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title: "財報前瞻 | 蘋果 Q2 營收有望創記錄，預計將大幅回購股票"
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datetime: "2022-04-28T07:52:37.000Z"
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author: "[猛虎财经](https://longbridge.com/zh-HK/profiles/3616500.md)"
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# 財報前瞻 | 蘋果 Q2 營收有望創記錄，預計將大幅回購股票

**摘要：**2022 年 4 月 28 日盤後，$蘋果(AAPL.US) 將 2022 財年第二季度業績（對應中國會計制度 2022 年 Q1）。儘管今年科技股遭遇嚴重拋售，但蘋果年初至今僅下跌 10%，而納斯達克 100 科技股指數下跌超 25%，所以如果你重倉了蘋果你便跑贏了大部分投資者。蘋果在一季度財報中並未公佈二季度指引，但是庫克在電話會議表示預計在全球疫情反覆、供應鏈短缺的影響下，第二財季將再次創下新紀錄，營收將取得強勁的同比增長。

## **通過長橋深度數據回顧蘋果 Q1 財報**

**營收和淨利潤均創歷史新高。**蘋果公司第一季度實現營收 1239.5 億美元，同比增 11%，高於市場預期的 1190.5 億美元，並刷新此前的 1114 億美元季度營收紀錄。毛利潤為 542.43 億美元，同期為 443.28 億美元，本季度毛利率 43.8%，高於市場預期的 41.7%。淨利潤 346.3 億美元，同比增 20%，再創公司史上新高。調整後 EPS 為每股收益 2.10 美元，高於預期的 1.90 美元，同比增 25%。現金方面，本季度結束時公司擁有 2300 億美元的現金和有價證券。

**蘋果銷售額按照區域劃分。**蘋果銷售額按照區域劃分為五大區域，主要為美洲、歐洲、大中華地區、日本、亞太其他地區。美洲地區銷售額增長 11% 至 514.96 億美元，去年同期 463.1 億美元；大中華區銷售額同比增長 21% 至 257.83 億美元，去年同期 213.13 億億美元；其他亞太地區銷售額增長 19% 至 98 億美元，去年同期為 82.25 億美元；日本地區季度銷售額為 71.07 億美元，同比下降 14%，去年同期為 82.85 億美元；歐洲地區季度銷售額為 297.5 億美元，同比增長 9%，去年同期為 273.06 億美元。  
 

**蘋果四季度銷售額按照收入構成。**第一財季 iPhone 收入 716.3 億美元，高於預期的 677.4 億美元，同比增 9% 並創新高。Mac 收入 108.5 億美元，高於預期的 95.3 億美元，同比增 25% 並創新高。iPad 收入 72.5 億美元，低於預期的 81.8 億美元，同比降 14%。可穿戴設備、家居及配件收入 147 億美元，高於預期的 141.6 億美元。蘋果的服務收入 195.16 億美元，同比增長 24%，高於預期的 186.4 億美元。

**iphone 系列、Mac 銷量、ipad 的銷量****統計。**通過蘋果的深度數據我們可以清晰看到蘋果的硬件收入包括 iphone 系列、Mac 銷量、ipad 的銷量及單價等一系列數據統計方便大家更加了解蘋果的銷售情況。

​截止 2021 年年底，蘋果現在有 18 億的活躍設備，去年同期 16.5 億，同比增長 9%，增長主要來自於使用設備數目的淨增加。**四季度軟件服務毛利率繼續穩定增長，從去年的 68.4% 提升至 72.4%，增加 380 個基點。**

## **全球一季度手機出貨量下降 11%**

根據研究公司 Canalys 的數據，由於經濟環境和需求放緩，2022 年第一季度全球智能手機出貨量下降了 11%，儘管如此，三星在 2022 年第一季度以 24% 的市場份額成功超越蘋果排在第一位置；蘋果市場份額為 18%；緊隨其後為小米，市場份額為 13%，OPPO 和 vivo 排在第四和第五位置，市場份額分別為 10% 和 8%。

受新冠疫情、俄烏衝突的影響，世界多個國家及地區進行了封鎖，智能手機行業以及其他一些行業都受到了放緩的打擊，導致智能手機市場出貨量下降了 11%，蘋果排名第二，得益於 iPhone 13 系列、 iPhone SE 的市場需求日益增長，Canalys 指出蘋果的業績非常穩健。在 iPhone 13 系列能繼續拉動消費者的需求的同時，3 月推出的新款 iPhone SE 也逐步成為蘋果公司中端產品銷量的重要驅動力。

## **iPhone 13 需求強勁，營收有望創紀錄**

隨着全球供應鏈短缺、俄烏戰爭影響、中國上海疫情反覆等影響，蘋果已經削減了 2022 年的 iPhone 訂單，iPhone 的年生產量下調至 2.54 億，接下來還會再一次削減，服務正在成為蘋果收益的 “關鍵差異化因素”。預計二季度中國市場蘋果出貨量將出現放緩。但是得益於 iPhone 13 系列的強勁需求，以及蘋果最大限度保障了手機的供應。**摩根士丹利分析師 Katy Huberty 預計，預計第二季度 iPhone 的出貨量將同比增長 10%。該公司在去年同期估計出貨了 6000 萬部 iPhone，這表明它這次可能已經出貨了大約 6600 萬部 iPhone。大中華地區一直是蘋果的核心增長區之一，大中華地區 Q2 的銷量預計將出現放緩。**

