--- title: "港股通科技 ETF 基金 (159101)，科技、醫藥，雙輪驅動。" type: "Topics" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/topics/32950748.md" description: "7、8 月份恒生指數的走勢整體不及上證指數原因有：第一，港股往往會比 A 股 “搶跑”；第二，“外賣大戰” 壓制恒生指數走勢，阿里、美團，京東都是恒生/恆科指數權重股；第三，A 股的產業趨勢一旦走出來後，往往就是錨定兩三個行業資金一個勁兒往裏面充，比如大科技賽道，目前就是大科技帶着上證走高。科技股在 8 月中下旬的時候位置就已經很高了，但到了 9 月份反倒是走出了加速上漲趨勢，一些個股衝高從基本面上講..." datetime: "2025-08-14T06:12:40.000Z" locales: - [en](https://longbridge.com/en/topics/32950748.md) - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/topics/32950748.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/topics/32950748.md) author: "[土鸡瓦狗的ETF🐒](https://longbridge.com/zh-HK/profiles/11794570.md)" --- # 港股通科技 ETF 基金 (159101)，科技、醫藥，雙輪驅動。 **7、8 月份恒生指數的走勢整體不及上證指數原因有：**第一，**港股往往會比 A 股 “搶跑”**；第二，**“外賣大戰” 壓制恒生指數走勢，****阿里、美團，京東都是恒生/恆科指數權重股**；第三，A 股的產業趨勢一旦走出來後，往往就是錨定兩三個行業資金一個勁兒往裏面充，比如大科技賽道，目前就是**大科技帶着上證走高**。科技股在 8 月中下旬的時候位置就已經很高了，但到了 9 月份反倒是走出了加速上漲趨勢，一些個股衝高從基本面上講，可能確實是有些過了，但情緒和人性讓股價繼續走高，可能事後兩三年來看，一些邏輯會被證偽，但當下就被拿出來炒了，這時候基本面反倒來説不是最主要的了，主導節奏的反倒是情緒和人性，如果去做個股，如果選股能力不強，可能就會被套，但如果不做就容易踏空。所以有**很多資金是用 ETF 解決這個追高問題**。$阿里巴巴-W(09988.HK) 4-6 月份，恒生指數還是一路走高，但 7 月份外賣大戰升級，就現階段 “火拼” 結果來看，**阿里****暫時處於優勢，又有 AI 加持**。財報後，我錨定了估值，第一階段目標看到 160HKD。 ![圖片](https://pub.pbkrs.com/uploads/2025/f9d8790779e6df285867de2f682a2aff?x-oss-process=style/lg) 如果跟阿里比資本投入，那麼對於**美團**來説肯定是不明智的，美團開啓大眾點評品質外賣服務，又悄悄上線了 “小美” AI app，美團的反擊還在路上。9/10 月美團催化劑：①政策監管趨穩：反 “內卷”（如限制補貼），可緩解美業務動態改善：阿里計劃削減訂單虧損，可能減輕行業補貼壓力；②競爭格局改善：監管部門要求外賣平台減少補貼，美團銷售費用可能下降，直接提升利潤；③新業務減虧與國際化突破：即時零售日訂單峯值突破 1.5 億單，中東外賣品牌 Keeta 表現強勁，若三季度虧損繼續收窄，將提振市場信心。小象超市和折扣超市 “快樂猴” 試點也可能成為亮點。$美團-W(03690.HK)  **另外，恒生/恆科指數 2 大權重巨頭，騰訊和小米。****騰訊**目前在 20 倍 PE 估值，未來應該還能夠繼續創新高。4 月份的時候我錨定的估值在 750HKD 目標價，2026 年依靠 EPS 應該也能夠創新高。**小米**九月初的數據顯示在非洲的銷量超過純音控股，但在國補下業績增速卻有壓力，近期催化劑包括 Mi 16 的發佈、電動車交付及訂單的加速增長，以及新款電動車的更新。 **乙巳蛇年屬火註定科技股是大牛市，也是上證指數衝擊 4000 點，最有看點的、最能承接資金體量的大行業。**我之前寫過兩篇恒生科技的文章（[_1000 字恆科 | 小米、阿里、騰訊、中芯、京東、美團、快手、理想、小鵬_](https://mp.weixin.qq.com/s?__biz=MzU0NDk1OTkyMg==&mid=2247486481&idx=1&sn=23b9684dfbcdd059f03feb7dfc842abe&scene=21#wechat_redirect)；[_1000 字港股（二）| 小米、阿里、騰訊、中芯、京東、美團、快手、理想、小鵬_](https://mp.weixin.qq.com/s?__biz=MzU0NDk1OTkyMg==&mid=2247487030&idx=1&sn=efb5c1ba2523614e78943471f988d9f2&scene=21#wechat_redirect)） 在五六月份很多醫藥股都已經漲上來了，尤其是**港股醫藥-B 股**，不少股票是翻倍的，甚至是兩三倍的。