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title: "蘋果 FY25Q4 火線速讀：公司本季度的業績基本符合預期，其中收入端增長主要來自於 iPhone、Mac 和軟件服務業務增長的推動；毛利率的超預期，主要是受軟件業務盈利能力提升的帶動。利潤端的高增長"
description: "蘋果 FY25Q4 火線速讀：公司本季度的業績基本符合預期，其中收入端增長主要來自於 iPhone、Mac 和軟件服務業務增長的推動；毛利率的超預期，主要是受軟件業務盈利能力提升的帶動。利潤端的高增長，主要是由於公司在去年同期受歐盟百億補税的影響。具體來看：公司硬件業務中 iPhone 和 Mac 都實現了同比增長，而 iPad 和可穿戴產品表現仍然相對較弱；公司軟件業務增速加快，毛利率已經穩定在"
type: "topic"
locale: "zh-HK"
url: "https://longbridge.com/zh-HK/topics/35824979.md"
published_at: "2025-10-30T23:20:58.000Z"
author: "[Dolphin Research](https://longbridge.com/zh-HK/news/dolphin.md)"
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# 蘋果 FY25Q4 火線速讀：公司本季度的業績基本符合預期，其中收入端增長主要來自於 iPhone、Mac 和軟件服務業務增長的推動；毛利率的超預期，主要是受軟件業務盈利能力提升的帶動。利潤端的高增長

蘋果 FY25Q4 火線速讀：公司本季度的業績基本符合預期，其中收入端增長主要來自於 iPhone、Mac 和軟件服務業務增長的推動；毛利率的超預期，主要是受軟件業務盈利能力提升的帶動。

利潤端的高增長，主要是由於公司在去年同期受歐盟百億補税的影響。

具體來看：公司硬件業務中 iPhone 和 Mac 都實現了同比增長，而 iPad 和可穿戴產品表現仍然相對較弱；公司軟件業務增速加快，毛利率已經穩定在 75% 之上。

在這份 “不温不火” 的財報數據後，蘋果公司股價一度下跌 3%。然而公司管理層又釋放了下季度的預期表現，是相當不錯的，將蘋果股價拉昇至 +3%。

對於下季度，公司預期營收端將實現 10-12% 的同比增長，毛利率達到 47-48%，兩項指引都好於市場預期，主要得益於 iPhone17 系列新品在市場中的不錯表現，這也是當前關注的主要短期驅動點。

中長期角度，如果公司能有更多 AI 領域的進展，將給市場帶來更多的信心。更多信息，歡迎關注海豚君後續具體點評和管理層交流內容。$蘋果(AAPL.US)

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