--- title: "BMNR 極值推演 12.09" type: "Topics" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/topics/36997561.md" description: "經歷上週一的日本加息砸盤後，2 天內加密就快速反彈，ETH 也重回 3100 的水位。12 月降息和新任美聯儲主席寬鬆貨幣政策的預期，也讓加密成為反彈的前瞻指標。BMNR 的 mNAV 經歷 3 周的觸底後，也回升至 1.1+。最近很多評論留言提到四年週期，我也表達下我的觀點，一家之言供參考：1、我不認同四年週期論。核心邏輯是進入 25 年後無論是 BTC 還是 ETH，機構持有比例快速增長..." datetime: "2025-12-09T04:29:30.000Z" locales: - [en](https://longbridge.com/en/topics/36997561.md) - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/topics/36997561.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/topics/36997561.md) author: "[lyhalfway](https://longbridge.com/zh-HK/profiles/3372973.md)" --- # BMNR 極值推演 12.09 經歷上週一的日本加息砸盤後，2 天內加密就快速反彈，ETH 也重回 3100 的水位。12 月降息和新任美聯儲主席寬鬆貨幣政策的預期，也讓加密成為反彈的前瞻指標。BMNR 的 mNAV 經歷 3 周的觸底後，也回升至 1.1+。最近很多評論留言提到四年週期，我也表達下我的觀點，一家之言供參考： 1、我不認同四年週期論。核心邏輯是進入 25 年後無論是 BTC 還是 ETH，機構持有比例快速增長，自 2024 年 1 月 ETF 推出至 2025 年 12 月，美國現貨比特幣 ETF 累計淨流入 570 億；貝萊德的 ETHA 也成為其今年收入最高的 ETF 產品。機構持倉會更長線，這將對沖散户和傳統幣圈的恐慌拋售。關於這點，我們可以等 26 年 2 月 sec 的 13f 更新，看看 q3 大舉建倉 BMNR 的機構（大小摩、高盛、先鋒、貝萊德等等）在 q4 是跑了還是加倉就好； 2、我認為 ETH 在傳統金融上鍊的生態地位，將會使 ETH 走出不同於 BTC 的獨立行情，這更和四年週期無關。 接下來繼續通過對 mNAV 的跟蹤來做極值推演，截止到 12.15 下次囤幣進度更新 核心假設：本週一 BMNR 更新囤幣進度持幣 386 萬，上週新增 13.8 萬，mNAV 回到 1.14，在手現金繼續增長至 10 億（歷史新高）。上週 Tom Lee 在 Binance 的論壇上提到了 BMNR 的 ETH 囤幣策略，11 月初聘請了 Tom DeMark 作為顧問，DeMark 預測了 ETH 會在 11 月見底，建議 BMNR 減緩囤幣速度，因此 BMNR 在 11.17 的囤幣數量降至 5 萬，相比前一週減半，但現金倉位翻倍。伴隨着 ETH 在 2600 觸底後反彈，BMNR 也開始加速囤幣，12.1 回升至 10 萬，上週更是增長到接近 14 萬。BMNR 的知行合一也會為加密市場帶來信心，跟隨市場的參與者通過自身影響力，也將反過來影響市場情緒。 結論：若 ETH 反彈至 3.5k，mNAV 回升至 1.2，對應股價 42；若 ETH 跌至 2.9k，mNAV 跌破 1，對應股價 29，結論是極致區間為 29～42 不是投資建議 $BitMine Immersion Tech(BMNR.US) ### 相關股票 - [BLK.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BLK.US.md) - [GS.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/GS.US.md) - [BMNR.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BMNR.US.md) - [BMNRD.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BMNRD.US.md) - [GS-A.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/GS-A.US.md) - [GS-C.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/GS-C.US.md) - [GS-D.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/GS-D.US.md) ## 評論 (20) - **财富与自由 · 2025-12-12T04:49:50.000Z**: 有人懂 ETH staking ETF 嗎？ - **彩宝 · 2025-12-09T16:32:21.000Z**: 這是比特幣嗎，還是 - **新用戶_nZne3U** (2025-12-10T16:08:55.000Z): 這是比特幣相關的公司 - **飞奔葡萄酒 · 2025-12-09T14:06:02.000Z · 👍 1**: bmnr 好像要起來 - **安啦安啦 · 2025-12-09T07:36:17.000Z**: 感謝分享☺️ - **RH哥哥 · 2025-12-09T06:58:28.000Z**: 哥哥的整理習慣太好了，我每次都是臨時算幾個數😂，向哥哥學習 - **lyhalfway** (2025-12-09T07:09:59.000Z): 建立跟蹤模型是我分析框架的一部分📈 - **我是水水 · 2025-12-09T05:27:31.000Z**: 🐂🍺 - **哎呀 脚滑了 · 2025-12-09T05:11:24.000Z**: 學習 - **ONE-6.12 · 2025-12-09T04:57:08.000Z · 👍 1**: 40 近在眼前，衝 - **保持学习 · 2025-12-09T04:52:39.000Z**: 請問現在還適合補 26 年 0618 70 的 call 嘛 之前大倉位在一月 70 的 call - **lyhalfway** (2025-12-09T04:59:17.000Z): 期權有風險，選自己能承受範圍內的 - **Andy的交易员 · 2025-12-09T04:37:57.000Z**: 讓子彈飛一會兒 - **Bullish** (2025-12-09T06:02:54.000Z): 我也是😂清倉觀望 - **Andy的交易员** (2025-12-09T06:21:34.000Z): hhh 我覺得已經 price in 了，現在已經半倉了，要觀望的話得等下週日本加息結束了看看市場反應 - **RH哥哥** (2025-12-09T07:02:32.000Z): 就清倉啦？ - **人皆寻梦 · 2025-12-09T04:33:28.000Z · 👍 1**: 我看 bmnr 公告，是不是又換高管了？還是説他那個公告就是針對 11 月份換高管的説明啊 - **lyhalfway** (2025-12-09T04:36:38.000Z): 有兩個公告，新增高管和聘請 Demark - **钱途无限小仙女 · 2025-12-09T04:32:18.000Z**: 明白😉