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title: "聊聊 SBET 和 BMNR"
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datetime: "2025-07-25T03:52:12.000Z"
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# 聊聊 SBET 和 BMNR

觀察了一段時間 ETH 和兩家採用微策略的囤幣公司 SBET 和 BMNR，有一些發現。ETH 的生態價值和前景不在討論範圍內，假設你認同 ETH 的前景可以繼續往下看

  
1\. 管理層和投資人維度  
SBET：Lubin 已正式成為董事會主席，同時團隊戰略和運營負責人來自 ConsenSys（也是 Lubin 創立的 ETH 技術公司，在業內有影響力），現有團隊多位幣圈大拿；投資人暫時沒看到機構的影子。

BMNR：Tom Lee 作為董事長，在華爾街一直以來就是大多頭吹票的形象，行業曝光度很高。機構投資人包含 Peter Thiel 的基金 Founders Fund（持股 9%）和最近剛入局的 Cathie Wood 的 ARK。至於 BMNR 原管理層基本沒有曝光，應該會被洗掉，這更像是機構入場 ETH 而收購改裝的公司。

總結：SBET 幣圈背景深，BMNR 機構綁定深。但這是美股市場，不是幣圈自嗨，想獲得機構投資的認同需要以機構熟悉的方式和規則行事，這個維度 SBET 不如 BMNR

2\. 公司治理和策略維度  
SBET：建立了 ETH 微策略的行業標杆，每週二公佈持貨數量、買入量、平均價格等等，透明度很高，目前持幣 36 萬。但融資囤幣純靠增發，暫時沒看到機構募資，7.24 股東會通過了增發 50 億的決議，這周估計 ETH 買入會創新高。

BMNR：透明度有限，但架不住 Tom Lee 猛，市場曝光度很高，這周瘋狂買入，目前持幣 56 萬，保有量最高。同時 BMNR 增發方式除了賣股稀釋股本，還有公募和私募投資，這是目前 SBET 不具備的

3\. 操盤維度  
SBET：波動極大，增發或 ATM 後，基本沒有做市商托盤，跌多少全靠散户接，之前沒碰過幣圈的鐮刀，難道這就是幣圈的世界？是我見識少了😵‍💫  
 

BMNR：相對穩一些，最近幾次暴漲都是有機構投資入場的利好，其他情況跟隨 ETH 走勢

整體來看，享受波動的選 SBET，希望跟隨 ETH 放大收益的選 BMNR，但這兩家的微策略都才剛開始不到 2 個月，還很早期，我是兩家都持有。接下來會重點觀察 7 月底 ETH 能不能達到 4000，如果真到了，Tom Lee 喊單牛逼，考慮未來把一部分 SEBT 切換到 BMNR（這周 BMNR 也開放期權交易了）

$Sharplink(SBET.US) $BitMine Immersion Tech(BMNR.US) $IShares Ethereum Trust ETF(ETHA.US)

### 相關股票

- [SBET.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/SBET.US.md)
- [BMNR.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BMNR.US.md)
- [ETHA.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/ETHA.US.md)

