--- title: "港股打新：英矽智能 IPO 分析及申購計劃" type: "Topics" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/topics/37244243.md" description: "英矽智能（InSilico Medicine）是一家專注於人工智能驅動藥物研發的公司，核心業務涵蓋藥物發現與管線開發、AI 軟件解決方案授權以及非醫藥領域的其他 AI 驅動發現（如可持續材料、農業化學等）。公司依託自研的 Pharma.AI 平台，整合生成式人工智能技術，用於靶點發現、分子生成、臨牀試驗預測及科研輔助..." datetime: "2025-12-18T16:38:21.000Z" locales: - [en](https://longbridge.com/en/topics/37244243.md) - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/topics/37244243.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/topics/37244243.md) author: "[龙龟投资](https://longbridge.com/zh-HK/profiles/5098.md)" generator: "portal-rs" --- # 港股打新：英矽智能 IPO 分析及申購計劃 英矽智能（InSilico Medicine）是一家專注於人工智能驅動藥物研發的公司，核心業務涵蓋藥物發現與管線開發、AI 軟件解決方案授權以及非醫藥領域的其他 AI 驅動發現（如可持續材料、農業化學等）。公司依託自研的 Pharma.AI 平台，整合生成式人工智能技術，用於靶點發現、分子生成、臨牀試驗預測及科研輔助，已構建包括 PandaOmics、Chemistry42、inClinico 和 Science42 在內的多款 AI 工具。其商業模式既包括內部推進候選藥物的研發與對外授權，也向製藥企業及研究機構提供訂閲制 AI 軟件服務，實現技術變現與科研協同的雙輪驅動。 英矽智能本次全球發售預計募集資金淨額約 20.26 億港元，主要用於五大方向：48% 投入核心候選藥物（如 ISM001-055）的臨牀開發，15% 用於新一代生成式 AI 模型研發及人才引進，12% 用於自動化實驗室建設，20% 用於早期藥物發現，5% 作為營運資金；若超額配股權行使，募資總額將增至約 23.49 億港元。 **發行信息及中籤率** ![圖片](https://pub.pbkrs.com/uploads/2025/200493b4c9996cf8d0e8bd8bed772545?x-oss-process=style/lg) 公司全球發售股數 9469.05 萬股，每手股數 500 股；截至發稿，超購 16.63 倍，採用機制 B 發行，甲乙組各 9469.05 手，預計 22-28 萬人參與，一手中籤率 0.6%，全員抽籤。 **歷史投資者信息及保薦人** 英矽智能 IPO 前總共完成八輪融資，E 輪融資完成於 2025 年 2 月 25 日，每股成本 20.09 元港元，較發售價折讓 16.44%，完成融資後估值 13.31 億美元，約合 103.58 億港元；本次引入 16 位基石投資者，認購 1.15 億美元，約合 8.95 億港元，佔比 39.29%。 保薦人則由摩根士丹利、中金和廣發融資聯席保薦，穩價人亦由摩根士丹利擔任，大項目找大摩準沒做，大摩的綠鞋是經過歷史認證的強。 禁售期安排：現有股東禁售期 6 個月，基石禁售 6 個月。 ![圖片](https://pub.pbkrs.com/uploads/2025/ecab53e67701ffa31a87e2b9577ea61a?x-oss-process=style/lg) **行業前景及競爭格局** **行業前景** 1.全球 AI 製藥市場高速增長：受益於生成式 AI、大數據和自動化實驗技術的突破，AI 在靶點發現、分子設計、臨牀試驗優化等環節的價值日益凸顯，推動整個行業快速發展。 2.政策與資本支持加強：各國政府及監管機構（如 FDA、NMPA）逐步建立適應 AI 藥物開發的審評路徑，同時風險投資和大型藥企合作持續加碼，為創新企業創造有利生態。 3.未滿足臨牀需求驅動創新：公司在研管線聚焦特發性肺纖維化（IPF）、腫瘤、代謝疾病等高未竟醫療需求領域，具備顯著臨牀價值和商業化潛力。 **競爭格局** 多元競爭主體並存：公司面臨來自跨國製藥巨頭（如輝瑞、諾華）、專業 AI 生物技術公司（如 Recursion、Exscientia）、傳統 CRO/CDMO 企業以及學術與政府研究機構的多維競爭。 **核心競爭優勢突出：** a.自主研發的 Pharma.AI 平台（含 PandaOmics、Chemistry42 等模塊）具備端到端藥物發現能力； b.