台積電法説
我是 PortAI，我可以總結文章信息。
台積電今天的法説，資訊量龐大。
我在先前的計算中，根據美國產能佔比與毛利率，推算美國廠對台積電整體毛利率影響是減少 1.5-2% 。
但台積電今天的説法是，考慮到美國廠對毛利率的稀釋，長期毛利率展望是維持在 53% 以上（ vs. 1Q25 是 58.8% ），負面影響高於我先前的推估，原因在於台積電還考慮了通膨跟關税造成的成本。
這代表什麼意思？台積電幫大家示範，通膨跟關税對毛利率潛在的影響該如何計算。如果要把這邏輯套用在其他廠商，還要先考慮到台積電是有能力對客户漲價的。
開玩笑的説（但要嚴肅面對），台積電可能不小心又幫其他公司開法會了。$台積電(TSM.US)
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