--- title: "2026，亞馬遜的自證之年" type: "Topics" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/topics/37285440.md" description: "不得不承認，近兩年亞麻$亞馬遜(AMZN.US) 的持股體驗和其它幾個相比會差一些。下午查亞麻在機器人領域的進展，偶然看到週五的股價 227.3 恰好與 2024 年 12 月 6 日那天相同。😅，但是一年以來亞麻：EPS 增速：+36.4% 營收：+13.4% 利潤率：+38.2%2026 年至關重要，因為算力被大家定義為 AI 的水電煤，那就意味着它的價格不能太高..." datetime: "2025-12-20T16:24:06.000Z" locales: - [en](https://longbridge.com/en/topics/37285440.md) - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/topics/37285440.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/topics/37285440.md) author: "[巴菲Te北京分特](https://longbridge.com/zh-HK/profiles/897160.md)" --- # 2026，亞馬遜的自證之年 不得不承認，近兩年亞麻$亞馬遜(AMZN.US) 的持股體驗和其它幾個相比會差一些。 下午查亞麻在機器人領域的進展，偶然看到週五的股價 227.3 恰好與 2024 年 12 月 6 日那天相同。😅，但是一年以來亞麻： 1. EPS 增速：+36.4% 2. 營收：+13.4% 3. 利潤率：+38.2% 2026 年至關重要，因為算力被大家定義為 AI 的水電煤，那就意味着它的價格不能太高，因為 AI 應用的上層企業需要賺到錢也就是商業模式要跑通和得到驗證，AI 應用才能百家齊放，才能普及。下面是目前三朵雲☁️的算力價格： ▸ 谷歌 GCP（A3-high）：$3.0/卡·小時（2025Q4 最低，無溢價） ▸ 亞馬遜 AWS（P5 實例）：$3.9/卡·小時 ▸ 微軟 Azure（NCH100 v5）：$6.98/卡·小時 從價格來看，亞馬遜是有很大成本優勢的，而且可以繼續下降，這源於它自建的數據中心和自研芯片的算力。微軟目前無大規模自研芯片部署，算力成本基本全部依賴英偉達$英偉達(NVDA.US) 卡的價格。從價格優勢上，可預見的是 AWS 的增速會繼續上漲。 再説電力，三家公司解決數據中心電力的方式也不一樣。亞馬遜像組建自己的物流體系一樣，在自建發電廠，數據中心周邊配備了發電和儲能中心。😅，這是重資產的行為，風險需要自己承擔，谷歌和微軟都選擇與已有電廠合作來鎖定電力。市場可能並不認可亞麻這種方式，投入太大，對利潤表傷害很大。 但是，我們作為二級市場的投資者，需要有自己的觀點。段總説：“買股票，就是買公司。做對的事情，把事情做對。”，我覺得這句話很有道理，我認為亞麻就是在做對的事情，不在乎市場怎麼看待重資產投資的行為。微軟 CEO 在一期播客採訪中説，他們有大量的英偉達卡閒置，並不是因為賣不出去，而是因為缺電。這句話點了兩個問題，一是 AI 需求巨大，電力完全跟不上。回到亞麻的自建電廠，它其實是為了解決自己缺電的問題，最終也為了算力的定價權。所以，長遠看，它是為了把對的事情做對，而且基建本來也是亞麻的強項。 關於機器人人方向的進展，因為亞麻的機器人🤖的設計目的是為了提效和解決成本，只在專屬場景大規模使用，所以很難評測和$特斯拉(TSLA.US) 擎天柱通用機器人的差距，所以，繼續靜觀其變吧。😂。自動駕駛 Zoox 也是專用場景的，亞麻似乎對通用設計不感興趣，只想把某個場景或者方向做精，這倒也是一種不錯的商業模式。😀 我繼續看好亞麻的 2026。👋👋，睡了，晚安各位。 ### 相關股票 - [MSFT.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/MSFT.US.md) - [NVDA.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/NVDA.US.md) - [TSLA.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/TSLA.US.md) - [GOOG.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/GOOG.US.md) - [GOOGL.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/GOOGL.US.md) - [AMZN.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/AMZN.US.md) - [MSFL.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/MSFL.US.md) - [MSFO.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/MSFO.US.md) - [MSFD.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/MSFD.US.md) - [MSFU.