--- title: "為什麼儘量持倉保留兩層現金？" type: "Topics" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/topics/31138509.md" description: "在格雷厄姆的《聰明的投資者》一書中，提到建議投資者將其資金投資於股票的比例限制在 25%～75% 之間，並根據股市的動向進行反向操作。前幾個月不以為然，既然入股市，當然是投資賺錢啊，錢留着不就等於不能增值，既然作者認為股市長期上漲，為啥不全倉幹感覺收益更大？作者不會是糊塗了吧。紙上得來終覺淺，經過這段時間尤其是谷歌老師的教導，有點懂了，格雷厄姆大佬畢竟是大佬，他當然明白錢放股市是增值的..." datetime: "2025-06-25T16:05:55.000Z" locales: - [en](https://longbridge.com/en/topics/31138509.md) - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/topics/31138509.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/topics/31138509.md) author: "[龟派投资](https://longbridge.com/zh-HK/profiles/16154980.md)" generator: "portal-rs" --- # 為什麼儘量持倉保留兩層現金？ 在格雷厄姆的《聰明的投資者》一書中，提到建議投資者將其資金投資於股票的比例限制在 25%～75% 之間，並根據股市的動向進行反向操作。 前幾個月不以為然，既然入股市，當然是投資賺錢啊，錢留着不就等於不能增值，既然作者認為股市長期上漲，為啥不全倉幹感覺收益更大？作者不會是糊塗了吧。 紙上得來終覺淺，經過這段時間尤其是谷歌老師的教導，有點懂了，格雷厄姆大佬畢竟是大佬，他當然明白錢放股市是增值的，但他留現金，其實是考慮了市場因素和投資者心理的多個層面，實踐中感覺現金至少有三層作用： ### 一、下跌補倉應急 股票設計機制就在於，下跌後，有效的補倉能有效的降低持股成本價，從而更快的反彈，在某些區間表現為補倉開始盈利，不補倉還是虧損截然不同的效果。 ### 二、做正 T 擴大安全邊際 接着第一點，上漲後補倉的股賣出，就是常見的做正 T ，其意義在於不斷降低持倉股的每股成本，從而提高安全邊際，也能降低投資者面對股價下跌的持倉心理壓力。 ### 三、參與新機會 無論是已有標的的突發利空，還是局勢，或者新產業，市場不斷有新機會，參與的前提是有資金能參與建倉或者波段。 比如谷歌和蘋果的建倉，完全也是看有機會有資金就能參與，如今雖然盈利不多，但持倉成本較低，也能和其他倉位有一定的風險分散效果。 所以哪怕是為了恢復現金比例，上漲賣出的看上去賣飛的 T，都不用心疼，因為這筆錢本來就不是用來賺的，不是一個 T 少了多少錢，不是玩這個遊戲的。而是主動放棄這個遊戲，用來應對危機和參與機會的。 醫院和消防局平時不在意，關鍵時刻才知道有用。一次有效的補 T，有效的機會參與，對利潤，對投資的助力，對投資者的心理和視野也是有幫助的。曲則全，引而不發才能躍如也，應該這樣綜合看待。 ### 為啥是兩層現金？ 因為多了影響利潤，少了效果不足。 一般來講，投資派，也就是買股票長持獲利穩一些，大部分資金投資股票，只持有少量現金有利於增加股票持有獲利；現金不多，在面臨補倉和機會時候更慎重評估操作有效性，學會等待好時機，約束過於頻繁和過大的投機動作。 ### 相關股票 - [GOOG.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/GOOG.US.md) - [GOOGL.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/GOOGL.US.md) ## 評論 (18) - **阿里个多 · 2025-11-07T06:59:29.000Z**: 一直都是滿倉滿融 管不住手怎麼辦 - **龟派投资** (2025-11-07T07:22:34.000Z): 好問題，我也捱了幾次打，現在我的解法是「再平衡」，持倉控制到某個比例。股票漲跌勢必會引起倉位比例變化，到一定閾值就再平衡到原來比例。至於頻率和閾值個人可以看情況設定。這樣一來，倉位基本始終在合理比例，根據市場調節。 - **阿里个多** (2025-11-07T07:23:40.000Z): 今年盈利百分之三十後怎麼也上不去總在三四十之間來回拉扯 - **阿里个多** (2025-11-07T07:25:40.000Z): 就是説比如持倉百分之 70 上漲以後比例就上漲了 然後減到百分之 70 反之下跌以後買入補到百分之 70？ - **北德交易员 · 2025-06-28T17:17:24.000Z**: 是這樣的 尤其是美股科技股，比如 4 月那次急跌，你卻沒錢加倉，就問你急不急 - **KuKu · 2025-06-27T18:09:37.000Z**: 那直接融資怎麼看？0.2 的臨時槓桿也不多啊 - **顾神与chatgtp · 2025-06-27T15:46:37.000Z**: 我留了七層現金 - **大通摩史丹利 · 2025-06-27T15:40:56.000Z**: 感謝分享，大部分人很難做到。 - **NewUser_HJKut7 · 2025-06-27T15:18:25.000Z**: 兩 “層” 現金是什麼意思？ - **NathanLeo** (2025-06-27T15:24:05.000Z): 成 - **Marphew · 2025-06-27T15:04:04.000Z**: 受教了，説得很棒哈，那兩成現金就是必要時救命用的！ - **何以诚 · 2025-06-27T15:00:59.000Z · 👍 4**: 因為要留着買電動車 - **佛山不养闲人** (2025-06-27T16:28:54.000Z): 跑外賣 - **无限制星级格斗士 · 2025-06-25T17:12:47.000Z · 👍 9**: 再次安利一下$美國紅利股指數 ETF - Charles Schwab(SCHD.US)波動率極低，權重股都是龍頭好公司，能給你一種投資穩健 ETF 的快感。股息率也穩定基本上就是 4%，且會隨着股價提升公司發展進一步提升股息以平衡股息率。按照大盤平均每年會出現 2-4 次 10% 以上的跌幅來刻舟求劍的看，每個季度的股息就可以給你一次補貨的機會（因為時間較長，為了拿股息也變相逼你長期持有 schd 和耐心對待其他個股），畢竟賣正股調倉補貨和現金補貨的感覺是完全不一樣的，當然最極端的情況下你可以賣出 schd 去補貨，因為波動率低，這時候你賣了也不會難受。所以我是很推薦如果願意的話都逢低配置至 - **水上漂_6bnXiv** (2025-06-26T08:37:29.000Z): 很好的心得與策略，謝謝大佬分享 - **ChinaMan** (2025-06-27T15:07:40.000Z): 現在這個位置建倉的好時機不 - **ChinaMan** (2025-06-27T15:07:53.000Z): 謝謝分享 - **酥油饼幺二幺三八 · 2025-06-25T16:23:45.000Z**: 學習🫡 --- > **免責聲明: 本文僅供參考，不構成任何投資建議。**