Huberty 還將 iPhone 的平均售價 (ASP) 預測值從之前的 848 美元上調到了 878 美元。蘋果 iPhone ASP 的增長可以歸功於更有利的銷售組合。除了 iPhone，預計蘋果的 Mac 和服務業務也將有助於公司的發展。上個季度 Mac 的出貨量估計達到 720 萬台，高於分析師估計的 600 萬台。因此，根據 Huberty 的數據，蘋果第二財季 Mac 收入可能達到 95 億美元，而去年同期為 91 億美元。服務業務上個季度的收入接近 200 億美元，比去年同期增長 18%。**與蘋果銷售的產品相比，服務業務的毛利率要高得多。由於其設備銷量的增加和強大的用户參與度，Apple 的客户安裝基礎有所增加，這對於蘋果來説是個利好的消息**。**得益於強勁的需求，蘋果有望二季度營收創紀錄。**

## **隱私政策持續利好蘋果廣告業務**

進入 2022 年，由於全球經濟動盪打亂了數字廣告支出。通脹上升、供應鏈中斷、俄烏戰爭以及其他因素都對經濟前景造成了衝擊，企業的廣告支出意願也受到了影響。而最新的谷歌財報顯示，廣告業務的收入同比增長 22.3%，增速明顯放緩。其中 YouTube 的廣告收入近 69 億美元，比分析師預期的 74 億美元下降了約 8%。

數據管理公司 Lotame 的最新報告指出，**受蘋果公司去年的用户隱私政策調整影響，Meta、YouTube、Snap 及 Twitter 等科技巨頭在 2022 年的營收將減少近 160 億美元**。其中 Meta 受到的影響最大，今年營收將因此而減少 128 億美元。據報道蘋果的廣告業務三年內有望達到 200 億美元。分析師們表示，蘋果的隱私努力 “極大地改變了廣告行業的局面”。所以儘管巨頭廣告業務出現下滑，預計蘋果仍將維持穩定增長。

## **預計 Q2 蘋果加大回購股票**

眾所周知，蘋果近年來表現非常不錯的原因之一是大量回購股票，蘋果的回購總額已經達到 2745 億美元，僅 12 月當季就回購了 204 億美元，將其股票數量減少了接近 25%。現金方面，蘋果在 2022 年一季度結束時公司擁有 2300 億美元的現金和有價證券。截至季度末，淨現金為 800 億美元。

谷歌母公司 Alphabet 週二表示，董事會已批准了規模為 700 億美元的股票回購計劃，較 2021 年的 500 億美元和 2019 年的 250 億美元回購規模有了大幅增長。**預計蘋果二季度也可能宣佈 800 億至 900 億美元的股票回購計劃，同時將股息提高 5% 至 10%。所有的目光都集中在 4 月 28 日收盤後公佈的第二財季業績。**

## **點評**

蘋果是一家蓬勃發展的科技公司，利潤率高，收入增長強勁，並且有許多令人興奮的項 目正在進行中。四季度財報可以看出，**5G 的加速普及推動了蘋果 13 的銷量的大幅提升，Apple 迄今打造最強的芯片 M1 芯片的強大功能促進了新款 MacBook Pro 的暢銷，蘋果產品類別中增長最強勁的是其服務業務也取得了不錯的成績。**從蘋果的發展戰略來看，更加重視互聯網服務，通過軟件應用與硬件的深度結合增加用户的粘性，也通過互聯網服務增加收入，服務部門方面 (包括 iCloud、Apple Music 和 Apple Store) 的營收規模僅次於手機，未來軟件服務類營收佔比有望進一步提升。

儘管今年科技股遭遇嚴重拋售，但蘋果年初至今僅下跌 10%，而納斯達克 100 科技股指數下跌超 25%，所以如果你重倉了蘋果你便跑贏了大部分投資者。**隨着全球供應鏈短缺、俄烏戰爭影響、中國上海疫情反覆等影響，預計二季度中國市場蘋果出貨量將出現放緩，儘管二季度可能承壓，但是得益於蘋果良好的基本面和現金流。**從投資角度看這蘋果是一家值得我們重點關注和期待的公司，我也將持續跟蹤蘋果公司，和大家一起見證蘋果公司的成長。

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- [AAPL.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/AAPL.US.md)

## 評論 (11)

- **美股择菜谋士 · 2022-05-19T11:50:07.000Z**: 蘋果還能繼續保持
- **生财研习社 · 2022-04-30T14:34:34.000Z**: 5G 加速普及
- **阿呆港美股 · 2022-04-29T02:49:51.000Z**: 蘋果真的太強了
- **堃堃一定要加油 · 2022-04-29T02:23:11.000Z**: 確實準了哥哥
  - **猛虎财经** (2022-04-29T02:27:03.000Z): 哈哈😄，蘋果錢太多了
- **言财经 · 2022-04-28T15:12:16.000Z**: 蘋果數據預計一如既往的穩，產業鏈公司業績都不錯啊
  - **猛虎财经** (2022-04-29T02:27:24.000Z): 利潤都被蘋果拿走了，產業鏈一般
- **杰克侃财 · 2022-04-28T12:00:16.000Z**: 會不會有大驚喜
- **咨询师天生 · 2022-04-28T11:36:09.000Z**: 沒有喬教主的蘋果
- **阿浦美股 · 2022-04-28T08:04:38.000Z**: 看着不賴
- **王二狗子 · 2022-04-28T08:00:23.000Z**: 財報驚喜