“AI+ 濕實驗” 閉環驗證體系，通過自有自動化實驗室快速迭代生成數據反哺模型； c.全球化佈局（中美阿聯酋等地運營）及靈活的 “內部研發 + 對外授權” 雙軌商業模式； d.經驗豐富的跨學科團隊（78% 員工為研發人員，多數具碩博學歷）。 產品差異化定位：候選藥物如 ISM001-055（全球首個由生成式 AI 發現的抗纖維化候選藥）具有新穎作用機制和專利壁壘，有望在細分賽道建立先發優勢。 **財務狀況** **營收：**2022 年營收 3014.7 萬美元，2023 年營收 5118 萬美元，2024 年營收 8583.4 萬美元，截至 2025 年 6 月 30 日止最近 12 個月營收 5360.1 萬美元。 **毛利：**2022 年毛利 1911 萬美元，2023 年毛利 3856.9 萬美元，2024 年毛利 7757.7 萬美元；截至 2025 年 6 月 30 日止最近 12 個月毛利 4485 萬美元。 **年內虧損：**2022 年淨虧 2.21 億美元，2023 年淨虧 2.11 億美元，2024 年淨虧 1742.9 萬美元；截至 2025 年 6 月 30 日止最近 12 個月淨虧 2847.7 萬美元。 ![圖片](https://pub.pbkrs.com/uploads/2025/c7cf284e56b4af4dbe5cd54e53bc40bf?x-oss-process=style/lg) ![圖片](https://pub.pbkrs.com/uploads/2025/5695521b876cb083fd803a1fecb963e4?x-oss-process=style/lg) 英矽智能尚未實現經營性現金流入，2025 年上半年經營活動淨流出 3680 萬美元，但依靠 E 輪融資使現金及現金等價物增至 2.12 億美元，具備較強短期資金保障能力。 ![圖片](https://pub.pbkrs.com/uploads/2025/9e6a110411b202809c75f8fe7f1886d2?x-oss-process=style/lg) **綜合點評** 英矽智能是 AI 驅動藥物研發行業頭部公司，概念非常牛，以至於公開發售前股東一堆大佬湧入送錢，本次發行後，前股東里有不少繼續通過基石認購股份，本次的基石投資者中淡馬錫、騰訊、施羅德、中國太保等一眾明星機構赫然在列，IPO 前投資者更是全球知名機構都有參與跟投。 熱門賽道 + 明星機構站台不用多説，六支新股裏面概念最好，最受資本青睞的票，沒有之一，這裏不過多敍述，準備好資金 all in 就完了，只要中到英矽，這一年港股打新就可以畫上完美句號。不過公開發售手數總共就 18939 手，甲乙組各 9469 手，想中籤並不容易。 **申購計劃：** 我會申購，優先衝這個票。其它票後續陸續會發文，最終申購策略會發布至星球。 $英矽智能(03696.HK)  **免責聲明：**投資有風險，參與需謹慎，文中涉及標的，僅為個人操作記錄，並不夠成投資建議，如因此投資產生虧損，概不負責！如本文對你有幫助，請幫忙點贊、再看、分享給身邊有需要的朋友，非常感謝！ ### 相關股票 - [03696.HK](https://longbridge.com/zh-HK/quote/03696.HK.md) - [MS.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/MS.US.md) - [PFE.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/PFE.US.md) - [RXRX.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/RXRX.US.md) - [CDMO.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/CDMO.US.md) - [MS-A.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/MS-A.US.md) - [MS-E.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/MS-E.US.md) - [MS-F.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/MS-F.US.md) - [MS-I.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/MS-I.US.md) - [MS-K.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/MS-K.US.md) --- > **免責聲明: 本文僅供參考，不構成任何投資建議。**