## 評論 (65)

- **小沃什的交易员 · 2025-07-28T00:19:12.000Z**: 跟不上木頭姐的大部分人
- **小沃什的交易员 · 2025-07-28T00:18:32.000Z**: 以太坊還想上 4000，早幾年前就幣圈就定死了 3000 以上不可能，給你通脹算算，一到就賣做空
- **快乐涨涨涨 · 2025-07-25T16:33:57.000Z**: 分析的牛🐮
- **lyhalfway · 2025-07-25T14:57:20.000Z · 👍 2**: $Sharplink(SBET.US)也在積極向機構靠攏，新任聯席 CEO 有着 BlackRock 資深背景，主導發佈了多個加密貨幣 ETF，包括 IBIT 和 ETHA$iShares Bitcoin Trust ETF(IBIT.US)$IShares Ethereum Trust ETF(ETHA.US)
- **三条鱼 · 2025-07-25T12:58:33.000Z · 👍 1**: 今天換有華爾街背景的 ceo 了，終於開竅了
- **第一公民的交易员 · 2025-07-25T12:17:06.000Z**: 來自幣圈的經驗以太拉完基本上行情的就結束了
  - **四条草金** (2025-07-25T15:00:43.000Z): 會拉到多少
  - **第一公民的交易员** (2025-07-25T15:07:03.000Z): 拉完了所以這波行情結束了😂
  - **四条草金** (2025-07-25T15:08:18.000Z): 接下來，就是震盪回調了，唉，被埋進去
- **快乐涨涨涨 · 2025-07-25T10:05:43.000Z · 👍 1**: 🐮
  - **四条草金** (2025-07-25T17:26:32.000Z): 博主有多少本金啊，1%?
- **奔向自由ing · 2025-07-25T08:35:16.000Z**: 大佬，請問看好 btcs 麼，算是以太坊屯幣的老五吧
  - **lyhalfway** (2025-07-25T08:49:02.000Z): 不太看好，這種模式最多跑出來 2 家公司
- **hjs557523 · 2025-07-25T07:48:50.000Z · 👍 1**: 哥，mara 有了解過嗎。這個股票，礦商，也屯 btc 的。但是走的比別的票弱很多
  - **lyhalfway** (2025-07-25T07:53:35.000Z): 不太瞭解
- **四条草金 · 2025-07-25T07:12:47.000Z**: 博主，現在入，你怎麼看。還是再等等看
  - **lyhalfway** (2025-07-25T07:53:16.000Z): 我覺得 BMNR 是可以入的，SBET 波動太大不好説
- **Mr. Charn · 2025-07-25T07:02:12.000Z · 👍 1**: 感謝博主分享，兩家都買了些
- **李老师是我老师 · 2025-07-25T05:58:36.000Z**: 老鐵，CRCL 該不該清倉啊？這貨天天跌，拿不住
  - **lyhalfway** (2025-07-25T06:14:45.000Z): CRCL 我沒持倉，研究的不多
  - **李老师是我老师** (2025-07-25T06:17:45.000Z): 🥹🥹
- **阿昕 · 2025-07-25T05:14:01.000Z · 👍 1**: 兩個都買了一點，看來需要調整一下策略了😬
- **LuckyJi · 2025-07-25T04:24:09.000Z · 👍 1**: Sbet 不知道什麼時候開始啓動 ATM，拋壓有點大啊，現在這個價格不知道能不能穩住，這要是一路向下不知道到哪了
  - **lyhalfway** (2025-07-25T04:26:55.000Z): 應該已經啓動了，之前 ATM 已經把能賣的都賣了，所以昨天才股東會決議新的增發額度
  - **LuckyJi** (2025-07-25T04:29:27.000Z): 也就是説這個有衝高就賣，必能接回來。就是不知道老是這麼搞，誰還會做買盤拉昇。沒有對手盤，那就只剩下陰跌了
  - **lyhalfway** (2025-07-25T04:30:42.000Z): 是的，所以説感覺 SBET 的做市商操盤不行
- **未明勇闯纳斯达克 · 2025-07-25T04:24:04.000Z · 👍 30**: 目前來看量化正在無腦多 eth 空 sbet，被委託增發的做市商也只在做對沖沒有操盤能力。幣圈來的管理層不太懂股市，不懂得和做市商博弈，説明在對增發的理解上 sbet 也落後 bmnr 一截；接下來要看能不能把 “股價上漲 - 增發 - 買幣促進股價上漲” 的飛輪跑起來了；隨着 sbet 買入 eth 越來越多，如果股價持續下跌或沒有上漲，代表溢價敍事破裂，可能就只會變成 1=1 的 eth 影子股；點贊如果多，我會講講為什麼多 eth 空 sbet/多 btc 空 mstr 是量化基金最喜歡做的無風險套利
- **我的小钱钱 · 2025-07-25T04:08:10.000Z · 👍 4**: sbet 期權昨晚本來盈利 100%，沒賣 結果還綠了，波動真大啊😂
- **七进七出 · 2025-07-25T04:08:08.000Z · 👍 2**: Set 30 到 10 我已經被割了一輪了。還好前幾年有比特幣的經驗
  - **四条草金** (2025-07-25T06:21:10.000Z): 老玩家啊，被割了多少
  - **七进七出** (2025-07-25T07:00:40.000Z): 6000 美元
  - **四条草金** (2025-07-25T07:01:52.000Z): 我被割了 4000，本來後面能回本，提前跑了，唉
- **polytt · 2025-07-25T04:05:01.000Z · 👍 1**: 叔 現在可以建倉嗎
  - **lyhalfway** (2025-07-25T04:07:19.000Z): 感覺可以
- **宇宙大爆炸 · 2025-07-25T04:02:45.000Z · 👍 2**: 專業
- **不要割我韭菜 · 2025-07-25T04:01:30.000Z · 👍 1**: SBET 我心臟有點受不了了！已經浮虧 32% 了！
  - **lyhalfway** (2025-07-25T04:07:50.000Z): ETH 本來就波動大，SBET 是超級加倍了
  - **达利欧的交易员** (2025-07-25T04:11:31.000Z): 我們成本差不多，只能繼續拿着了
  - **拣尽寒枝不肯栖** (2025-07-25T04:36:14.000Z): 我 40% 呢