--- title: "泡泡瑪特歷次融資匯總 - 麥剛豪賺近萬倍，Molly 設計師持股 1.66%" type: "Topics" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/topics/34582663.md" description: "最近在瘋狂補泡泡瑪特的課，刷年報，刷小宇宙，搶 Labubu。。。一些有意思的數據和信息，我都慢慢記錄到了騰訊文檔，後面陸續分享給大家。從完整數據來看，泡泡瑪特從成立到上市，一共進行了 8 輪融資，其中 7 輪是 IPO 前的一級市場融資，還有一次是 IPO 融資，IPO 之後沒有再進行過融資。接下來詳細介紹下每輪融資的細節。第一輪 - 天使輪融資時間：2012 年 9 月投資人：麥剛投資..." datetime: "2025-09-29T00:54:42.000Z" locales: - [en](https://longbridge.com/en/topics/34582663.md) - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/topics/34582663.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/topics/34582663.md) author: "[逍遥投资笔记](https://longbridge.com/zh-HK/profiles/4128280.md)" --- # 泡泡瑪特歷次融資匯總 - 麥剛豪賺近萬倍，Molly 設計師持股 1.66% 最近在瘋狂補泡泡瑪特的課，刷年報，刷小宇宙，搶 Labubu。。。一些有意思的數據和信息，我都慢慢記錄到了騰訊文檔，後面陸續分享給大家。 從完整數據來看，泡泡瑪特從成立到上市，一共進行了 8 輪融資，其中 7 輪是 IPO 前的一級市場融資，還有一次是 IPO 融資，IPO 之後沒有再進行過融資。 接下來詳細介紹下每輪融資的細節。 第一輪 - 天使輪 融資時間：2012 年 9 月 投資人：麥剛投資。 細節：麥剛投資 200 萬，估值 1250 萬，出讓 16% 股份。 融資後股權結構如下： ![圖片](https://pub.pbkrs.com/uploads/2025/c419af3b8675fa52f5b3767367f0e9ee?x-oss-process=style/lg) 第二輪-A 輪 時間：2013 年 5 月 投資機構：墨池山創投 細節：墨池山創投投資 600 萬，估值 8000 萬，出讓 7.5% 股份。 融資後股權結構如下： ![圖片](https://pub.pbkrs.com/uploads/2025/ee94ce94b3f01ad187f88d90c225b6ed?x-oss-process=style/lg) 第三輪-B 輪 時間：2014 年 6 月 投資機構：金鷹國際 細節：金鷹國際投資 1990 萬，估值 1 億，出讓 19.9% 股份。 注：本輪有老股交易。 融資後股權結構如下： ![圖片](https://pub.pbkrs.com/uploads/2025/dc51432d62f10c2bada2eb17031f55ae?x-oss-process=style/lg) 第 4 輪-C 輪 時間：2015 年 7 月 投資機構：金鷹國際、啓賦資本、金慧豐、中青合睿、鳳凰匯鑫、精舍科技。 細節：本輪融資一共 3600 萬，估值 3.36 億，出讓 10.71% 股份。 融資後股權結構如下： ![圖片](https://pub.pbkrs.com/uploads/2025/f96cdf849623eb4c6339a625faad3d37?x-oss-process=style/lg) 第 5 輪-D 輪 時間：2016 年 11 月 投資機構：金慧豐、華強投資、中贏投資、合享創投、願創投資。 細節：本輪融資一共 3250 萬，估值 4 億，出讓 8.13% 股份。 