲很明顯更呵護的還是經濟增長能力。昨晚的市場，指數已經成了對鮑威爾表態（不需要等到通脹率回到 2% 就能降息）的樂觀演繹，而且很顯然，市場對於馬上"
type: "topic"
locale: "zh-HK"
url: "https://longbridge.com/zh-HK/topics/22381401.md"
published_at: "2024-07-11T01:47:31.000Z"
author: "[海豚研究](https://longbridge.com/zh-HK/news/dolphin.md)"
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# 從之前的不降息，到降一次，再到最新的降息兩次（9 月、12 月各一次），市場不斷定價經濟軟着陸下的降息預期。背後的關鍵是勞動力市場已進入相對緊平衡的疫情前水平，隨着失業率邁上 4%+，美聯儲在 “通脹

從之前的不降息，到降一次，再到最新的降息兩次（9 月、12 月各一次），市場不斷定價經濟軟着陸下的降息預期。

背後的關鍵是勞動力市場已進入相對緊平衡的疫情前水平，隨着失業率邁上 4%+，美聯儲在 “通脹 vs 就業” 的雙重使命上，天平明顯往就業傾斜，美聯儲很明顯更呵護的還是經濟增長能力。

昨晚的市場，指數已經成了對鮑威爾表態（不需要等到通脹率回到 2% 就能降息）的樂觀演繹，而且很顯然，市場對於馬上要發佈的 CPI 數據也很有自信，相信會按照預期內的軌道回落。

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