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title: "互聯網垂類龍頭：別猶豫，“小而美” 真得可以有！| 年終總結系列（三）"
description: "互聯網在野蠻生長的時代，巨頭們向外生髮，奉行無邊界擴張，。市場會深深質疑有沒有所謂的小而美。但進入對內求效益 “內斂” 式生存週期，互聯網巨頭們，無論是美團社區團購的幻滅、阿里對 “N” 的捨棄、騰訊對投資系資產從財務 ROI 角度的拋售。他們的策略反而一定程度上，給了互聯網網的小而美們一定的生存空間。無論是它是出行美好生活領域的攜程、地產的貝殼、招聘的 BOSS 直聘。或許行業 Beta 艱難，"
type: "topic"
locale: "zh-HK"
url: "https://longbridge.com/zh-HK/topics/26775390.md"
published_at: "2025-01-24T12:38:33.000Z"
author: "[Dolphin Research](https://longbridge.com/zh-HK/news/dolphin.md)"
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# 互聯網垂類龍頭：別猶豫，“小而美” 真得可以有！| 年終總結系列（三）

互聯網在野蠻生長的時代，巨頭們向外生髮，奉行無邊界擴張，。市場會深深質疑有沒有所謂的小而美。

但進入對內求效益 “內斂” 式生存週期，互聯網巨頭們，無論是美團社區團購的幻滅、阿里對 “N” 的捨棄、騰訊對投資系資產從財務 ROI 角度的拋售。

他們的策略反而一定程度上，給了互聯網網的小而美們一定的生存空間。無論是它是出行美好生活領域的攜程、地產的貝殼、招聘的 BOSS 直聘。

或許行業 Beta 艱難，但艱難的世道下，它們在各自賽道上都還在努力向上生髮，去提升市佔率。海豚君期待，走過經濟的 “苦寒期”，這些地位更加鞏固的垂類龍頭們能夠絕地反擊，或者是更加璀璨。

在垂類小而美中，2024 年是攜程、騰訊音樂的一騎絕塵年，而 2025、2026 年在宏觀企穩回升過程中，海豚君希望貝殼、Boss 直聘等能夠複製出類似的路徑。

畢竟龍頭地位穩固、估值不高、都是現金牛性質的互聯網業務，就差一個宏觀的東風，只要足夠耐心總能等來的。

**年度精彩文章回顧：**

《攜程：拉胯與瘋批之間，中概終於有個正常的了！》

《攜程：2024 國內能否穩住，海外能否接棒？》

《“猛藥治惡疾”，貝殼還能救回來嗎？》

《貝殼：三季度 “廢了”，明天會更好嗎？》

《騰訊音樂：小瑕疵但暴跌，濃眉大眼被錯殺了嗎？》

《BOSS 直聘：沒有擺爛，實在逆風洶湧》

《體感差異大？BOSS 直聘 “蓋章” 招聘回暖》

**本文的風險披露與聲明：**[**海豚投研免責聲明及一般披露**](https://support.longbridge.global/topics/misc/dolphin-disclaimer)

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