從硬件到雲，探討 AI 週期增長趨勢

今年這波真的是 AI 週期的一波浪潮，目前從最底層的硬件，到生產端的各種雲，看到一系列股票增長聯動。

一、AI 硬件增長

首先是 AI 硬件，英偉達從年初覺得恐高的 100 左右，經歷關税出口等波折，現在到了 160 左右。

二、各種雲增長

但畢竟很多公司不會直接買 AI 硬件，成本高維護升級麻煩， 所以雲計算的彈性和方便，成為 AI 算力和產品的絕佳載體。

首先是谷歌雲，得益於 TPU 技術的持續打磨帶來的更便宜算力，拿下了 Meta 的單子，德意志銀行，摩根大通等單子，改變了市場對谷歌雲的看法。

接着沉寂已久的阿里雲，前幾年還增長下滑，今年這次財報體現 AI 成為新增長引擎，股價直接起飛，從 120 左右到如今 140.

然後是近期看到的甲骨文，老樹發新芽，得益於從數據倉庫升級為 AI 算力倉庫，雲計算基礎設施也是快速增長。

然後是金山雲和其他雲也陸續在漲。

三、AI 週期

我記得人工智能最早進入大眾視線的是 2016 年阿法狗的那盤棋，而阿里雲也早在 2015 年發佈過人工智能和人臉識別，圖像識別等產品。

雖然當初產品和如今比不值一提，但風起於青萍之末，十年醖釀，才至於如今浪潮，成為一門真正的席捲全球的生意，和同一階段的元宇宙，web3 完全不是一個量級。懂週期和生產傳導鏈路的大佬，今年應該都收益頗豐。

四、未來趨勢

認知有限，我想到的是，

1. 中心計算的 AI 設施，以及生產端相關環節會繼續增長，可能會階段放緩，畢竟順着互聯網線上化，再到傳統信息基建設換代為 AI 基建，還有很大的市場份額。

2. 端技術和模型成熟，邊緣計算的 AI 會逐漸興起，有點類似於早期計算機是大型中心計算，如今發展為每個人手裏算力更高，體積更小的手機，電腦的端設備。

3. 各種用户的觸達端和入口，會依然重要吃香。

所以盤下來，谷歌是六邊形戰士，三項全能。小米希望能抓好後兩個機會。

$谷歌-C(GOOG.US) $谷歌-A(GOOGL.US) $小米集團-W(01810.HK)