--- title: "“開户即享，免費使用” Nasdaq Basic 行情介紹（下）" type: "Topics" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/topics/3257531.md" description: "通過上篇的介紹，橋友們瞭解了 Nasdaq Basic 行情特點以及各交易所買賣價差對比，那麼下篇為大家介紹一下 Nasdaq 交易所在市場交易量佔有率方面的特點。市場佔有率交易所股票交易量的市場佔有率對交易所數據質量來説尤為關鍵..." datetime: "2022-08-05T07:07:57.000Z" locales: - [en](https://longbridge.com/en/topics/3257531.md) - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/topics/3257531.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/topics/3257531.md) author: "[长桥LONGBRIDGE](https://longbridge.com/zh-HK/profiles/1450687.md)" --- # “開户即享，免費使用” Nasdaq Basic 行情介紹（下） 通過上篇的介紹，橋友們瞭解了 Nasdaq Basic 行情特點以及各交易所買賣價差對比，那麼下篇為大家介紹一下 Nasdaq 交易所在市場交易量佔有率方面的特點。 **市場佔有率** 交易所股票交易量的市場佔有率對交易所數據質量來説尤為關鍵。Nasdaq 和 FINRA Trade Reporting Facility® (TRF®) (由 FINRA/NasdaqTRF® 合作運營的場外交易申報系統) 每日的成交量佔據全美市場成交量的 50% 以上，這也使得用户接收到的數據信息更加全面、精準。 1994 年，美國證券交易委員會（SEC）修訂了《證券交易法》，並根據《非上市交易特權法》引入非上市交易特權（UTP）。非上市交易特權允許各交易所爭奪訂單流，這意味着無論一個公司在哪個交易所上市，都可在任何一個其他交易所進行股票交易。 在這 16 個活躍的交易所中，納斯達克擁有並經營其中三個交易所： 納斯達克、波士頓股票交易所（BSX）和費城證券交易所。紐交所（NYSE）擁有五個交易場所：NYSE, ARCA, National, American and Chicago。芝加哥期權交易所擁有四個交易場所：BZX、BYX、EDGX 及 EDGA。此外，還有四個成交量佔總數份額低於 5% 的交易所，包括：IEX, MEMX, LTSE and MIAX。在所有上市的美國股票中，通過上述 16 個交易所完成交易的約佔成交量的 57%。 因為在不同的資本市場參與的生態系統中，交易所並非唯一可以進行交易匹配的場所。券商也可利用另類交易系統（Alternative Trading System，簡稱 “ATS”，如暗池）配對場外交易，或直接與客户撮合交易，而這通常是為了盈利。這類場外交易所遵循的條例和報告準則與交易所的交易基本相同。對投資者來説，這意味着交易無論在何地執行，都會受到保護。這也表示必須對所有場外執行的交易（但並非買單與賣單）進行報告以保護所有市場參與者的利益。這就引出了美股市場一個重要的概念，TRF（Trade Reporting Facility）也就是交易申報系統，美股約有 43% 的場外交易報告是通過交易申報系統 TRF 達成的。在三個 TRF 中，納斯達克運營其中兩個：FINRA/Nasdaq TRF Carteret 和 FINRA/Nasdaq Chicago。這兩個系統負責報告絕大部分場外交易的數據。 如下圖所示，美股股票在納斯達克的成交量居所有美國證券交易所之首。例如，在紐交所上市的股票，他們的交易有 44.8% 其實是在納斯達克交易所完成，而這個比例是高於在紐交所的成交份額 36.2% 的。同樣，在納斯達克上市的股票，有 61.0% 是在納斯達克完成交易的，高於紐交所的 20.3%。（\*2021 年 3 月的成交量） 信息來源：納斯達克 免責聲明：本內容並非及不應被視為任何證券、金融產品或工具邀約、要約、招攬、邀請、或任何投資決策的建議，亦不應被視為專業意見。 過往表現並不可視作未來表現之指標或保證，長橋證券亦概不會對未來表現作出任何明示或暗示之聲明或保證。