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title: "關於晶泰流動性的一點數據："
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description: "$晶泰控股(02228.HK)週末快樂，剛剛通過 AI 在看一些材料，諮詢了港股通的頭寸是否能被借券做空，回答是明確的，“不能”，具體如下：原因很簡單：港股通名下的港股，並不是放在某家香港券商的 “庫存股” 裏，而是由中國結算（上清/深清）統一以兩個 CCASS 席位（A00003、A00004）在香港結算（HKSCC）名義託管..."
datetime: "2025-08-16T05:46:39.000Z"
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author: "[老板的老板 AI Exec](https://longbridge.com/zh-HK/profiles/123.md)"
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# 關於晶泰流動性的一點數據：

> $晶泰控股(02228.HK)週末快樂，剛剛通過 AI 在看一些材料，諮詢了港股通的頭寸是否能被借券做空，回答是明確的，“不能”，具體如下：

原因很簡單：

港股通名下的港股，並不是放在某家香港券商的 “庫存股” 裏，而是由中國結算（上清/深清）統一以**兩個 CCASS 席位**（A00003、A00004）在香港結算（HKSCC）名義託管，HKEX 的 “南向持股查詢” 也明確這兩席位是港股通持股的匯總賬户。[www3.hkexnews.hk](https://www3.hkexnews.hk/sdw/search/mutualmarket.aspx?t=hk&t=hk&t=hk&t=hk&utm_source=chatgpt.com)

這些證券在 CCASS 中由 **HKSCC Nominees 僅以名義持有人身份**代持，並**不擁有所有權**；對應的 “China Connect Securities shall be held by HKSCC as nominee holder only”。這類代持資產不能被作為 HKSCC 或某券商的自有可出借庫存去對外融出。[Hong Kong Exchanges and Clearing](https://www.hkex.com.hk/-/media/HKEX-Market/Services/Rules-and-Forms-and-Fees/Rules/HKSCC/Rule-Update_General-Rules-of-HKSCC/14-15-CCASSGR-PreTradeChecking_e.pdf?utm_source=chatgpt.com)

深交所《深港通業務實施辦法》還規定：不得在聯交所以外的場所提供港股通標的證券的 “轉讓服務”（會員及證券交易服務公司不得自行撮合、不得在聯交所以外提供轉讓服務）。本質上，券商對外出借證券（SBL/融券）屬於在聯交所以外轉移證券使用權的安排，港股通標的不得這樣做。[sscc.com](https://www.sscc.com/pub/zqtAdaptive/about/industry_dynamic/202408/P020240822374257886649.pdf)

補充兩點供你把握邊界：

香港市場的**做空**需要：在本地券商開設賬户、簽署證券借貸/融券協議，並且標的須在聯交所 “可賣空證券指定名單” 內；這是與港股通路徑完全不同的一套機制。[Hong Kong Exchanges and Clearing](https://www.hkex.com.hk/Services/Settlement-and-Depository/Common-Nominee-Services?sc_lang=en&utm_source=chatgpt.com)

HKSCC 確實存在 \*\*“強制借券”（Compulsory SBL）\*\* 機制，但只用於避免結算失敗的臨時借券，**不是**給市場參與者提供做空來源的渠道。[Hong Kong Exchanges and Clearing](https://www.hkex.com.hk/-/media/HKEX-Market/Services/Rules-and-Forms-and-Fees/Rules/HKSCC/Operational-Procedures/OPApp6_E.pdf?utm_source=chatgpt.com)

結論：**託管在港股通對應兩席（A00003/A00004）名下的港股，不能被用於市場上的沽空出借。**（要做空，必須走香港本地券商的融券體系，而不是用港股通頭寸。）

* * *

另外，根據港交所披露的每一天的做空數據，我推測，目前累計沒有平倉的頭寸最高可能在 5000～8000 萬股，最低可能在 3000 萬股附近。我估計哈，不對上述結果負責。

另外，看到 GOLDMAN 在 8 月 7 日，大舉買入了 1.4% 大概 6500 萬股，預測均價在 7.5 附近。有趣的是 8 月 8 日，又賣出了其中的大概 4500 萬股，下圖的收盤最低就是 8.8 日。😂，能看出一點什麼意思？

有趣的是，8 月 11 號，就是 8，8 後的下一個交易日，就買回去了 5300 萬股。

更有趣的來了。8 月 12 號，高盛又出貨了 4000 萬股。

高盛化身為短炒之王了嗎？ 再等兩天看看數據，因為實盤來看，週五/週四都有高盛在大舉賣出，但是北水貌似頂住了。😂

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- [02228.HK](https://longbridge.com/zh-HK/quote/02228.HK.md)

## 評論 (20)

- **博客 · 2025-08-16T22:27:38.000Z**: 老闆 高盛的籌碼是從招銀國際那邊來的，是領航五源資本的，最近高盛 花旗 滙豐這幾個席位都很活躍，很有意思的哈哈
  - **wolf-001** (2025-08-17T02:17:10.000Z): 港股通買盤吸力很強，畢竟現在是最大股東，定價權豈能外資做主？
  - **博客** (2025-08-17T14:42:06.000Z): 狼哥 不是外資做主，我只是説五源在換席位減持😂
  - **wolf-001** (2025-08-17T15:25:31.000Z): 不理他，騰訊也會減
- **wolf-001 · 2025-08-16T13:20:49.000Z · 👍 1**: 這一週南向 MM，一直託舉着晶泰一直向上，MM 的目標是一致的
  - **老板的老板 AI Exec** (2025-08-16T13:22:54.000Z): MM 目前的位置不太可能產生分歧。價格太低，遠沒有到派發的時候。還有以年為單位的時間去講故事。
  - **wolf-001** (2025-08-16T13:35:43.000Z): 祝老闆週末快樂
- **日富一日sam · 2025-08-16T07:41:03.000Z**: 週末愉快！謝謝老闆分析
- **江汉南京 · 2025-08-16T05:55:26.000Z · 👍 1**: 謝謝老闆的分析，我賣出的錢又不知道買啥，我的心裏忐忑不安
  - **老板的老板 AI Exec** (2025-08-16T05:57:44.000Z): QQQ
  - **江汉南京** (2025-08-16T06:00:12.000Z): 現在就買了一點理想（只有 2500 股）
  - **wolf-001** (2025-08-16T14:27:10.000Z): 晶泰
- **涨涨猪 · 2025-08-16T05:52:47.000Z · 👍 1**: 老闆，目前怎麼看待特斯拉呢？
  - **老板的老板 AI Exec** (2025-08-16T05:57:23.000Z): 長期看漲啊。還有啥好説的。人類最偉大的公司可能。
  - **涨涨猪** (2025-08-16T06:23:14.000Z): 目前這個價格還會下跌不？
  - **户晨风の交易员** (2025-08-16T08:47:38.000Z): 不滿倉就不會怕他跌 反而越跌會越興奮 被套補倉才能發大財