--- title: "川在想什麼？僅關税。" type: "Topics" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/topics/28790771.md" description: "本人在經濟上看不懂他，但如果歷史來看呢？本人論述會圍繞兩個核心歷史案例：20 世紀美國的保護主義政策 → 大蕭條爆發。過度保護主義如《斯姆特 - 霍利關税法》，引發全球貿易戰，加劇大蕭條。19 世紀英國的自由貿易政策 → 帝國衰落。推行自由貿易，喪失工業優勢，被美國取代。產能過剩是核心問題，無論是開放還是保護，若無法消化產能，都會導致危機。20 世紀美國的保護主義政策 100 年前，美國大蕭條..." datetime: "2025-04-09T12:37:07.000Z" locales: - [en](https://longbridge.com/en/topics/28790771.md) - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/topics/28790771.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/topics/28790771.md) author: "[奇迹的交易员cola](https://longbridge.com/zh-HK/profiles/10743314.md)" --- # 川在想什麼？僅關税。 本人在經濟上看不懂他，但如果歷史來看呢？ 本人論述會圍繞兩個核心歷史案例： 20 世紀美國的保護主義政策 → 大蕭條爆發。過度保護主義如《斯姆特 - 霍利關税法》，引發全球貿易戰，加劇大蕭條。 19 世紀英國的自由貿易政策 → 帝國衰落。推行自由貿易，喪失工業優勢，被美國取代。 產能過剩是核心問題，無論是開放還是保護，若無法消化產能，都會導致危機。 ### **20 世紀美國的保護主義政策** 100 年前，美國大蕭條。1900 年《斯姆特 - 霍利關税法》，該法案將兩萬多種的進口商品的關税提升到歷史最高水平，法案通過後，許多國家對美國採取了報復性關税措施，導致大蕭條時期美國進出口減少 67%。 20 年代，咆哮時代。大城市，紙醉金迷，邊際城市地區、農村陷入內爆。原因？四個字：產能過剩。20 年代前，歐洲人在打仗，美國人提供工業、農業，當歐洲人迴歸生產，而美國人作為世界工廠不斷杆槓擴產：洗濕咗個頭。只能一路走到黑，工業農業生資料價格跳水，如 1919 年農業收入 145 億美元至 1921 年 81 億美元。1929 年，進入大蕭條。 因此，美國把希望放在不切實際的內需上，高舉保護主義。1929 年美國出口 23.41 億美元，1932 跌至 7.84 億美元。全球貿易 1929 至 1933 砍了六成。日常用品價格上升、民怨 1932 爆發，民眾趕走了共和黨胡佛、迎來了民主黨羅斯福，修復全球化體系。 ### **19 世紀英國的自由貿易政策** 1860 年，英法高舉貿易自由，1867 至 1900 年，美國工業、如鋼鐵增產 20 多倍。都開放，美國作為傾銷國取代英法、都保護，美國的產能過剩就內爆了。英國失去了一個帝國，其中一個重因：開放、貿易自由。 1846 年廢除《穀物法》，1860 年簽署《科布登 - 謝瓦利埃條約》，推行自由貿易，試圖用工業優勢壟斷全球市場。為此，英國對全世界單方面開放，自由貿易下，英國的開放與他國的保護主義使英國喪失 “先發優勢”，其中美國通過保護主義完成工業化。   當然，美國大蕭條主因為信貸泡沫 + 產能過剩，但關税法是最後的催化劑。歐洲戰後復甦導致美國農產品、工業品需求下降，而美國因內卷的工業體系被迫擴產。 傾銷國需要把產能爆彈釋放至他國。而川的邏輯不知道是不是有意為之，正在把釋放窗口封上，造成特定地區的產能內爆。如果是從歷史角度上看，那可能他確實不會考慮短期經濟因素。前題是他的內閣有這種歷史認知。 一家之言，我也不知道。 $美國鋼鐵(X.US) $蘋果(AAPL.US) $微軟(MSFT.US) $谷歌-A(GOOGL.US)$亞馬遜(AMZN.US) $Meta(META.US) $特斯拉(TSLA.US) $英偉達(NVDA.US) $奈飛(NFLX.US) $迪士尼(DIS.US) $可口可樂(KO.US) $麥當勞(MCD.US)  $阿里巴巴(BABA.US) $拼多多(PDD.US) $比亞迪(ADR)(BYDDY.US) $道瓊斯指數(.DJI.US) $納斯達克綜合指數(.IXIC.US)$標普 500 指數(.SPX.US)  $恆生指數(00HSI.HK) ### 相關股票 - [GOOGL.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/GOOGL.US.md) - [GOOG.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/GOOG.US.md) - [AMZN.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/AMZN.US.md) - [KO.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/KO.US.md) - [BYDDY.