我在今年 5-7 月份投資很多醫藥 B 股，包括科笛、三生製藥、四環醫藥、復鋭醫療科技、微創醫療、歐康維視生物、兆科眼科等，但都是**分散持股、階段性輔助波段交易，信息透明度略低，跟蹤基本面難度大，其實遠不如拿着大票低頻交易結果更好**。 相比 A 股，港股的估值給 30 倍 PE 以上需要業績的穩定性和確定性，所以很多醫藥 B 股到了 30 倍 PE 時候，就經常觸發賣盤，所以我覺得這個時候去做醫藥小票反而來説**不如做業績確定性更強、邏輯更清晰的醫藥大票。**比如藥明生物、信達生物、康方生物金斯瑞生物科技、鉅子生物。**醫藥股的行情還沒有走完，有望貫穿全年。** **接下來 9 到 12 月，目前掉期期貨利率顯示有 50 到 75 BP、2-3 次的降息，能改善港股的流動性**。**港股通科技 ETF 基金 (159101)**涵蓋**恒生科技指數的重點權重股**和**港股醫藥核心標的**，選取 30 只市值較大、研發投入較高且營收增速較好的科技龍頭作為成分股，聚焦高純度硬科技、高彈性龍頭，前十大重倉股為騰訊控股、阿里巴巴、小米集團、美團、中芯國際、快手、比亞迪股份等，T0 交易。可採用 “金字塔” 分批抄底手法，結合**斐波那契額數列（黃金分割）**&**“智能定投”**&**“概率論”**思想，提高擇時容錯率。**股市投資本身就是概率分析，對於多數普通人來講，“金字塔” 分批抄底或許可以讓你的組合收益從-2、3% 變為 +2、3%。** ![圖片](https://pub.pbkrs.com/uploads/2025/9d1c1e4d55795866f2a394443984ca49?x-oss-process=style/lg) ### 相關股票 - [83690.HK](https://longbridge.com/zh-HK/quote/83690.HK.md) - [MPNGY.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/MPNGY.US.md) - [03690.HK](https://longbridge.com/zh-HK/quote/03690.HK.md) - [BABA.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BABA.US.md) - [89988.HK](https://longbridge.com/zh-HK/quote/89988.HK.md) - [09988.HK](https://longbridge.com/zh-HK/quote/09988.HK.md) - [89618.HK](https://longbridge.com/zh-HK/quote/89618.HK.md) - [JD.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/JD.US.md) - [09618.HK](https://longbridge.com/zh-HK/quote/09618.HK.md) - [01810.HK](https://longbridge.com/zh-HK/quote/01810.HK.md) - [81810.HK](https://longbridge.com/zh-HK/quote/81810.HK.md) - [HXXD.SG](https://longbridge.com/zh-HK/quote/HXXD.SG.md) - [XIACY.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/XIACY.US.md) - [01024.HK](https://longbridge.com/zh-HK/quote/01024.HK.md) - [81024.HK](https://longbridge.com/zh-HK/quote/81024.HK.md) - [00981.HK](https://longbridge.com/zh-HK/quote/00981.HK.md) - [HSMD.SG](https://longbridge.com/zh-HK/quote/HSMD.SG.md) - [688981.CN](https://longbridge.com/zh-HK/quote/688981.CN.md) - [02015.HK](https://longbridge.com/zh-HK/quote/02015.HK.md) - [LI.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/LI.US.md) - [HMTD.SG](https://longbridge.com/zh-HK/quote/HMTD.SG.md) - [HBBD.SG](https://longbridge.com/zh-HK/quote/HBBD.SG.md) - [HJDD.SG](https://longbridge.com/zh-HK/quote/HJDD.SG.md) ## 評論 (1) - **无限火力 · 2025-08-14T10:09:13.000Z**: 沙發？