--- title: "極智嘉業績加速兑現 具身智能打開高增長曲線！獲摩根士丹利、德意志銀行等知名機構首次覆蓋並看好" description: "極智嘉業績加速兑現 具身智能打開高增長曲線！獲摩根士丹利、德意志銀行等知名機構首次覆蓋並看好 近日，北京極智嘉科技股份有限公司（「極智嘉」，2590.HK）發佈上市後首份財報預告。根據公告，2025 年上半年，公司預計實現收入約人民幣 9.95 億元至 10.3 億元，同比增長 27% 至 32%；淨虧損同比大幅收窄 90% 至 92%..." type: "topic" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/topics/32707773.md" published_at: "2025-08-07T11:09:17.000Z" author: "[亚太商讯那些事儿](https://longbridge.com/zh-HK/profiles/18018177)" --- # 極智嘉業績加速兑現 具身智能打開高增長曲線！獲摩根士丹利、德意志銀行等知名機構首次覆蓋並看好 極智嘉業績加速兑現 具身智能打開高增長曲線！獲摩根士丹利、德意志銀行等知名機構首次覆蓋並看好 近日，北京極智嘉科技股份有限公司（「極智嘉」，2590.HK）發佈上市後首份財報預告。根據公告，2025 年上半年，公司預計實現收入約人民幣 9.95 億元至 10.3 億元，**同比增長 27% 至 32%**；淨虧損同比**大幅收窄 90% 至 92%**，降約人民幣 4,500 萬元至 5,500 萬元；經調整淨虧損進一步降至約人民幣 1,000 萬元至 2,000 萬元，同比**收窄 90% 至 95%**，積極增長信號明顯，**持續鞏固 To B 機械人商業化領先地位**。 隨後，國信證券、德意志銀行、中信證券、摩根士丹利陸續發佈研報，**首予極智嘉"優於大市"、"買入"、"增持"評級**，一致看好公司成長潛力。綜合考慮 AMR 行業景氣度、公司在全球 AMR 龍頭地位迭加盈利持續好轉態勢，**預計其 2025 年有望實現扭虧為盈**。作為**"AI+ 機械人"**代表企業，極智嘉構建了全棧 AI 技術架構，利用 AI 技術來優化 AMR 設置以提高倉庫效率及客户粘性。 業績強勢增長背後，是極智嘉持續推進技術延展與場景深耕，尤其在**「人工智能 +」戰略背景下，公司依託其自身優勢，向具身智能領域加快拓展，為未來成長打開更大空間。** **倉儲機械人跑通 AI 商業模式，具身智能打開新藍海** 業績預告顯示，極智嘉業績增長的核心引擎，仍源自其倉儲移動機械人解決方案的強勢交付。在「人工智能 +」政策導向下，極智嘉通過**「AI 算法 + 機械人技術」**，顛覆傳統的倉儲自動化邏輯，實現從軟件決策層對硬件的柔性調度，以更低部署成本、更快響應速度，在**「人工智能 + 倉儲」的場景中，跑通了 AI 商業化的閉環**，也為其技術外溢打下堅實基礎。 作為人工智能的前沿方向，**具身智能正從技術驗證邁向實際應用**，展現出廣闊的發展潛力。與生產製造場景中差異化的工位應用、項目規模小不同，**倉儲場景具備高度一致性、項目規模大等天然優勢，更易實現技術複製和規模化擴張，使其成為 to B 的機械人領域最優質的市場，同時也成為具身智能落地的理想場景。**業內普遍判斷，具身智能在 B 端的路徑，極可能從倉儲起步實現規模落地，再延伸至製造、商用乃至家用領域。 極智嘉瞄準這一發展趨勢，於近日設立北京極智嘉具身智能科技有限公司，進軍具身智能領域，作為其技術實力的延伸。據瞭解，該公司將聚焦機械手揀貨、通用機械人等具身智能技術研發和相關產品業務，與其現有物流機械人業務實現緊密協同。藉助現有的品牌和業務網絡，極智嘉有望快速推進技術和產品的廣泛商用。 **三重壁壘加持，打造具身智能賽道稀缺目標** 作為全球 AMR 機械人龍頭，極智嘉已建立**商業化能力、研發實力與場景數據三重優勢**，為其切入具身智能領域提供堅實支撐。 在商業化落地方面，極智嘉已連續六年穩居全球 AMR 倉儲機械人市場第一，2024 年營收達 24 億元，逼近扭虧為盈，是**港股機械人板塊已上市企業中收入最大、商業化最成功的企業**。截至 2024 年底，極智嘉服務全球 40 多個國家超 800 家客户，客户復購率高達 75%，體現出極高粘性。公司的既有能力和資源，不僅為其具身智能技術和產品提供了成熟的應用場景與標杆驗證管道，大大加速市場切入過程，更將為全球化落地和規模化擴張，提供保障。 