--- title: "$特斯拉(TSLA.US)三季度業績揭榜，作為每次業績中的核心的核心，汽車業務來看：① 賣車單價端略低於市場預期，但問題不大，雖然特斯拉在三季度在中國和美國對主力車型 Model 3/Y 價格沒有調整" description: "$特斯拉(TSLA.US)三季度業績揭榜，作為每次業績中的核心的核心，汽車業務來看：① 賣車單價端略低於市場預期，但問題不大，雖然特斯拉在三季度在中國和美國對主力車型 Model 3/Y 價格沒有調整，甚至由於歐洲關税問題對於歐洲地區的 Model 3 還上調了 1500 歐元，但由於a. 二季度降價對車型價格的影響沒有覆蓋整季度，但對三季度影響為整季度影響；b. 車型結構影響：較低價的 Mode" type: "topic" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/topics/24692338.md" published_at: "2024-10-23T23:25:54.000Z" author: "[Dolphin Research](https://longbridge.com/zh-HK/news/dolphin.md)" --- # $特斯拉(TSLA.US)三季度業績揭榜，作為每次業績中的核心的核心，汽車業務來看：① 賣車單價端略低於市場預期，但問題不大，雖然特斯拉在三季度在中國和美國對主力車型 Model 3/Y 價格沒有調整 $特斯拉(TSLA.US)三季度業績揭榜，作為每次業績中的核心的核心，汽車業務來看： ① 賣車單價端略低於市場預期，但問題不大，雖然特斯拉在三季度在中國和美國對主力車型 Model 3/Y 價格沒有調整，甚至由於歐洲關税問題對於歐洲地區的 Model 3 還上調了 1500 歐元，但由於 a. 二季度降價對車型價格的影響沒有覆蓋整季度，但對三季度影響為整季度影響； b. 車型結構影響：較低價的 Model 3 在車型結構中佔比環比提高 2 個百分點； c. 激勵措施影響：特斯拉在整個三季度在美國都提供了低息貸款，但對二季度只覆蓋了幾周； 導致了汽車單價端最後還環比下滑了約 730 美元。 ② 但本季度令人驚豔的是，汽車毛利率終於走出了二季度的低谷，剔除碳積分對收入的影響來看，汽車毛利率環比提升了 2.4% 至 17.1%！大幅超出目前海豚君看到的買方預期僅 15.3% 和買方預期 15.7% 而由於單價端還在繼續下行，毛利率提升的主要原因在本季度成本端大幅下降。 成本端下降一方面來自產量提升的規模效應降本，但本季度主導銷售成本端下降的是可變成本的降低，海豚君認為可能的來源於 a. 特斯拉對於原材料採購合同的重談影響完全反應在了三季度，使原材料成本降低帶動的降本。 b. Cybertruck 毛利率的提高，毛利首次實現轉正。 而除了業績本身之外，另一個大的利好消息，馬斯克終於對於新車的時間有了規劃，新一代廉價車型將於 2025 年上半年開始生產，剛推出時使用目前的產線生產（特斯拉目前最大產能約 300 萬輛），而在這款新車的帶動下，馬斯克預計明年車輛增長將達到 20%-30%，汽車業務的估值層面有了新的增長引擎。 ### Related Stocks - [TSLA.US - 特斯拉](https://longbridge.com/zh-HK/quote/TSLA.US.md) --- > **免責聲明**：本文內容僅供參考，不構成任何投資建議。