--- title: "美股大跌，但談不上抄底" type: "Topics" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/topics/2506944.md" description: "最近 2 天的行情很有意思，美股昨天（美國時間）尾盤大漲，今天開盤下跌。我的基本觀點是這樣的，通過美國宏觀數據猜單天漲跌不是不可以，交易員就是幹這個的，但是普通人做不到。但是我們還是能從這兩天讀出來一些信息：1 兩天看下來，美股還是沒有走出，關於美聯儲到底是鷹派，還是鴿派的分歧。2$納斯達克綜合指數(.IXIC.US) 比$標普 500 ETF - iShares(IVV.US) 弱，風險偏好收縮，殺成長和科技..." datetime: "2022-05-06T02:55:31.000Z" locales: - [en](https://longbridge.com/en/topics/2506944.md) - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/topics/2506944.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/topics/2506944.md) author: "[家哥的小黑屋](https://longbridge.com/zh-HK/profiles/3259800.md)" --- # 美股大跌，但談不上抄底 最近 2 天的行情很有意思，美股昨天（美國時間）尾盤大漲，今天開盤下跌。 **我的基本觀點是這樣的，通過美國宏觀數據猜單天漲跌不是不可以，交易員就是幹這個的，但是普通人做不到。** 但是我們還是能從這兩天讀出來一些信息： 1 兩天看下來，美股還是沒有走出，關於美聯儲到底是鷹派，還是鴿派的分歧。 2$納斯達克綜合指數(.IXIC.US) 比$標普 500 ETF - iShares(IVV.US) 弱，風險偏好收縮，殺成長和科技，這是一種在流動性收緊預期時，典型的特徵。 美國 Q1 實際 GDP 環比萎縮 1.4%，但這主要是因為去年的高基數導致。實際上看同比增速是 3.6%，比去年第四季度的 1.45% 要好不少。 高增速 + 高通脹（通脹連續突破歷史），本次加息至少 50bp 是很多人意料之中的。 宏觀數據就是這樣，預測通脹和 GDP 比拋硬幣、擲色子強不了太多。 年初覺得有 1~2 次 50bp 加息就不得了，結果市場昨天以前最大的擔心是——鮑威爾會不會表達 75bp 的可能性？ **資本市場 price-in 的是部分 50bp+ 部分 75bp，好在鮑威爾説：** （75bp）這不是委員會在積極考慮的問題。 於是昨天美股最後來了把暴力拉昇。 **這件事情還要搭配另外一個數據一起看，週一的時候 10 年期美債收益率一度突破 3%。** 這是比較關鍵的。 對美國資本市場來説，10 年期國債如果破 3%，股債溢價的性價比就沒法看了，股市投資、海外股權投資的性價比會變得很差。 這個觀察比等宏觀數據更為靈敏、直接。 下一步美債走勢很值得關注，如果收益率繼續上升，那麼美股還要跌。（事實上有投資者認為 3% 不是頂） 目前看，影響美聯儲的因素實在太多，包括但不限於全球疫情、俄烏衝突、美國國內變幻莫測的經濟數據（特別是通脹）。 基於全球宏觀的不確定性，還是沒必要重倉。 **真正值得下手的時間點，我想也是市場明確看到美聯儲策略開始變得鴿派。** ●美聯儲官員講話開始鴿派； ●美國 CPI 繼續超預期的高； ●美聯儲某一次的加息低於市場預期； 這些都是按照信號明確程度依次變高的觀察點。 這兩天其實還有一個新聞，就是又有幾十家中概股列入預計退市名單。之前我説過，在兩國監管沒有達成共識以前，所有公司都得排着隊上名單。 所以建議如果有些公司兩地雙上市，還是要把持倉挪到香港。 $恆生科技指數(STECH.HK) ### 相關股票 - [.IXIC.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/.IXIC.US.md) - [IVV.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/IVV.US.md) - [STECH.HK](https://longbridge.com/zh-HK/quote/STECH.HK.md) ## 評論 (4) - **骑牛看熊 · 2022-05-07T10:49:15.000Z**: 跟跌是遲早的事情 - **友谊第一比赛第二 · 2022-05-06T14:41:02.000Z**: 慢慢來把 - **小魔女关关 · 2022-05-06T13:42:11.000Z**: 底還是沒到的 - **小散老俞 · 2022-05-06T13:35:00.000Z**: 長期來看該有的跌