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locale: "zh-HK"
url: "https://longbridge.com/zh-HK/topics/24083309.md"
description: "互換便利，第一是證券、基金、保險公司將自身持有的股票資產抵押給人民銀行，這部分資產便不能賣出，減少了做空力量；第二，抵押之後，人民銀行給他們的是國債、央行票據，他們只能把相關資產賣出，換人民幣，這樣就調控了債券市場；第三是，賣出國債的流動性，只能買股票資產。所以，這個政策限制賣出、調控債市、做多 A 股，一石三鳥。$貴州茅台 (SH600519)$$阿里巴巴(BABA.US)$騰訊控股 (00700)$"
datetime: "2024-09-24T14:12:53.000Z"
locales:
  - [en](https://longbridge.com/en/topics/24083309.md)
  - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/topics/24083309.md)
  - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/topics/24083309.md)
author: "[冰淇淋炒土豆](https://longbridge.com/zh-HK/profiles/7200308.md)"
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# 互換便利，第一是證券、基金、保險公司將自身持有的股票資產抵押給人民銀行，這部分資產便不能賣出，減少了…


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