--- title: "巴菲特的 AI 抉擇：拋售蘋果，重倉谷歌為哪般？" type: "Topics" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/topics/36420703.md" description: "巴菲特領導的伯克希爾-B (BRK.B) 公佈了 Q3 的 13F 報告。伯克希爾·哈撒韋在第三季度新買入 1785 萬股 Alphabet A 類股，耗資約 43 億美元，一舉成為其第十大重倉股。與此同時，伯克希爾繼續減持蘋果。在 AI 浪潮席捲全球的當下，這筆交易被市場解讀為 “股神” 對谷歌 AI 戰略的明確背書。恰好就在本月底至 12 月初..." datetime: "2025-11-17T05:26:55.000Z" locales: - [en](https://longbridge.com/en/topics/36420703.md) - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/topics/36420703.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/topics/36420703.md) author: "[美股解码Bud](https://longbridge.com/zh-HK/profiles/17726117.md)" generator: "portal-rs" --- # 巴菲特的 AI 抉擇：拋售蘋果，重倉谷歌為哪般？ 巴菲特領導的伯克希爾-B (BRK.B) 公佈了 Q3 的 13F 報告。伯克希爾·哈撒韋在第三季度新買入 1785 萬股 Alphabet A 類股，耗資約 43 億美元，一舉成為其第十大重倉股。與此同時，伯克希爾繼續減持蘋果。在 AI 浪潮席捲全球的當下，這筆交易被市場解讀為 “股神” 對谷歌 AI 戰略的明確背書。 恰好就在本月底至 12 月初，谷歌即將發佈被業內稱為 “GPT-5 殺手” 的 Gemini 3.0。問題來了：普通投資者現在跟不跟這輛車？解碼哥帶你們分析一下。 巴菲特為什麼在 2025 年突然重倉谷歌？ 首先，蘋果的天花板已逐漸顯現。前 3 季度下滑 + Q3 反彈，高價策略在本土品牌 + 政府補貼雙重擠壓下明顯承壓，但通過 iPhone 17 系列熱銷 + 蘋果罕見加大中國區折扣緩解；前瞻市盈率已超 32 倍，遠高於歷史均值。蘋果持倉已經從 2.8 億股降至 2.382 億股，目前投資規模降至 607 億美元。儘管仍是其第一大重倉股，但也明確反映巴菲特對蘋果未來增長空間的謹慎態度。 其次，Alphabet 的估值回到 “價值投資舒適區”。當前 Forward P/E Ratio 為 Magnificent 7 中最低；自由現金流收益率約為 5.2-5.5%，遠高於美股平均水平；淨現金儲備 984 億美元，回購 + 分紅力度持續加大。 Gemini 3.0 到底強在哪兒？ **能力維度** **Gemini 3.0（即將發佈）** **當前最強競品（GPT-5 / Claude 4.5）** 上下文窗口 100 萬-200 萬 token 128k-200k 代碼生成 全項目級（一次生成 2000+ 行可運行代碼） 需多次迭代 多模態原生支持 實時視頻理解 + 生成、3D 環境建模 部分需插件 推理架構 內置 Deep Think 模式（自動規劃多步任務） 仍需外部 Agent 框架 企業部署成本 比 GPT-5 便宜約 40-60%（谷歌雲內部測算） 高 更重要的是，Gemini 3.0 將深度整合進：Google 搜索（AI Overviews 月活已超 15 億）；Gmail/Docs（企業付費轉化率極高）；Android 16（2026 年全球出貨量預計 14 億台） 這意味着谷歌終於把 “技術領先” 變成了 “商業壁壘”。 讓我們看看關鍵財務數據。Q3 總營收：1023 億美元（同比 +16%）；谷歌雲營收：152 億美元；淨利潤 349.8 億美元；每股收益 (EPS, 稀釋) 2.87 美元；自由現金流 245 億美元；資本支出 (CapEx, 當季) 240 億美元。 解碼哥認為，如果投資週期超過 2 年，Alphabet 當前就是 “巴菲特式” 的絕佳標的。它護城河在加固：AI+ 搜索 + 安卓鐵三角；估值在低估：22 倍市盈率 +5.8% 自由現金流收益率；增長在加速：雲 +AI 雙引擎。 不過不能只看利好。短期存在波動風險。如果 Gemini 3.0 若推遲或首發體驗不及預期，可能形成回調；它還處於高 CapEx 階段：2026 年利潤率可能短期承壓。 巴菲特用 43 億美元投了贊成票，Gemini 3.0 即將給出技術答案。 $伯克希爾哈撒韋-B(BRK.B.US) $谷歌-A(GOOGL.US) $蘋果(AAPL.US) ### 相關股票 - [GOOG.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/GOOG.US.md) - [GOOGL.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/GOOGL.US.md) - [AAPL.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/AAPL.US.md) - [GGLS.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/GGLS.US.md) - [GGLL.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/GGLL.US.md) - [AAPB.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/AAPB.US.md) - [AAPD.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/AAPD.US.md) - [AAPU.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/AAPU.US.md) - [AAPX.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/AAPX.US.md) - [AAPY.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/AAPY.US.md) --- > **免責聲明: 本文僅供參考，不構成任何投資建議。**