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title: "二、穩定幣的類型：1）法幣抵押型穩定幣：通常是 100% 儲備機制，也就是説需要抵押物，鏈上發行 1 美元穩定幣，需抵押 1 美元現金或美債。除了 100% 的完全抵押，也有超額抵押，但第二種很少。整"
description: "二、穩定幣的類型：1）法幣抵押型穩定幣：通常是 100% 儲備機制，也就是説需要抵押物，鏈上發行 1 美元穩定幣，需抵押 1 美元現金或美債。除了 100% 的完全抵押，也有超額抵押，但第二種很少。整體上風險小，主要是發行方被監管或美債違約。按發行方來看，目前主要是兩家的穩定幣比較火：a. USDC，本次新股主角$Circle(CRCL.US) 發行。持有美國支付牌照，1:1 儲備機制，客户主要是"
type: "topic"
locale: "zh-HK"
url: "https://longbridge.com/zh-HK/topics/30416301.md"
published_at: "2025-06-06T03:07:32.000Z"
author: "[Dolphin Research](https://longbridge.com/zh-HK/news/dolphin.md)"
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# 二、穩定幣的類型：1）法幣抵押型穩定幣：通常是 100% 儲備機制，也就是説需要抵押物，鏈上發行 1 美元穩定幣，需抵押 1 美元現金或美債。除了 100% 的完全抵押，也有超額抵押，但第二種很少。整

**二、穩定幣的類型：**

**1）法幣抵押型穩定幣：**

通常是 100% 儲備機制，也就是説需要抵押物，鏈上發行 1 美元穩定幣，需抵押 1 美元現金或美債。

除了 100% 的完全抵押，也有超額抵押，但第二種很少。整體上風險小，主要是發行方被監管或美債違約。

按發行方來看，目前主要是兩家的穩定幣比較火：

**a. USDC，本次新股主角**$Circle(CRCL.US) **發行。持有美國支付牌照，1:1 儲備機制，客户主要是**$Coinbase(COIN.US) **等交易所。發行規模 1200 億。使用的公鏈平台為以太坊。**

**運作機制：機構客户電匯美元后，Circle 在區塊鏈上生成等額 USDC，並將美元存入紐約梅隆銀行等受監管賬户（銀行收取託管費），通過購買美債獲得美債利息（利率 4.5%）。**

**b. USDT，由 Tether 發行；持美國支付牌照。發行規模 1500 億，使用的公鏈平台為 TRON。**

**2）算法穩定幣：**

**Luna**，依賴算法調節其穩定性，沒有底層資產，缺乏實物擔保，上一輪比特幣上漲中，算法穩定幣暴雷逐步被淘汰。

**注意，目前市場上，美元、美債抵押的穩定幣佔比 95%。**

$Robinhood(HOOD.US) $數字貨幣概念股(CP00079.US)

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