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title: "美股遭遇史詩級拋售，有哪些應對方法？"
description: "上週因特朗普 “對等關税” 政策，全球市場經歷了自 2020 年疫情以來最猛烈的拋售。"
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published_at: "2025-04-07T10:51:03.000Z"
author: "[Hotspot](https://longbridge.com/zh-HK/profiles/1450684)"
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# 美股遭遇史詩級拋售，有哪些應對方法？

### **美股遭遇史詩級拋售**

上週因特朗普 “對等關税” 政策，全球市場經歷了自 2020 年疫情以來最猛烈的拋售：

-   標普 500 指數兩日下跌 10%，是自 1952 年以來第四次（前三次：1987.10，2008.11，2020.3）；
-   上週道瓊斯指數下跌 8%、標普 500 指數下跌 9%、納斯達克指數下跌 10%，美股市值縮水 5 萬億美元；
-   CBOE 標普 500 波動率指數上週飆升 110% 至 45，逼近 2020 年 3 月美股連續熔斷、2024 年 8 月日元套利交易引發全球大跌時峯值；
-   CNN 恐慌貪婪指數罕見跌至 4，顯示市場極度恐慌；

### **美股歷次熊市啓示**

中金公司曾總結美股歷次熊市觸發因素主要有四種：美聯儲緊縮、基本面惡化、高估值和外部衝擊。

熱點君整理了 1998 年以來美股（標普 500 指數代表）歷次大小熊市跌幅、持續時間和觸發原因，以及恢復到前期高位所需時間。從過往數據看，美股似乎總能走出熊市：

### **當前估值水平**

據高盛，標普 500 指數遠期市盈率 20 倍，仍處於過去 30 年估值數據的第 77 個百分位，估值水平仍高。2018 年市場底部市盈率 14 倍，2020 年為 13 倍，2022 年為 15 倍。

### 有哪些應對方式？

投資者對後市可能會有不同判斷，部分投資者可能認為美股估值仍高支持做空，另一部分投資者可能希望利用下跌進行抄底，那麼如何使用各類交易工具滿足不同的投資策略？

#### **如果希望做空和對沖**

高盛數據顯示，上週對沖基金淨賣出全球股票的規模創下自 2010 年以來的歷史最高水平，主要由賣空驅動。美國宏觀產品（指數 +ETF）面臨有記錄以來最大規模的名義賣空交易，對沖基金在市場下跌期間積極增加對沖頭寸。

適用交易工具：

-   直接做空美股個股，可以參考這份指南：[長橋美股賣空（融券）使用指南](https://longportapp.cn/zh-CN/topics/20213644)；
-   買入個股或指數反向 ETF，如：$半導體 3 倍做空 - Direxion(SOXS.US) 、$3 倍做空納指 ETF - ProShares(SQQQ.US) 、$3 倍做空標普 500 ETF - ProShares(SPXU.US) 、$3 倍做空道指 30 ETF - ProShares(SDOW.US) ；
-   買入恐慌指數 ETF，如：$VIX 恐慌指數 做多 ETF - ProShares(VIXY.US) 、$2 倍做多恐慌指數期貨 ETF(UVIX.US) ；
-   買入個股看跌期權或賣出看漲期權對沖多頭損失；

\* 最全槓反 ETF 對沖工具官方股單請瀏覽：[對沖工具](https://longportapp.com/zh-CN/sharelist/17019956)

#### **如果希望抄底和做反彈**

根據 CMG Venture Group，過去 40 年標普 500 指數年化回報率達 11.8%，如果投資者能夠抓住長期的底部區域買入或定投，年化回報率可能更高。

適用交易工具：

-   設置網格抄底策略，資金量有限的投資者，可以採用美股碎股按金額定投：[1 美元起投 碎股交易助你輕鬆投資美股](https://longbridge.activity.wbrks.com/pages/longbridge/9485/index.html?app_id=longbridge&org_id=1&account_channel=lb)
-   博市場快速反彈：
    -   買入個股和指數槓桿做多 ETF，如：$半導體 3 倍做多 - Direxion(SOXL.US) 、$3 倍做多納指 ETF - ProShares(TQQQ.US) 、$2 倍做多特斯拉 ETF - Direxion(TSLL.US) 、$2 倍做多英偉達 ETF - GraniteShares(NVDL.US) 、$富時中國 3 倍做多 ETF - Direxion(YINN.US) 等；
    -   如果認為近期標普 500 波動率指數已經接近歷史高點，可以通過 $1 倍做空短期期貨恐慌指數 ETF(SVIX.US) 做空波動率；
    -   買入個股看漲期權：[期權入門課](https://longportapp.com/community/course/135?channel=nco135)、[期權策略課](https://longportapp.com/community/course/402?channel=nco402)；

#### **大波動應對**

高盛上週末預計標普 500 指數未來幾周將形成跳空下跌/上漲寬幅震盪形態，應對指數可能出現的短期大漲大跌，投資高手可以通過構建跨式期權來駕馭短期可能出現的大幅波動：[買入跨式（預期股票大幅波動）](https://longportapp.com/community/course/chapter/1557?type=1&channel=nch1557)。  

你會選擇用哪種方式應對本輪美股下跌？今晚美股能否絕地反擊，參與猜漲跌看看大家如何判斷特斯拉、英偉達、蘋果今夜走勢：[每日猜漲跌、瓜分任務幣](https://longbridge.activity.wbrks.com/opa/guess/trade?id=616)

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> **免責聲明**：本文內容僅供參考，不構成任何投資建議。