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title: "TLT 我準備這麼買"
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description: "買入 TLT 幾乎等同於做多長期美債，也就是認為長期美債收益率會下跌。最近看了一篇分析 10 年期美債的文章，且給出了一個交易區間，雖然 TLT 追蹤的是 20 年期及以上美國國債，但是基本上 10 年期和 20 年期美債收益率走勢是差不多的，所以可以用來參考 TLT 的交易..."
datetime: "2024-09-17T03:54:11.000Z"
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# TLT 我準備這麼買

買入 TLT 幾乎等同於做多長期美債，也就是認為長期美債收益率會下跌。最近看了一篇分析 10 年期美債的文章，且給出了一個交易區間，雖然 TLT 追蹤的是 20 年期及以上美國國債，但是基本上 10 年期和 20 年期美債收益率走勢是差不多的，所以可以用來參考 TLT 的交易。帖文鏈接：[https://mp.weixin.qq.com/s/HwCcn7OY66CWPLo7ESjnlg](https://mp.weixin.qq.com/s/HwCcn7OY66CWPLo7ESjnlg)

原文結論：**10 年美債的區間可以錨定 3.2%-4.2%，3.7% 可以作為配置中樞，向上 20-30bp 到 3.9%-4.0% 區間是更好的追加點位。**

我翻譯一下：10 年期美債收益率的波動區間為 3.2%～4.2%，升至 3.7% 時可以加倉 TLT，3.9%～4.0% 可以加倍，那麼分別對應 TLT 什麼點位？

1.  **10 年期美債收益率 3.7% 時**，最近兩個時間範圍：2023 年 5、 6 月和今年 8 月到 9 月初，**對應 TLT 的價格在 95～100，這個區間可以加倉**；
2.  **10 年期美債收益率 3.9%～4.0% 時**，最近兩個時間範圍：2023 年 7、 8 月和今年 7 月底，**對應 TLT 的價格在 90～95，這個點位追加**；
3.  **10 年期美債收益率 4.2% 時**，最近兩個時間範圍：2023 年 8 月中到 9 月中，以及今年 6 月中到 7 月中，**對應 TLT 價格在 90 左右，**利率升到極限也就是 TLT 跌到極限；

原文解釋了目前 3.6% 的 10 年期美債定價了什麼，合理定價和為什麼給出這個波動區間的解讀。個人感覺目前 10 年美債收益率掉的太快，美聯儲利率調整後可能有一波回升，後面買 TLT 會更便宜：

“7 月下旬以來，美債利率加速下行，車速之快讓不少投資者望塵莫及。從絕對點位看，10 年美債在 3.6%-3.7% 區間，較 2018 年加息至 2.5% 時的利率峯值只高了 40bp。從滾動 3 個月下行幅度來看，本輪下行超過了 70bp，與 2019 年降息週期、2023 年初硅谷銀行風波等時期的極值接近，僅次於 2020 年初疫情爆發時期。“

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$20 年期以上美國國債 ETF - iShares(TLT.US) $20 年期以上美國國債 3 倍做多 ETF - Direxion(TMF.US) 

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## 評論 (17)

- **leo_x · 2024-09-20T07:57:06.000Z**: 趨勢不變，100 以下分批拿問題不大～一年後坐等收米就行了
- **旦旦 · 2024-09-17T13:31:43.000Z · 👍 1**: $20 年期以上美國國債 ETF - iShares(TLT.US)長債做中短線會不會好一點
  - **momoM** (2024-09-18T03:08:43.000Z): 因為其實上漲幅度目前看也有限哈？短線打野 TMF 也行
- **Tesla Fans · 2024-09-17T13:16:00.000Z**: 想請教下買$20 年期以上美國國債 ETF - iShares(TLT.US)是否長揸住就得，不用理會太多呢？
  - **momoM** (2024-09-17T13:46:53.000Z): 那也不是，如果通脹突然上去，利率轉向 tlt 還是要跌
  - **LZDA** (2024-09-20T08:50:07.000Z): 利率轉向幾率不大吧？最多暫停降息
- **虞山 · 2024-09-17T11:22:25.000Z · 👍 1**: 聯儲降息決議公佈後：我預計會選擇$20 年期以上美國國債 ETF - iShares(TLT.US)類似國債 ETF，買債券只是為了每個月有或者每年都有固定利息可以入賬，求一個穩定，債券相比股票收益更低，資金小配置股票與黃金 ETF，就足夠了債券 ETF 只會少量配置
- **Kebab · 2024-09-17T10:05:10.000Z · 👍 2**: 我想是可以作為一個對沖的選項，萬一發生衰退可以對沖在股票上的損失，在降息週期裏，TLT 下行空間不大，90 就是鐵底了，即便押錯損失也不會太大
  - **momoM** (2024-09-17T10:09:38.000Z): 是的 我也這麼想的
- **奇迹的交易员cola · 2024-09-17T06:53:40.000Z · 👍 2**: 110 以下都是便宜貨。
  - **momoM** (2024-09-17T06:54:31.000Z): 把買股票當買菜了 追求性價比🙈
- **yukino · 2024-09-17T05:20:06.000Z · 👍 2**: tlt 拿着就完了 不過最好分多批資金 跌了就加 軟着路預期 130 硬着路預期 170
  - **momoM** (2024-09-17T05:28:44.000Z): 嗯 相當於給自己安排了一下跌到哪裏加倉
  - **yukino** (2024-09-17T05:30:54.000Z): 可以 不過 tlt 這類帶好止盈 止損沒必要
  - **momoM** (2024-09-17T05:46:26.000Z): 確實 下跌已經有限了目前看
- **躺平致富 · 2024-09-17T03:59:47.000Z · 👍 2**: 意思是説現在 100 元以下都可以加倉？
  - **momoM** (2024-09-17T06:54:36.000Z): 可以😌