融資後股權結構如下： ![圖片](https://pub.pbkrs.com/uploads/2025/641e2c48e0fe2ceca267a112c1b14553?x-oss-process=style/lg) 第 6 輪-E 輪 時間：2018 年 3 月 投資機構：華強投資。 細節：華強投資投資 4000 萬認購 145.67 萬股，估值 7.4 億。 注：本次融資為泡泡瑪特登陸新三板後唯一一次融資，新三板掛牌期間，泡泡瑪特經歷了多次複雜的老股交易。 2018 年 6 月底股權結構如下： ![圖片](https://pub.pbkrs.com/uploads/2025/9074fd8f829f3f5b75c3e6bf8630bfe7?x-oss-process=style/lg) 第 7 輪-F 輪 時間：2019 年 10 月、2020 年 1 月 投資機構：管理層、正心谷投資。 細節： 2019 年 10 月管理層（王寧為主）耗資 5581 萬美元（3.95 億人民幣），認購 607.7 萬股，估值 9.2 億美金。 2020 年 1 月正心谷投資 1250 萬美元（8656 萬人民幣），認購 60.1 萬股，估值 23.6 億美元。 注：2019 年 4 月份泡泡瑪特從新三板退市後，搭建了海外股權結構，境內股東股份平移至海外架構。在新三板退市至港股 IPO 之前，泡泡瑪特進行了上次兩次增發融資，並進行了大量老股交易，紅杉、正心谷、華興資本均在此期間，通過購買老股持有泡泡瑪特股份。 2020 年 12 月港股 IPO 前股權結構如下： ![圖片](https://pub.pbkrs.com/uploads/2025/bf5f72a33ea59c9715e3089869fa8eca?x-oss-process=style/lg) 注：港股 IPO 前準確股本為 1,245,865,150 股，由於老股轉讓過於複雜，我計算的是 1,243,422,280 股，與準確股本差了 2,442,870 股，差額一直沒找到原因，後續再校對這部分。 第 8 輪-IPO 融資 時間：2020 年 12 月 投資機構：IPO 融資。 細節：以 38.5 港幣的發行價，發行 156,072,400 股，融資 60.1 億港幣，估值 540 億港幣，增發比例 11.1%，增發後總股本 14.02 億股。 融資匯總： ![圖片](https://pub.pbkrs.com/uploads/2025/18b231a0dde11a6ac95bae7353dcc4f6?x-oss-process=style/lg) 算上 IPO，泡泡瑪特一共融資 8 輪，總計融資 60.18 億人民幣；不算 IPO，泡泡瑪特一共融資 7 輪，總計融資 6.177 億。 泡泡瑪特從 2017 年開始盈利，業務逐漸進入爆發期，實際對於泡泡瑪特來説，2016 年之前的 4 輪融資 6390 萬，對於泡泡瑪特來説才是雪中送炭，比較重要的。 從上面的統計來看，F 輪之前，幾乎沒有頭部機構投資泡泡瑪特，也説明當時泡泡瑪特的融資並非一帆風順，至少不被大多數頭部機構認可，這也是現在網絡上一直反思的，為什麼絕大部分頭部大機構都錯過了泡泡瑪特。 不過薑還是老的辣，紅杉在 F 輪通過購買老股的方式，成為了僅次於王寧和麥剛的第三大股東，IPO 前持股比例 4.87%，雖然遲到，但憑藉及時的大筆投入，獲得了不菲的收益。另外正心谷和華興資本同樣通過 F 輪購買老股而上車，獲得了 3.43%，1.94% 的股份。 還有一個比較有意思的事情是，Molly 設計師王信明，以 0 成本獲得了泡泡瑪特 206 萬股股份（實際過程是王信明花了 300 多萬人民幣，從王寧那裏購買了 231 萬股股份，後面又賣了 20 多萬股給正心谷套現了 500 萬美元，最後 IPO 前持股 1.66%），成為一段相互成交的佳話。 泡泡瑪特的融資歷程就講到這裏，下篇我們扒一扒這些早期投資泡泡瑪特的投資人，分別取得了多少收益，誰是早期投資人中的最大贏家，誰是早期投資人中最大的輸家。$泡泡瑪特(09992.HK) ### 相關股票 - [09992.HK](https://longbridge.com/zh-HK/quote/09992.HK.md) - [HPPD.SG](https://longbridge.com/zh-HK/quote/HPPD.SG.md)