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title: "如果現在在英特爾和 AMD 中選擇一家投資，你會怎麼選？"
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description: "英特爾希望給 AMD 做代工這個話題挺有意思的。簡單説一下我的看法：背景：英特爾本身有自己的代工事業（Intel Foundry Services, IFS），目標是把晶圓廠從單純給自家 CPU 用，擴展到像台積電一樣，給外部客户代工。AMD 目前的 CPU/GPU 芯片基本都是由台積電代工，尤其是先進製程（7nm、5nm、4nm）。英特爾的動機：產能利用率：自家 CPU 市場份額在下滑..."
datetime: "2025-10-02T20:58:49.000Z"
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# 如果現在在英特爾和 AMD 中選擇一家投資，你會怎麼選？

英特爾希望給 AMD 做代工這個話題挺有意思的。簡單説一下我的看法：

**背景**：

-   英特爾本身有自己的代工事業（Intel Foundry Services, IFS），目標是把晶圓廠從單純給自家 CPU 用，擴展到像台積電一樣，給外部客户代工。
-   AMD 目前的 CPU/GPU 芯片基本都是由台積電代工，尤其是先進製程（7nm、5nm、4nm）。

**英特爾的動機**：

-   **產能利用率**：自家 CPU 市場份額在下滑，代工業務想找客户。
-   **戰略意義**：如果能拿下 AMD 訂單，證明自己 IFS 真能與台積電競爭。
-   **美國本土製造優勢**：尤其在地緣政治和美國政府的補貼（CHIPS 法案）背景下，AMD 有可能部分轉單給英特爾，增加供應鏈安全。

**AMD 的考量**：

-   **優點**：
    -   降低對台積電的依賴，供應鏈更穩健。
    -   可能拿到更好的本土補貼和政府支持。
-   **顧慮**：
    -   英特爾既是代工廠又是最大競爭對手，存在 “利益衝突” 與知識產權風險。
    -   台積電在先進製程的良率和穩定性上仍領先英特爾，AMD 不會輕易把王牌產品放手。

**現實可能性**：

-   短期內 AMD 不太可能把核心 CPU/GPU 交給英特爾做，風險太大。
-   但可以想象，AMD 可能會把一些非核心芯片（比如芯片組、IO die，或者舊制程的輔助芯片）交給英特爾代工，試水合作。
-   這樣既能給美國政府一個交代（分散供應鏈），又能逼台積電在談判中給出更好條件。

**我的結論**：  
       如果真能成局，這會是個 “政治大於商業” 的合作。AMD 不會把核心 CPU 放英特爾代工，但可能會把部分邊緣芯片交過去，幫助英特爾代工業務站穩腳跟。長遠看，英特爾要靠 IFS 變成 “美國的台積電”，拉上 AMD 當客户，是一個象徵意義大於實際訂單量的動作。

       如果現在在 Intel 和 AMD 中二選一，我的看法是：短期我更傾向 Intel，估值便宜、政策補貼加持，若代工業務拿下 AMD 試點訂單，股價有修復行情。大家可以討論下。

$英特爾(INTC.US)

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## 評論 (4)

- **稳持能赢 · 2025-10-03T02:28:48.000Z · 👍 2**: 兩點思維漏洞：1.不要把美國政商關係想成東大，不答應屁事沒有。2.產品成本，找英特爾代工，產品成本會大幅高於台積電這是肯定的，也是要命的。我對英特爾最近系列事件的定性，就是外部強行輸血延緩了它的死期，這個緩期給人一些樂觀是預期罷了。這種票關注就好，後面會有好的做空機會，可能會等比較久。
  - **临** (2025-10-03T02:57:05.000Z): 同意，芯片代工工藝迭代太快，差距太大導致台積電無可代替。英特爾要是在東大確實能被捧得和台積電一樣高，像什麼中芯，寒武紀給英特爾提鞋都不配，都能炒那麼高，但是放在國際市場什麼都不是。
  - **engineer** (2025-10-03T13:14:33.000Z): 這年頭實話沒人喜歡聽。
- **鬣老二 · 2025-10-03T00:21:49.000Z**: 怎麼看都是選英特爾啊，AMD 被帶動還是因為英特爾的緣故，捨本逐末，