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/MSFU.US.md) - [MSFX.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/MSFX.US.md) - [MSFY.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/MSFY.US.md) - [NVDL.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/NVDL.US.md) - [07788.HK](https://longbridge.com/zh-HK/quote/07788.HK.md) - [07388.HK](https://longbridge.com/zh-HK/quote/07388.HK.md) - [NVDY.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/NVDY.US.md) - [NVDD.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/NVDD.US.md) - [NVDX.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/NVDX.US.md) - [NVDQ.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/NVDQ.US.md) - [TSDD.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/TSDD.US.md) ## 評論 (20) - **被包养的理查德 · 2026-07-30T06:16:29.000Z**: 哥，這次我們被揍的比三月疼太多了🥹，這些票的價格都快回到 2024 年了，真怕後面一直萎靡不振 - **Kiko Deng · 2026-06-26T02:59:08.000Z**: 你收益率從 1% 跌倒 6#，看來影響不小 - **螺旋丸爆锤空军 · 2026-03-13T07:28:09.000Z**: 亞馬沒壞，我壞了🤦🏻‍♂️🤦🏻‍♂️🤦🏻‍♂️ - **巴菲Te北京分特** (2026-03-13T07:32:50.000Z): 挺能熬的得 - **Neo_zzZ · 2025-12-30T07:41:30.000Z**: 也不知道啥時候才能啓動，26 年就漲了 5 個點😂 - **巴菲Te北京分特** (2025-12-30T08:09:48.000Z): 有一個預期是明確的，從現在這個位置它會漲，至於什麼時候漲，就交給時間吧，我們只需要博取一個確定性的漲，拿住就可以了。 - **跟顾神反着买 · 2025-12-21T09:26:38.000Z · 👍 1**: 谷歌 6 月份之前也很差，今年最靚得仔。特斯拉也差不多 - **巴菲Te北京分特** (2025-12-21T09:32:43.000Z): 是的，贊同 - **跟顾神反着买** (2025-12-21T11:24:32.000Z): 等股神出手，看看是否真的那麼誇張 - **Jason4HK · 2025-12-21T06:46:29.000Z · 👍 1**: 英偉達的 GPU 功耗非常大，🇺🇸的基建根本跟不上，沒辦法和🇨🇳比。而亞馬遜自研芯片暫時查不到功耗數據，但如果亞馬遜能自己重資產投入解決電力問題，高功耗也就不是問題了，更甚者自研芯片高度切合自身需求，我相信能降下來功耗的，亞馬遜是一個值得長期持有的公司，特別是分批做 longcall，安心持有在這個時代是很昂貴的東西。 - **巴菲Te北京分特** (2025-12-21T07:24:22.000Z): 功耗數據都是公開的，可以查到哈，目前 Trainium3 芯片的功耗完全是領先英偉達芯片的。下面是我查到的數據。✅核心量化對標（單芯片）▸亞馬遜 Trainium3:450W｜FP8 算力 2.52P｜能效 5.6 TFLOPS/W｜144GB HBM3e（3nm）▸英偉達 H200:550W｜FP8 算力 2.8P｜能效 5.09 TFLOPS/W｜141GB HBM3e（4nm）▸英偉達 Bl - **Jason4HK** (2025-12-21T10:15:08.000Z): 那咱們等的這個爆發，蹦得會非常非常高 - **左右不分的兔子 · 2025-12-21T05:23:13.000Z · 👍 3**: 我也持有亞麻的頭寸，而且是全倉。我這個人喜歡看好的票，就全倉搞。🤓，與分特同在。🧐 - **巴菲Te北京分特** (2025-12-21T05:36:23.000Z): 還是你猛… - **新用户Hejw4613iwqd** (2025-12-22T01:23:31.000Z): 太牛逼了，，那不是錯過其他機會。這個需要長時間的等待。 - **左右不分的兔子** (2025-12-22T07:12:17.000Z): 股市裏頭，機會多的是，不可能抓住每一個。看準一個，買入，然後等待。 - **素时听风 · 2025-12-21T02:13:26.000Z · 👍 2**: 亞麻投入太重，自由現金流太少，導致股價起不來，相反這才是腳踏實地的 - **图图要有耐心 · 2025-12-21T01:55:17.000Z · 👍 1**: 漲就是一下的事，谷歌前幾年也不怎麼漲🤣🤣🤣，認真做事早晚會有回報。與分特同在。