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description: "$超微電腦(SMCI.US)給大夥兒來心裏按摩一下前提條件：千萬不要加槓桿英偉達 22 年都跌過 70%，別抱有僥倖這個賽道的玩家很多，戴爾惠普華碩微星技嘉等等，競爭非常激烈。smci 正處在從 ai 服務器供應商轉型 ai 基建方案提供商的痛苦時期目前股價下跌主要原因：糟糕的一季度財報和二季度毛利指引讓市場懷疑其競爭力和護城河高估的企業往往具備壟斷性質如禮來、英偉達等低估的股票往往卷生卷死，如惠普、戴爾等按 pc 硬件類公司定價，股價應該在 5-10 塊錢左右合理按 ai 高速發展的基建公司來定價股價在 30 左右合理看好的原因：1、二季度是公司的毛利低谷，6.5% 左右，主要是低價搶的 130 億訂單交付拖累的。但這筆交易是具備戰略意義的，後續訂單參考戴爾的指引利潤不會這麼低。2、dcbbs 方案推出時間早，落地快，有利於快速搶佔市場。後續形成規模光吃維護保養都是一筆長期利潤。3、主權國家和科研機構、學校會擴大購買規模，smci 由於 dcbbs 方案的快速部署有利於搶到更多市場。"
datetime: "2025-12-19T00:49:51.000Z"
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author: "[阳光男孩儿](https://longbridge.com/zh-HK/profiles/16579043.md)"
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# $超微電腦(SMCI.US)給大夥兒來心裏按摩一下前提條件：千萬不要加槓桿英偉達 22 年都跌過 7…


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## 評論 (6)

- **期权艾伦 · 2025-12-19T02:55:16.000Z**: 有沒有可能，大家看完你的按摩更絕望了，哈哈
- **阳光男孩儿 · 2025-12-19T01:00:57.000Z**: 二季度毛利率超預期，且三季度指引毛利很好股價就會在兩個月後回到 50-60 區間。如果二季度毛利比 6.5% 還低，且指引又下調。就 5-10 塊左右見了
  - **超微电脑倒闭了吗** (2025-12-19T04:23:21.000Z): 主要現在根本看不見底，AI 利好和 SMCI 無關，鎂光上調價格還要被影響，感覺都不是拋壓了，是大機構砸盤，起來一點就被大馬力壓下去。
  - **淡定8** (2025-12-19T04:53:27.000Z): 啥都不説，不加槓桿，直接在裏面躺平。大不了拿個一兩年。
  - **阳光男孩儿** (2025-12-19T08:27:28.000Z): 當所有人都覺得要跌的時候，基本就是底部了，因為沒有新的賣家了