--- title: "港股創新藥狂飆 66%！三大利好引爆「黃金賽道」，下半年還能上車嗎？" type: "Topics" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/topics/31696644.md" description: "港股創新藥飆漲 66%，三箭齊發引爆黃金賽道" datetime: "2025-07-11T03:01:02.000Z" locales: - [en](https://longbridge.com/en/topics/31696644.md) - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/topics/31696644.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/topics/31696644.md) author: "[热点君](https://longbridge.com/zh-HK/profiles/1450684.md)" --- > 支持的語言: [English](https://longbridge.com/en/topics/31696644.md) | [简体中文](https://longbridge.com/zh-CN/topics/31696644.md) # 港股創新藥狂飆 66%！三大利好引爆「黃金賽道」，下半年還能上車嗎？ 2025 年以來，港股創新藥板塊徹底火了！**恒生港股通創新藥指數年內暴漲 66%**，表現遠遠甩開大盤。熱門的港股通創新藥 ETF（159570）也大漲 62.78%，最新規模更突破 78 億元人民幣，穩坐同類產品第一把交椅，價格和規模雙雙創下歷史新高。**這波行情絕非曇花一現，而是政策、出海大突破和公司業績好轉三股力量共同發力帶動的。** 1. **政策開綠燈：** 國家醫保局、國家衛健委印發《支持創新藥高質量發展的若干措施》，明確提出支持醫保數據用於創新藥研發。這相當於給創新藥企一路開綠燈，從實驗室到銷售全流程都有政策護航，**推動行業從「模仿創新」走向「全球首創」**。這是行情啟動最堅實的基礎。 2. **國際化突破：** 中國創新藥企的研發實力，正獲得國際巨頭（MNC）真金白銀的認可，海外授權交易爆發。自 2020 年以來，國內藥企對外授權交易數量顯著增加，至 2025 年 Q1 已佔全球比重 51%。鑒於近年 MNC 的引進交易中 30%-50% 源自中國，**預計到 2033 年，源於中國創新藥的全球收入可達 2100 億至 3500 億美元**。 3. **藥企開始賺錢：** 港股上市的創新藥公司們，辛苦研發多年的成果終於開始變成真金白銀，業績明顯好轉。 2025 年創新藥企將迎來盈利潮，正式跨入商業模式驗證新階段。以部分港股 18A 醫藥上市公司為樣本，其 2024 年總收入達 723 億元人民幣，歸母淨利潤虧損 193 億元人民幣；收入同比增長 36.5%，歸母淨利潤增速為 27.6%（虧損收窄），**其中 41% 的公司實現利潤正增長**。 展望下半年，短期市場可能會有波動，但中期看好的理由很充分。隨著像 ASCO 年會（全球頂級腫瘤學會議）這樣重磅行業活動的召開，加上之前利好政策的持續發酵，**港股創新藥板塊在「估值修復 + 成長性強」的雙重驅動下，強勢表現有望延續。伴隨市場流動性改善和風險偏好提升，創新藥板塊在積極數據和 BD 催化下，有望成為貫穿全年的投資主線。** ### 相關股票 - [創新藥 (159992.CN)](https://longbridge.com/zh-HK/quote/159992.CN.md) - [藥明康德 (02359.HK)](https://longbridge.com/zh-HK/quote/02359.HK.md) - [藥明康德 (603259.CN)](https://longbridge.com/zh-HK/quote/603259.CN.md) - [藥明生物 (02269.HK)](https://longbridge.com/zh-HK/quote/02269.HK.md) - [藥明生物(ADR) (WXXWY.US)](https://longbridge.com/zh-HK/quote/WXXWY.US.md) - [信達生物 (01801.HK)](https://longbridge.com/zh-HK/quote/01801.HK.md) - [榮昌生物 (09995.HK)](https://longbridge.com/zh-HK/quote/09995.HK.md) - [榮昌生物 (688331.CN)](https://longbridge.com/zh-HK/quote/688331.CN.md) - [三生制藥 (01530.HK)](https://longbridge.com/zh-HK/quote/01530.HK.md) - [映恩生物-B (09606.HK)](https://longbridge.com/zh-HK/quote/09606.HK.md) - [恆瑞醫藥 (01276.HK)](https://longbridge.com/zh-HK/quote/01276.HK.md) - [恆瑞醫藥 (600276.CN)](https://longbridge.com/zh-HK/quote/600276.CN.md) - [諾誠健華 (09969.HK)](https://longbridge.com/zh-HK/quote/09969.HK.md) - [諾誠健華-U (688428.CN)](https://longbridge.com/zh-HK/quote/688428.CN.md) - [康方生物 (09926.HK)](https://longbridge.com/zh-HK/quote/09926.HK.md) - [昭衍新藥 (06127.HK)](https://longbridge.com/zh-HK/quote/06127.HK.md) - [昭衍新藥 (603127.CN)](https://longbridge.com/zh-HK/quote/603127.CN.md)