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title: "BOSS 直聘 1Q25 火線速讀：一季度業績主要是利潤亮眼，當期收入及指引均在預期之內，流水略顯遜色。整體而言，BOSS 的一季度財報還是呈現出小而美本色，但邊際遞增的宏觀壓力影響也難以迴避，投資機"
description: "BOSS 直聘 1Q25 火線速讀：一季度業績主要是利潤亮眼，當期收入及指引均在預期之內，流水略顯遜色。整體而言，BOSS 的一季度財報還是呈現出小而美本色，但邊際遞增的宏觀壓力影響也難以迴避，投資機會仍然在估值回調時。1、流量增長略超預期，平台環比新增了 490 萬人，但剔除 SBC 的銷售費用繼續同比下滑 18%，也就是説，收縮投放下，平台吸引力仍然能保持強勢。2、收入端符合預期，Q2 指引增"
type: "topic"
locale: "zh-HK"
url: "https://longbridge.com/zh-HK/topics/29951327.md"
published_at: "2025-05-22T11:57:22.000Z"
author: "[Dolphin Research](https://longbridge.com/zh-HK/news/dolphin.md)"
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# BOSS 直聘 1Q25 火線速讀：一季度業績主要是利潤亮眼，當期收入及指引均在預期之內，流水略顯遜色。整體而言，BOSS 的一季度財報還是呈現出小而美本色，但邊際遞增的宏觀壓力影響也難以迴避，投資機

BOSS 直聘 1Q25 火線速讀：一季度業績主要是利潤亮眼，當期收入及指引均在預期之內，流水略顯遜色。整體而言，BOSS 的一季度財報還是呈現出小而美本色，但邊際遞增的宏觀壓力影響也難以迴避，投資機會仍然在估值回調時。

1、流量增長略超預期，平台環比新增了 490 萬人，但剔除 SBC 的銷售費用繼續同比下滑 18%，也就是説，收縮投放下，平台吸引力仍然能保持強勢。

2、收入端符合預期，Q2 指引增速繼續下滑，考慮到平台競爭地位未變，由此可見招聘環境惡化還是不容小覷。

3、毛利率穩定，除了銷售費用，研發、管理費用均有下滑。不過管理費用主要壓縮的是股權激勵費，剔除之外，主要因海外業務擴張而有所增加。

最終核心主業的經營利潤（不含其他收益）4.32 億，明顯超出市場預期的 3.29 億，利潤率達到 22.5%，穩步改善趨勢不變，也能進一步印證 BOSS 的對外競爭力和對內經營效率。$BOSS 直聘(BZ.US)$BOSS直聘-W(02076.HK)

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