川普交易的精髓是什麼？

週三，川普同志算是對美國資本市場做了一次恐慌測試，威脅市場要換掉鮑威爾。然而，結果就是：

1. 黃金拉高（避險情緒升温）$黃金(IN00380.US) $黃金(20328.HK) 

2.美債收益率拉高（對未來降息預期拉高，美債收益率降低，美債造受大幅拋售）$20 年期以上美國國債 3 倍做多 ETF - Direxion(TMF.US) 

3.美股日內走低（對美聯儲獨立性的擔憂，對美元的權威性的質疑）

4.美元指數走低（美聯儲的貨幣政策錨鬆動）

Shelly 看來，一旦鮑威爾被替換，那新的聯儲主席必定是川普的親信，必然和他一樣偏鴿，那就意味這會大幅降息，甚至降川普預期的 3 個基點，降息短期利好企業和私人部門。但是，最關鍵的後果是，美聯儲不再獨立，而是淪為政府的白手套，喉舌，貨幣政策的錨會鬆動，而這，又會進一步重新定義利率曲線、通脹路徑和美元信用，所以長期來看，這將影響着更加宏達的敍事。

所以，川普的這次恐慌測試其實就是想重新主導宏觀敍事。這不是一次簡單的烏龍，而是川普對美聯儲制度定價權的挑戰。

Shelly 算是總結出了川普同志的交易精髓——不需要結果，只要表態，就能改寫定價結構，打破市場的中性假設。

再來説説幾隻票。

$微軟(MSFT.US) 

OpenAI 想要實現自主可控。之前 OpenAI 一直都是微軟的 AI 供應商，但是最近它正在開發一套類似 Office 的辦公軟件，允許用户直接在 ChatGPT 裏直接創建和編輯 Excel 和 PPT 格式的文檔，而不需要打開微軟。這相當於是 OpenAI 拓展了自己的下游業務，硬剛了最大的金主爸爸。而且，OpenAI 這項新功能的推出並不需要微軟授權，像 Office 的這些格式.xlsx 和.pptx，都很早就被微軟開源了。而且，ChatGPT 本身就是運行在微軟 Azure 服務器上的。所以，OpenAI 很可能反客為主，如果後面 ChatGPT 真的能從 AI 大語言模型走向一個完整的辦公工具，這會直接衝擊微軟的核心業務。

但是，完全顛覆也不會是一蹴而就的，我們還要看後面 OpenAI 的定價如何，所以目前先。微軟作為 AI 時代第二股，從關税恢復以來就勢不可擋，前天受利空消息微跌 0.04%，昨天再大漲 1 個點。所以，這個利空消息並沒有對市場有太大的催化，我們後續看 openAI 的進展，再決定是否減倉。目前依然持有。

$高盛(GS.US) 

高盛公佈了超預期的財報。最亮眼的是交易業務創造了新的記錄，這隻票後續可以持續關注，原因有二：一是關税和戰爭頻發下，股票交易營收就會比較可觀；二是，在即將開始的大美麗法案中，減税和去監管都會使投行更加活躍，有利於高盛的 carry 持續上升，而且像 Circle 等明星股上市，接下來還會有越來越多的公司，尋求高盛的一級市場服務。

技術面上，從關税大幅回撤至今，高盛已經上漲了 50%，而納斯達克同期漲幅只有 30%，大幅跑贏大盤，並且根據缺口理論，下方有多個缺口，最近一個是 670，下一個是 647-653 缺口，所以後續有補缺回調風險，操作上我會等回補第一個缺口 670 時加倉。操作我會在羣裏同步。

$Circle(CRCL.US) 

穩定幣第一股，週三狂拉 20%，昨天再漲 0.81%，給我的賬户帶來很多利潤，只是後悔沒在股價 180 左右的時候補個倉，還是知行不合一……之前 shelly 完整的分析過 circle 的基本面和商業模式，並且還是維持長期看好的觀點，具體的文章內容大家可以回顧，畢竟好票不怕晚，等待市場定價有偏差的時候佈局即可，就那麼簡單。

消息面上，政策暖風是很明顯的。前天，眾議院以非常微弱的優勢通過了加密監管的程序性投票，實際上這次投票還沒最終決定法案的命運，但確實也已經進入了最終審議階段。是死是活，本週就會揭曉。其中的一項法案是 CLARITY 法案，旨在明確代幣是否屬於證券或商品；另一個是 Anti-CBDC 法案，主張限制美聯儲直接發行和控制央行數字貨幣，避免央行對私人穩定幣構成系統性威脅。很明顯，這些立場都是利於 Circle 等以美元計價的穩定幣發行方的。

現在，美股無論是散户還是機構，都熱情洋溢，給點陽光就燦爛的，所以在當前宏觀監管收緊的環境下，任何有望確立行業邊界和合法地位的法律進展，都會被市場當做是確定性紅利。

很多時候，我們其實不需要那麼多的消息，至少有 60% 的消息都是噪音，大家可以去看看《噪聲》，我在剛開始做交易的時候就看了這本書，那時還不是很理解，但現在回味一下，真的是 ring 住了，書裏説：“並不是知道的越多越好，信息越多，噪聲越大，沒有合理的篩選方法和渠道，反而影響抉擇判斷。” 做交易其實很容易被情緒所幹擾，但是一個專業的交易員，一定是完全理性的，嚴格執行交易計劃和遵守交易紀律的。

除此以外，還有量化模型能做到這一點，用量化信號去評估買賣點位，基於統計和歷史數據回測，勝率和風險控制，理性地去執行交易。  $英偉達 (NVDA.US)$特斯拉 (TSLA.US)$標普 500 ETF - SPDR(SPY.US)$納指 100 ETF - Invesco(QQQ.US)$標普 500 ETF - SPDR(SPY.US)$納斯達克綜合指數 (.IXIC.US)$道瓊斯指數 (.DJI.US)