在技術實力方面，截至 2024 年底，極智嘉擁有 1,867 項專利，競爭壁壘深厚。公司研發人員佔比達 41%，**是同行業中規模最大的研發團隊之一**，並在機械人感知、決策與控制、多智能體協同等具身智能領域擁有深厚積累。公司開發了全球首個 AMR 機械人通用技術平台 Robot Matrix、AMR 市場最全面的 ALL in one 軟件系統平台、自研協同優化算法平台。其 AMR 解決方案可最大可調度超 5000 台 AMR，極大提升效率，且其解決方案的全球應用及複製，也驗證了公司技術在複雜場景中體現出的魯棒性、可靠性和可擴展性，**證明了其強大的軟硬件和算法研發實力**。 在場景數據方面，極智嘉**長期紮根真實業務場景，積累了海量作業數據和深刻的場景洞察**，是其角逐具身智能的先天優勢，不僅將顯著加速技術驗證，**更將在未來具身智能模型的訓練上，形成自我強化飛輪，持續擴大優勢，在競爭中拉開身位。** **行業向頭部集中 價值重估窗口已開** 當前，AMR（自主移動機械人）解決方案正成為倉儲 AMR 全球市場自動化的主要驅動力，根據灼識諮詢，2024 年至 2029 年市場規模有望從 390 億元增長至 1620 億元，複合年增長率將高達 33%。與此同時，**頭部效應日益顯著，越是頭部企業，越能形成品牌勢能、客户粘性與成本優勢，從而進一步提升市佔率**。極智嘉作為行業龍頭，正處於這一「贏家通吃」邏輯的中心，將率先受益於行業擴張。 從資本市場角度看，作為機械人行業裏少數已實現規模化收入的上市公司，極智嘉當前市銷率僅約 9 倍，顯著低於其他港股機械人企業。極智嘉憑藉**持續強化的商業模型、穩健擴大的全球版圖，以及已率先跑通的 AI 商業化路徑**，有望成為港股市場 AI 機械人領域長期配置的核心目標之一，為其股價提供強勁支撐。 此外，極智嘉成熟的商業化模型、頂尖的研發資源、深厚的場景積累及數據資產，已為其搶佔具身智能商業化藍海備足彈藥。**隨着具身智能業務持續突破，極智嘉的成長性與估值彈性將得到顯著提升，打開資本市場估值上行空間。**$極智嘉-W(02590.HK) ### Related Stocks - [MS.US - 摩根士丹利](https://longbridge.com/zh-HK/quote/MS.US.md) - [DB.US - 德意志銀行](https://longbridge.com/zh-HK/quote/DB.US.md) - [02590.HK - 極智嘉-W](https://longbridge.com/zh-HK/quote/02590.HK.md) - [MS-A.US - MORGAN STANLEY DEP SHS REPS 1/1000 PFD SER 'A'](https://longbridge.com/zh-HK/quote/MS-A.US.md) - [MS-E.US - MORGAN STANLEY DEP SHS REPS 1/1000 7.125% PFD E](https://longbridge.com/zh-HK/quote/MS-E.US.md) - [MS-F.US - MORGAN STANLEY DEP SHS REPR 1/1000TH INT PFD SER 'F' FX](https://longbridge.com/zh-HK/quote/MS-F.US.md) - [MS-I.US - MORGAN STANLEY NON-CUM DEP SH REP 1/1000 PFD SER I](https://longbridge.com/zh-HK/quote/MS-I.US.md) - [MS-K.US - MORGAN STANLEY DEP SHS REP 1/1000 NON-CUM PFD STK SER K](https://longbridge.com/zh-HK/quote/MS-K.US.md) - [MS-L.US - MORGAN STANLEY 4.875 DEP SHS REP 1/1000 NCUM PFD SR L](https://longbridge.com/zh-HK/quote/MS-L.US.md) - [MS-O.US - MORGAN STANLEY DEP SHS EA REP 1/1000 SHS NON CUM PFD O](https://longbridge.com/zh-HK/quote/MS-O.US.md) --- > **免責聲明**：本文內容僅供參考，不構成任何投資建議。