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title: "蘋果財報火線速讀：公司本季度營收和毛利率都明顯好於市場預期，其中最超預期的表現來自於 iPhone 業務的帶動。蘋果公司的經營費用依然保持平穩，公司本季度的收入和淨利潤都實現了接近 10% 的增長。具"
description: "蘋果財報火線速讀：公司本季度營收和毛利率都明顯好於市場預期，其中最超預期的表現來自於 iPhone 業務的帶動。蘋果公司的經營費用依然保持平穩，公司本季度的收入和淨利潤都實現了接近 10% 的增長。具體來看：①硬件業務中，本季度增長受關税影響下提前購買需求和中國補貼的帶動，其中 iPhone 業務和 Mac 業務都實現了兩位數的同比增長；②服務業務中，即使公司面臨美國地區 App Store 允許"
type: "topic"
locale: "zh-HK"
url: "https://longbridge.com/zh-HK/topics/32484746.md"
published_at: "2025-07-31T22:58:14.000Z"
author: "[Dolphin Research](https://longbridge.com/zh-HK/news/dolphin.md)"
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# 蘋果財報火線速讀：公司本季度營收和毛利率都明顯好於市場預期，其中最超預期的表現來自於 iPhone 業務的帶動。蘋果公司的經營費用依然保持平穩，公司本季度的收入和淨利潤都實現了接近 10% 的增長。具

蘋果財報火線速讀：公司本季度營收和毛利率都明顯好於市場預期，其中最超預期的表現來自於 iPhone 業務的帶動。蘋果公司的經營費用依然保持平穩，公司本季度的收入和淨利潤都實現了接近 10% 的增長。

具體來看：

①硬件業務中，本季度增長受關税影響下提前購買需求和中國補貼的帶動，其中 iPhone 業務和 Mac 業務都實現了兩位數的同比增長；

②服務業務中，即使公司面臨美國地區 App Store 允許外部鏈接帶來的挑戰，而從本季度服務業務依然實現兩位數增長來看，該事件對公司短期業績影響較小；

③毛利率方面，本季度公司整體毛利率同比仍有提升，但從產品結構性的角度看，本季度的服務業務毛利率依然維持在 75.6% 的高位，而硬件產品毛利率明顯下滑至 34.5%，其中關税影響大約有 8 億美元左右。

整體來看，雖然蘋果公司本季度交出了不錯的業績表現，進一步展現了公司堅實的護城河，但市場更加期待公司的是產品創新和 AI 業務的進展。

如果公司遲遲難以給市場帶來新的突破，公司的估值也只能在歷史區間內來回擺動。更多詳細內容，歡迎關注海豚君後續的具體點評和電話會紀要內容。$蘋果(AAPL.US)

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