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BYDDY.US.md) - [01211.HK](https://longbridge.com/zh-HK/quote/01211.HK.md) - [81211.HK](https://longbridge.com/zh-HK/quote/81211.HK.md) - [HYDD.SG](https://longbridge.com/zh-HK/quote/HYDD.SG.md) - 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GDP 佔全球比例下降 - 經常賬户赤字 - 全球安全事務負擔 - 財務赤字擴大 - 美元被高估 - 美元偏離國際貿易均衡點 - 美元儲備資產地位（各國持有大量美元資產） - 美國發展速度放緩 我會：1. 關税政策 - 加徵關税 - 關税作為政策工具 2. 匯率政策 - 降低美元估值 - 多邊貨幣協定 3. 財政措施 - “世紀債券” - 徵收國債税 - 主動購入外匯 4. 產業政策 - 提升製造業競爭力 - 增加工業產能 - 製造業回流美國 - **杭州蛋炒饭** (2025-04-21T11:07:29.000Z): 其實你説的過於前面。所有的一切要建立在沒有主要貿易伙伴反擊的情況，才會有效果。否則就是過於理想化 - **奇迹的交易员cola** (2025-04-21T11:08:08.000Z): 是的。 - **两江总督** (2025-04-21T11:11:56.000Z): 四年足夠完成嗎，甚至時間可能沒有 4 年，中期選舉怎麼辦 - **奇迹的交易员cola · 2025-04-21T10:51:28.000Z · 👍 1**: 歷史走到第三步。 - **精神科主任普京** (2025-04-21T12:30:50.000Z): 哼 我呆呆不會讓這件事順利進行的 - **点金成石 · 2025-04-10T15:37:57.000Z · 👍 1**: 美國也是有歷史的，美國的工業化歷史比我們長 - **奇迹的交易员cola** (2025-04-10T15:40:04.000Z): 所以歷史早有答案。現實的殘酷性，不是任何人都能接受的。 - **林金秋 · 2025-04-10T15:08:03.000Z · 👍 3**: 喜歡這樣靠譜的文章～沒有之一不接受任何反駁～～～ - **庚申49 · 2025-04-10T15:04:12.000Z · 👍 2**: 放眼世界，誰的產能過剩還用説嗎？張冠李戴😂 - **hongyuqin · 2025-04-10T07:39:50.000Z · 👍 2**: 川普本質還是個商人，別以為他一條路走到黑 - **新用户DdIRnS · 2025-04-10T06:50:15.000Z · 👍 1**: 有些難過💔 - **跳跳阳 · 2025-04-10T03:50:57.000Z · 👍 1**: 真改名了啊😆 - **权坊探花郎 · 2025-04-10T03:20:48.000Z · 👍 1**: 你説的最好是美國！😤 - **好运中心 · 2025-04-09T21:33:30.000Z · 👍 1**: 只存在部分行業產能過剩 - **奇迹的交易员cola** (2025-04-10T00:47:15.000Z): 這部分行業的佔比呢... - **来到美股当韭菜 · 2025-04-09T19:23:16.000Z · 👍 1**: 含金量再提升 - **Vanilla Cola · 2025-04-09T18:51:48.000Z · 👍 3**: 產能爆炸本來還沒點燃，大聰明決定加一把火來了個供給側改革，這世界看的越多，越來越無語 - **奇迹的交易员cola · 2025-04-09T18:41:56.000Z · 👍 2**: 文章是在開盤前發的... - **美谷必胜** (2025-04-09T22:32:00.000Z): 。。。為啥一點沒看到 - **想赚点零花钱** (2025-04-10T01:09:31.000Z): 沒看到 - **Oakley · 2025-04-09T15:54:52.000Z · 👍 1**: 美國那邊是想通過戰爭轉移矛盾發戰爭財，準備好打服其他國家，土匪行為不是嗎 - **奇迹的交易员cola** (2025-04-09T15:58:11.000Z): 傾銷國才需要轉移... - **Oakley** (2025-04-09T17:51:20.000Z): 想拉爆某個地區從而達到收割的目的，跟土匪進村不是一樣嗎？貿易拉爆之後藉着自己強大軍事實力形成雙重打擊。我不懂他想幹嘛，我覺得他在玩遊戲那樣玩政治 - **杭州蛋炒饭** (2025-04-10T15:13:26.000Z): 我覺得內爆不至於，畢竟體制擺在這。但是脱鈎後武統是很大概率的。肯定受傷了，但也要把地搞回來。畢竟談永遠解決不了那個島，只有用武力 - **奇迹的交易员cola · 2025-04-09T15:39:19.000Z · 👍 1**: 原本寫了一萬多字，但一萬多字恐怕沒人會看🤦@普京的交易员@金将军的交易员 - **金将军的交易员** (2025-04-09T15:40:08.000Z): 我看，看完幫你總結成 120 字。 - **不卖我就不亏** (2025-04-10T01:09:44.000Z): 這不發一波，入選入橋必看