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title: "超微電腦仍在多事之秋"
description: "憑藉 AI 芯片的熱浪，站在巨人$英偉達(NVDA.US) 肩膀上的$超微電腦(SMCI.US)火了一把，這火比英偉達燒得還大，在今年四月左右，其股價從一年前的 11 美元飆升十多倍，最高或到達 122.90 美元（騰訊自選股 APP 數據），比英偉達的漲幅還大。不過，四月之後，英偉達的股價還在漲，並超越$蘋果(AAPL.US)成為全球市值最高的公司，但是超微電腦卻熄了火，股價幾乎跌回原形..."
type: "topic"
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published_at: "2024-11-20T06:04:15.000Z"
author: "[财华社](https://longbridge.com/zh-HK/profiles/11651030)"
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# 超微電腦仍在多事之秋

憑藉 AI 芯片的熱浪，站在巨人$英偉達(NVDA.US) 肩膀上的$超微電腦(SMCI.US)火了一把，這火比英偉達燒得還大，在今年四月左右，其股價從一年前的 11 美元飆升十多倍，最高或到達 122.90 美元（騰訊自選股 APP 數據），比英偉達的漲幅還大。

不過，四月之後，英偉達的股價還在漲，並超越$蘋果(AAPL.US)成為全球市值最高的公司，但是超微電腦卻熄了火，股價幾乎跌回原形，見下圖。

超微電腦的市值顯著收縮的主要原因，除了華爾街開始對 AI 投資回報感到擔心而從超微電腦這類小型科技公司獲利了結外，還因為做空機構興登堡研究（Hindenburg Research）今年 8 月發佈針對超微電腦的做空報告，指稱其存在會計操縱，超微電腦延遲了截至 2024 年 6 月末止財政年度以及 9 月財季報告的發佈時間。

納斯達克交易所向其發函，指超微電腦延遲發佈已審計業績將違反其上市規則，該公司須在 60 天內提交計劃才能延續其上市地位，而根據這一要求，超微電腦的限期或在 11 月 18 日。

由於超微電腦有可能因此而退市，其股價一蹶不振。

不過，趕在限期屆滿前，超微電腦於 11 月 18 日發佈公告，宣佈委任立信會計師事務所美國公司（ BDO USA）為其新的審計機構，並向納斯達克交易所提交了合規計劃，以便為其續命。

可能因為退市風險暫緩，超微電腦的股價於 11 月 18 日狂飆 15.93%，盤後延長交易時段再漲 39.79%。

超微電腦的麻煩這就完了嗎？恐怕未必。

在 2023 年 3 月 9 日時，超微電腦才宣佈聘請安永作為其截至 2024 年 6 月 30 日止財政年度的獨立審計師，而原審計師德勤的職責則到截至 2023 年 6 月 30 日止的財政年度。

沒想到才剛換了審計師不到一年，一篇做空小作文就將矛頭指向超微電腦的財務造假，令安永如坐針氈，並向其列出多項問題，超微電腦成立委員會，採取一系列補救措施增強其內控，但安永還是於今年 10 月辭任。

現在立信接手，是不是就意味着超微電腦的審計問題能得到解決，而避免從納斯達克交易所退市仍是未知之數。

另一個更棘手的問題是，最近有傳言指英偉達的 Blackwell 或存在散熱問題，這可能進一步延遲英偉達 AI 芯片的交付。

超微電腦於 11 月 18 日宣佈推出性能更高的 SuperCluster——一款採用英偉達 Blackwell 平台的端到端 AI 數據中心解決方案，若 Blackwell 延遲交付，超微電腦的高成本庫存將進一步積壓，將影響到其營收狀況和利潤前景。

為解決相關問題，英偉達或與$台積電(TSM.US) 加緊優化生產流程，若配置更改影響到超微電腦解決方案的適用性，或招致更高的成本和風險，超微電腦的危機或尚未過去。

文：毛婷

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