科技巨頭大戰數據中心 微軟 2025 財年要投 800 億美元

$微軟(MSFT.US) $英偉達(NVDA.US)

 不僅是大模型，整個人工智能行業都是極度燒錢的遊戲。
美東時間 2025 年 1 月 3 日，微軟副董事長兼總裁布拉德·史密斯（Brad Smith）在公司官網的一篇博客中宣佈：“在 2025 財年，微軟有望投資約 800 億美元建設人工智能數據中心，以訓練人工智能模型並在全球範圍內部署人工智能和基於雲的應用程序。總投資的一半以上將在美國。”
微軟的 2025 財年指的是 2024 年 7 月 1 日～2025 年 6 月 30 日。也就是説，未來半年微軟還將投入 400 億美元於該領域。
2024 年 6 月底，亞馬遜宣佈未來 10 年將投入 1000 億美元建設數據中心。如今與微軟相比，這個計劃顯得太保守了。
根據財報，微軟 2025 財年第一季度（即自然年 2024 年第三季度）的資本支出同比增長 5.3%，達到 200 億美元。這些支出主要用於支持公司的雲和 AI 產品，包括租賃和房地產等基礎設施投入。
在 2024 年 10 月 30 日財報電話會上，微軟首席財務官艾米·胡德（Amy Hood）表示，2025 財年第二財季（即 2024 年第四季度）的資本支出將環比增加。
根據金融數據平台 Visible Alpha 的數據，華爾街分析師預計，微軟 2025 財年的資本支出將達 842.4 億美元。
而布拉德·史密斯稱一年內投入 800 億美元建設數據中心，這意味着，微軟 2025 財年資本支出的 95% 都投向了人工智能。目前還不知道史密斯宣佈的 800 億美元投資，是否是微軟未來半年將擴大資本支出的結果。
微軟對人工智能的投入，可謂全面押注式投入。
實際上，微軟對 AI 的飽和投入正在產生現實回報。根據財報，微軟的 AI 業務主要包括雲服務和 AI 助手 Copilot 服務等。今年第三季度，包括 Office 和 Azure 等產品在內的微軟雲總收入同比增長 22% 至 389 億美元，而 Azure 的收入有 12 個百分點來自 AI。
微軟 CEO 薩提亞·納德拉（Satya Nadella）透露，到 2024 年底，微軟的 AI 業務有望實現 100 億美元的年度營收。這是微軟最快到達百億美元營收的業務板塊。
微軟在建設自有的數據中心之外，還加快了人工智能領域的對外投資。比如，它向 OpenAI 承諾的總投資達 130 億美元，OpenAI 今年 10 月初完成的新一輪 66 億美元融資中，微軟投資額為 7.5 億美元。微軟已將 OpenAI 模型集成到其軟件產品和雲平台，並已實現價值產出。
摩根大通分析師稱，微軟幾年前開始對 OpenAI 的投資可能會被證明是有史以來最明智的投資之一。
截至 2024 年 5 月，微軟在全球 34 個國家和地區運營着 300 多個數據中心，亞馬遜有 215 個。
亞馬遜當然不甘落後。亞馬遜 CEO 安迪·賈西（Andy Jassy）在 re：Invent 大會上透露，2025 年將在 AWS 和生成式 AI 領域投入 750 億美元。
2024 年 11 月，摩根士丹利將亞馬遜 2025 年資本支出預估值調高 22% 至 964 億美元，增加部分主要是用於數據中心採購 AI GPU 與服務器，2026 年進一步調高至 1050 億美元。如果摩根士丹利預測準確，意味着亞馬遜 6 個月前披露的 10 年投資 1000 億美元到數據中心的計劃，很可能要大幅上調。

根據技術情報公司 ABI Research 的一份研究報告，到 2024 年底，全球將有 5697 個公共數據中心，主要位於亞太地區、歐洲和北美。到 2030 年，將有 8410 個數據中心投入運營。超大型數據中心的擁有者，包括微軟（Azure）、亞馬遜（AWS）、谷歌（GCP）、IBM、甲骨文以及阿里巴巴（阿里雲）等知名科技廠商。其中微軟和亞馬遜佔據現有超大型數據中心的一半以上。
谷歌數據中心的數量要少於微軟和亞馬遜，在美國運營着十幾個數據中心，但它是最早建設超大型數據中心的大廠之一。2007 年開建的艾奧瓦州康瑟爾布拉夫斯市的谷歌數據中心，總投資 50 億美元，曾經是 “大到不可思議” 的存在。出於電力保障和綠色能源的雙重考慮，未來，谷歌的數據中心將建在太陽能 (4.490, -0.03, -0.66%) 和風能發電場旁邊。該公司最近宣佈，將與能源公司合作，十年內投資 200 億美元建設多個 “工業園區”，配備可再生能源發電設施，以支持數據中心運營。
與此同時，人工智能新創公司正在迅猛追趕。OpenAI 計劃與微軟合作，投資 1100 億美元建設一個超大規模的數據中心項目，其中包括名為 “星際之門” 的超級人工智能計算機集羣，內置數百萬台服務器，預計於 2028 年正式推出。但該計劃 2024 年三季度後沒有更新的消息傳出。
但若論瘋狂，誰也比不上馬斯克。2024 年 9 月 3 日，馬斯克宣佈，旗下 xAI 團隊僅用了 122 天時間，就建成了有 10 萬張 H100 的 Colossus 超級計算集羣。而且，未來幾個月規模還要擴大一倍，擴展到 15 萬張 H100+5 萬張 H200。全球最大的超級數據中心 Colossus，位於田納西州孟菲斯市，這是承載馬斯克的通用大模型、人形機器人 (16.450, 0.32, 1.98%)、FSD 全自動駕駛夢想之集大成高地。
三個月後，馬斯克再次 “更改” 了他自己的説法。xAI 計劃將其 Colossus 超級計算機集羣擴容 10 倍，最終整合超過 100 萬個 GPU，以趕超谷歌、OpenAI 和 Anthropic 等競爭對手。馬斯克還不無誇張地説，其 GPU 數量可能是 “10 億個”。成立於 2023 年 7 月的 xAI，前不久剛完成 C 輪的 60 億美元融資，投後估值達 400 億美元。當地時間 1 月 3 日，馬斯克宣佈，xAI 公司的下一代 AI 模型 Grok 3 即將推出，其預訓練現已完成，計算量比 Grok 2 高 10 倍，他之前放話説 “Grok 3 是世界上最強大的 AI”。
數據中心的投入狂潮，對芯片、服務器和電力提出了持久而龐大的需求。而每一個領域都衍生出了動輒以千億美元計的產業鏈。
比如，超微電腦就是靠提前佈局液冷服務器而成長為一家 AI 網紅公司；而僅僅是數據中心的 AI 服務器和交換機之間對高速連接的需求，最近催生了資本市場較為小眾的 AEC 概念（有源銅纜，Active Electrical Cable），過去一個月里美股 Credo 等公司股價暴漲，並帶動了 A 股相關概念股。
我國的科技廠商也在加大 AI 投入。據報道，字節跳動年投入達到 1500 億元人民幣，阿里、騰訊也在數百億近千億元人民幣級別，但這些頭部大廠加起來也不如微軟的投資。因此，像 DeepSeek 這樣聰明地利用有限計算資源，加實用主義，不失為一種現實主義的選擇。
好在 AI 引發的產業變革，巨大潛力遠未爆發。