---
title: "RoboTaxi，特斯拉 “第二條增長曲線” 的正式開啓，邁向成為世界上最具價值的公司"
type: "Topics"
locale: "zh-HK"
url: "https://longbridge.com/zh-HK/topics/31304767.md"
description: "週末發生的兩件事，RoboTaxi 商業化落地 + 新車自動駕駛（FSD）交付給客户家中，這意味着特斯拉正從一家單純的汽車銷售公司，徹底轉型為一家運營 AI 的公司。這背後有幾個關鍵點：從汽車公司轉型為 “運營 AI 的公司”：以前我們可能覺得特斯拉就是造電動車的，但 RoboTaxi 一上線，它就變成了一個真正利用 AI 來提供服務的公司..."
datetime: "2025-06-30T08:38:06.000Z"
locales:
  - [en](https://longbridge.com/en/topics/31304767.md)
  - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/topics/31304767.md)
  - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/topics/31304767.md)
author: "[SpaceM](https://longbridge.com/zh-HK/profiles/7317605.md)"
---

# RoboTaxi，特斯拉 “第二條增長曲線” 的正式開啓，邁向成為世界上最具價值的公司

週末發生的兩件事，RoboTaxi 商業化落地 + 新車自動駕駛（FSD）交付給客户家中，這意味着特斯拉正從一家單純的汽車銷售公司，徹底轉型為一家運營 AI 的公司。

這背後有幾個關鍵點：

-   從汽車公司轉型為 “運營 AI 的公司”：

以前我們可能覺得特斯拉就是造電動車的，但 RoboTaxi 一上線，它就變成了一個真正利用 AI 來提供服務的公司。這就像馬斯克在 2016 年《Master Plan II》裏就提到過的，從自動駕駛（Autonomy）到共享（Sharing），現在它終於走到 “共享” 這一步了。

-   開啓下一個快速增長週期：

從賣車轉向高利潤的出行服務和軟件訂閲，毛利率預計高達 70-80%。從傳統車企轉向科技/出行服務公司，估值邏輯要變

-   奧斯汀是盈利模式的 “試金石”：

雖然 RoboTaxi 剛推出時成本高，收費也只是象徵性的。特斯拉不需要一下子在所有城市鋪開，只要能在奧斯汀證明 RoboTaxi 能夠盈利，並且能和 Waymo、Uber 這些對手競爭，一旦在一個地方驗證了盈利能力，這個模式就可以複製到其他地方，估值自然水漲船高。

-   獨特的成本與規模化優勢：

特斯拉在運營成本上比 Waymo 有顯著優勢。Waymo 每多一輛車或每在一個城市運營就意味着更多虧損，因為它是一種 “重資產” 模式，購買其他車廠的車，安裝昂貴硬件。

相比之下，特斯拉的車輛製造成本低得多。而且，特斯拉一天生產的車輛數量就超過了 Waymo 現有的所有 RoboTaxi 的數量，並且在奧斯汀所有擁有 AI-4 芯片的特斯拉存量車，未來都可能成為 RoboTaxi 車隊的一部分。這種生產能力和存量車隊的巨大潛力，使得特斯拉在未來的規模化擴張上擁有天然的估值優勢。

-   長遠來看的 “先緩慢後爆發” 式增長：

就像 Cathie Wood 説的那樣，“先緩慢發展，然後突然爆發”（slowly and suddenly）。雖然初期（基於 AI-4 芯片）的規模化速度可能受限於一些運營上的基礎工作，但長遠來看，AI-5 芯片的出現將是 RoboTaxi 真正大規模擴展的 “時刻”，它可能配合 Cybercab 的量產，為更大的模型提供所需算力。這意味着未來估值還會有一個飛躍。

> 大部分內容源自 Moneyxyz 和老於的乘坐及採訪觀察總結。

### 相關股票

- [TSLA.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/TSLA.US.md)

## 評論 (42)

- **风羽冷 · 2025-07-01T02:03:56.000Z**: 波動太大
- **张胆明目 · 2025-07-01T01:20:55.000Z**: 特斯拉不擔心，唯擔心馬斯克作死摻和美國政治，怎麼能鬥得過昂撒猶太老錢，別被人崩了就行，我還是看好這家人工智能公司，畢竟那麼多聰明的華人在裏面謀生
- **Marphew · 2025-06-30T12:57:45.000Z**: 你咋不説不看業績看信仰呢？
- **cjqsft · 2025-06-30T12:48:35.000Z · 👍 1**: 不看業績看信仰是吧，正確的，我支持你😋
- **我不玩了把钱还我 · 2025-06-30T12:47:00.000Z**: 珍惜願意在社區裏寫有內容的博主，評論區的槓精們，虧錢了記得向內自省，別 tm 怨天尤人
- **复利Ray · 2025-06-30T12:22:57.000Z · 👍 1**: 等📉加倉，已經出了一部分，這月交付數據，財報，關税，感覺有點風險
- **吃饭睡觉骂马斯克 · 2025-06-30T11:04:32.000Z · 👍 1**: 股價才是最真實價值的體現
- **2026学会止盈 · 2025-06-30T10:21:40.000Z**: 300 以下我就上車，這是第三次被甩下車了，但是欣慰的是仍然是賺的
- **Tracy. · 2025-06-30T09:58:29.000Z**: 股價只是數字，韭菜們不會懂的
- **Vienne · 2025-06-30T09:49:46.000Z**: 呀
- **Liaowei · 2025-06-30T09:45:45.000Z**: 最近的擾動怎麼看
- **STAR GAZER · 2025-06-30T09:34:58.000Z**: 請問是佈置遠期 call 的時機麼🤔
- **新之助的交易员 · 2025-06-30T09:17:25.000Z · 👍 1**: 盈利還需要一段時間體現，長期還是看好拉子的
- **相信概率 · 2025-06-30T08:51:23.000Z · 👍 1**: 個股都是運氣，個別年份市盈率秒殺巴菲特也是運氣，很多事情個人把運氣當能力了。
- **老王专属 · 2025-06-30T08:49:03.000Z · 👍 2**: 最近被特斯拉割死了，小米一出來估計股價要打折了，就看蘿蔔和機器人能不能起來了
  - **Lawyer de Vincent** (2025-06-30T09:54:01.000Z): 一定要堅持下去啊老王！
  - **老王专属** (2025-06-30T10:04:56.000Z): 今年本來盈利百分之 70，現在好像只有 20 多了，虧麻了
  - **Lawyer de Vincent** (2025-06-30T10:14:33.000Z): 嗯 我的特斯拉利潤回撤也 60%
- **SpaceM · 2025-06-30T08:43:32.000Z · 👍 17**: 不要過度關注股價，要關注對世界的變化。股價是結果，並不是所有人都能看到那個結果。與各位持股特斯拉的朋友，共勉
  - **我的技术分析像屎** (2025-06-30T09:02:27.000Z): 神級理解。大家過來買股票竟然讓不要過度關注股價。難道是關注馬斯克又跟哪個女人生孩子嗎
  - **junadv** (2025-06-30T09:04:30.000Z): 沒人攔着不讓你做空
  - **我的技术分析像屎** (2025-06-30T09:05:43.000Z): 收皮吧你，我要不是錢才套住了，早做空了🙏🏻看看你特斯拉收益呢？
- **Patience is key in life · 2025-06-30T08:42:30.000Z**: 忽略波動
- **PPANDA · 2025-06-30T08:41:07.000Z**: 虧麻了，扛不住啊