貨幣和債務有兩個功能：交換媒介和財富儲存工具。

. 債務是一個人的資產和另一個人的負債。

. 債務是償還某種貨幣的承諾（例如美元、歐元、日元、比索等）。

. 債務資產持有人認為債務可以轉換為貨幣，進而轉換為商品和服務。因此，他們對貨幣購買力的損失率（即通脹率）和損失的補償率（即利率）的相對變化非常敏感。

. 央行只能創造自己能控制的貨幣和信貸（例如，美聯儲只能提供美元和以美元計價的信貸，日本銀行只能提供日元和以日元計價的信貸等）。

. 央行與自由市場的借款人和貸款人之間相互依賴，隨着時間的推移，通常會創造越來越多的債務資產和債務負債。

. 債務總額越大，央行面臨的挑戰就越大。央行需要平衡來自不同方向的壓力，防止債務失衡，避免經濟陷入通縮性蕭條或通脹性蕭條。

. 在債務危機中，決策者（即控制貨幣政策和財政政策的人）通常可以平衡這些對立的力量，因為他們擁有重新分配債務負擔的權力，但有時平衡的效果並不好。

. 央行往往通過大量增印債務的計價貨幣，以緩解債務危機。這在刺激投資性資產支出和經濟的同時，也拉低了匯率（在其他條件相同的情況下）。

. 如果一國匯率的降幅超過了該國貨幣利率的降幅，持有以該國貨幣計價的債務的人就會賠錢。如果投資者認為一國匯率的下跌難以獲得高利率的補償，則對該國匯率走勢非常不利。——《債務大週期》